未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思-橘子百科-橘子都知道

未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估”投资(zī)范式之一：低(dī)估值、高(gāo)分红

　　低估值、高分红，是包括能源链、“一(yī)带一路(lù)”和(hé)运营商(shāng)在内的“中特估”方向最鲜明(míng)的共同特征：1）截至2022年底(dǐ)，能源(yuán)链、“一(yī)带一路”和(hé)运营商PB估值分(fēn)别(bié)处于2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便(biàn)经(jīng)历年初以来的大幅上涨后，当前这些板块(kuài)估(gū)值仍(réng)处于历史平均水平附近。2）与此(cǐ)同时，能源链(liàn)、“一(yī)带一路”和运营商股息率(lǜ)显著(zhù)高于市场整体，较高(gāo)的分(fēn)红也成为其进(jìn)可攻、退可守的重要(yào)支撑。

　　二、“中特估”投资范式之(zhī)二：政策(cè)的持续支(zhī)撑和催化

　　政策持续(xù)支撑和催化，成为“中特(tè)估(gū)”中“一带一路”和(hé)运营商板(bǎn)块修复的(de)重要驱动。

　　1）“一(yī)带一(yī)路(lù)”：在“一带一路(lù)”十周年之际，从沙伊(yī)和解、中俄(é)深化合作(zuò)联合声明、中巴联(lián)合声(shēng)明(míng)等，以及后续5月召开在即(jí)的第三届“一带一路”国际(jì)合作高(gāo)峰论坛(tán)，“一带一路”相关利好不断，板块行情得到催化。

　　2）运营(yíng)商(shāng)：去年(nián)10月以来，数字经济上升为国家战略(lüè)，相关政策密集出台。今年国务(wù)院改(gǎi)组又新设国(guó)家数据局。运营商(shāng)作为(wèi)“数字经济”的基础(chǔ)设(shè)施，持续得到催化。

　　三、“中特估”投(tóu)资范式之三：景气修复预期

　　2023年中国复(fù)苏+人民(mín)币升值的全年宏观(guān)主线驱动盈利(lì)能力修复(fù)，带(dài)动能源链整体性上涨。1）能源产业链作为原材料(liào)高(gāo)度(dù)依(yī)赖海外供应(yīng)、同时(shí)下(xià)游需求基本集中(zhōng)在国内市场的(de)方向之一(yī)，将充分受益于人(rén)民币(bì)升值(zhí)的宏观趋势(shì)。2）中国经济复苏，下游领域需求预期回暖(nuǎn)，能(néng)源(yuán)产业链(liàn)尤其是(shì)行业龙头盈利已在修复。

　　四(sì)、沿着三条投(tóu)资范式，“中特估”重点(diǎn)关(guān)注哪些方向？

　　除了能(néng)源链、“一(yī)带(dài)一路(lù)”和运营商等之外(wài)，当(dāng)前我们建议(yì)关注机械（造船）、交运（公(gōng)路、铁路(lù)、港口）、大型(xíng)银行等(děng)细分方向。

　　1）机械（造船）：船(chuán)舶(bó)制造业作(zuò)为(wèi)国家重点支持(chí)的(de)战略性产业(yè)之(zhī)一，近年来(lái)经历了(le)行业(yè)调整和产能过(guò)剩的(de)困境，但近期板块(kuài)景气已在改(gǎi)善：一(yī)方面，随着全球航(háng)运市场需求正在增长，带来包括化学(xué)品船与成品油轮(lún)船的(de)订单大幅提升。另一方(fāng)面，国企改革推动造船企业重组整合和产能优化之下(xià)，国内船(chuán)舶制(zhì)造业已(yǐ)在逐步实现(xiàn)结构调整和(hé)产能(néng)优化。

　　2）交运（公(gōng)路(lù)、铁路、港口）：五一(yī)期间各(gè)项数据恢复良好(hǎo)。业绩确定性强，承诺高分(fēn)红，类债(zhài)属性突出(chū)。经济增速下行(xíng)，高(gāo)速公路、铁路、港口(kǒu)资产(chǎn)稳健性凸(tū)显(xiǎn)，业绩成长及确定性(xìng)较(jiào)高。同时近几年，高速公路及铁路板(bǎn)块(kuài)上市公司更加注重投资人(rén)回报，多家公司发布(bù)股东(dōng)回报计划(huà)，大(dà)幅(fú)提高分红比例以及承诺未来几(jǐ)年高分(fēn)红水平，给(gěi)投资人带(dài)来确定性的高(gāo)股(gǔ)息回报。

　　未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思g>3）大型银行：经(jīng)济复(fù)苏(sū未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思)大背景下融(róng)资需求回(huí)暖，基本面有支撑，板块(kuài)估值也具备(bèi)修复空间(jiān)。2023年以来，信贷需求连续三个月超预期回暖，在稳增长和(hé)扩(kuò)投资的政策基调下，后续信贷、社(shè)融仍有望平稳增长。此外，作为(wèi)业(yè)绩稳定且高(gāo)分红的板块，当前银行PB估值处(chù)于(yú)2016年(nián)以来11.6％的(de)较低(dī)位置(zhì)，修复(fù)空(kōng)间较大(dà)。