一季度，他所管理的基(jī)金维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和(hé)布(bù)局。海康威视、澜(lán)起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份新入兴全合润前十大重仓股名单(dān)，立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控(kòng)股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业退出。其中，澜(lán)起科技、中际旭创，是2022年(nián)年末的(de)0持仓，直(zhí)接买(mǎi)到了(le)十大(dà)重仓股。兴(xīng)全合宜的重仓股(gǔ)上(shàng)，也体现了对人工智能相关(guān)产业链的挖(wā)掘。澜起(qǐ)科技(jì)、晶晨(chén)股份进入十大重仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合(hé)润一季报(bào)前(qián)十(shí)大重仓股

　　莫海波(bō)的万家(jiā)品质生活在一季(jì)度也进行了调仓换股，提(tí)高TMT行业结构占比，减(jiǎn)持地(dì)产、军(jūn)工比例，目(mù)前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔(yú)、军工为(wèi)前(qián)三大(dà)持仓，产品(pǐn)总(zǒng)仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山办(bàn)公、中科曙光等4个TMT股票进入前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列，招商(shāng)蛇口(kǒu)、保利发(fā)展退(tuì)出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全(quán)合(hé)润一季报(bào)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海波(bō)表示，主要(yào)是(shì)基于(yú)对未来2年数(shù)字(zì)经济的看好。随着人口老龄化与经济发展模式转变，数据成(chéng)为新的(de)生产要(yào)素，高质量发展的(de)核(hé)心在于全要素(sù)生产率的提升，充分(fēn)利用好云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较(jiào)好(hǎo)的产业逻辑，通过信息技(jì)术全方位赋能传统(tǒng)行业，从生产和服务端全(quán)面提升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵(hán)盖底层的通信(xìn)网络、算(suàn)力、算(suàn)法(fǎ)，以及多样化(huà)的行业应(yīng)用(yòng)等，这是(shì)一个(gè)系统性工程，产业空间较大(dà)、持续时间较长(zhǎng)，是未来(lái)具有成(chéng)长(zhǎng)性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建信(xìn)基金权益投资部(bù)总(zǒng)经理陶灿管理的基金也重点(diǎn)布局了(le)TMT或人工智(zhì)能(néng)相关板块。比如，建信智能生活在一(yī)季度继续(xù)调整(zhěng)了行业配置(zhì)，降(jiàng)低了制造业(yè)、大金(jīn)融(róng)地产行业的配置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块的配置，特别是重点布(bù)局了人工智(zhì)能技术创(chuàng)新带来的相关产业(yè)趋势机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧声音(yīn)开始(shǐ)显(xiǎn)现

　　不过，在(zài)人工智(zhì)能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然在一(yī)季报中表达了对人工智能(néng)的重视(shì)，但一季度(dù)并(bìng)未加入对于AI领域(yù)的布(bù)局(jú)阵(zhèn)营。

　　他表(biǎo)示(shì)，过去一个季度(dù)中，以TMT为代表(biǎo)的(de)科技板块走出了轰轰烈(liè)烈(liè)的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智能成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发(fā)布代(dài)表(biǎo)着大模(mó)型(xíng)路线的成功，这一成(chéng)功比之前几次的如AlphaGo等更具(jù)现(xiàn)实意义，因为本次(cì)的人(rén)工智能(néng)的应(yīng)用领域得(dé)到了极大的(de)拓展，模型具备了(le)强大的(de)通用性。这(zhè)属于科技史上的一次重(zhòng)大创新，未来多个行业将极大受(shòu)益于这一技术(shù)的应用和普及。未来我们应该更(gèng)加重视(shì)这一领(lǐng)域的研究和投资。

　　泓德臻(zhēn)远回(huí)报一季度前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　坚持低估(gū)值(zhí)价(jià)值投资理念的丘栋荣在一季报(bào)中也(yě)提到了对(duì)AI的看好，但他的基金持仓(cāng)中(zhōng)也鲜少见到对相关板块(kuài)的布局。他表示(shì)，除复(fù)合国家安全自主可控和产业趋势外(wài)，今年市(shì)场高度关(guān)注的以ChatGPT为代表(biǎo)的大(dà)模(mó)型技术，有望开启新一轮的科技创新周期(qī)，深入和广(guǎng)泛(fàn)应(yīng)用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更持久的需求拉(lā)动，因此，计算机(jī)、电子等偏成(chéng)长(zhǎng)行业的(de)部分成长股是(shì)未来关注的方向(xiàng)之(zhī)一。

　　中庚价值领(lǐng)航(háng)一(yī)季度(dù)前十大重仓股:

　　嘉实品质(zhì)发现基(jī)金(jīn)经理蔡丞丰表示(shì)，他注意到(dào)市(shì)场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的(de)非理(lǐ)性(xìng)行为，就如(rú)同(tóng)去(qù)年三季度半导体及医药板块的(de)抛售，反而造(zào)就了(le)难得的机会。“我们这时反而应该加大对能源板块(kuài)机会的挖掘(jué)。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏虽然也(yě)认(rèn)为(wèi)，AI是不亚于互联网(wǎng)级别的技术要(yào)素革命，或(huò)许(xǔ)我们已经站在新一轮(lún)科技(jì)浪(làng)潮带来(lái)的全(quán)球繁(fán)荣的开端。作为成长(zhǎng)投资者，会积极学习和拥抱(bào)，非(fēi)常庆幸有生之年(nián)能看(kàn)到AGI通用人工智(zhì)能(néng)的雏形。但她同(tóng)时表示，也会努(nǔ)力在火热的行情面前保留一(yī)份清(qīng)醒，大(dà)胆假(jiǎ)设、小心求(qiú)证，仔细(xì)甄别真正(zhèng)能够兑现长期业绩的投资机会(huì)。

　　李晓星的(de)看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示，AI产业的发(fā)展不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间(jiān)也必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后(hòu)续(xù)波动。正因(yīn)为此，他(tā)在去年三(sān)四(sì)季度布局了(le)不少人工(gōng)智能相关(guān)的标的，在一(yī)季(jì)度对(duì为什么风流女人看指甲)TMT板(bǎn)块有所减(jiǎn)仓，现(xiàn)在的配置大(dà)概率少于(yú)市场平均(jūn)水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占比(bǐ)已经(jīng)超过了40％。当然(rán)市(shì)场中有不少声音说这次不一样，交(jiāo)易占比创(chuàng)新(xīn)高代表了主线行(xíng)情的(de)确立，但我(wǒ)们还是认(rèn)为太阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个阶(jiē)段总会消退。”李晓星在银华心(xīn)怡一季报中表(biǎo)示。

　　“一(yī)季度(dù)的市场走势再次佐证了(le)一个道理，即市场是难以(yǐ)预测的。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表现最好的(de)是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就(jiù)好比去年初我们想象不到俄乌冲突，和(hé)后来(lái)的疫(yì)情。”中泰资管基(jī)金经理姜(jiāng)诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科(kē)技发展进程中最重要的事件之一(yī)，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响却很(hěn)难。利(lì)润在产业链不(bù)同环节之间将如何分(fēn)配？市场当前认为的(de)受益(yì)环节是否能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了什么程度，以及渗(shèn)透率将多快提升？都是很容易让(ràng)人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不明就里(lǐ)的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来，人工(gōng)智能的发(fā)展是一(yī)个(gè)长期因素，我们还没有足够的把握去(qù)捕捉到它带(dài)来的投资机(jī)会，但可以尽(jǐn)量回避它带来的伤害(hài)。以尽可能(néng)低的价格买尽可能好的资(zī)产，是我(wǒ)们的投(tóu)资(zī)目(mù)标(biāo)。

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