财联社4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏(hóng)）财联社(shè)记者(zhě)从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集(jí)相关保险公(gōng)司开(kāi)会，主要内(nèi)容(róng)是进行窗(chuāng)口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开发(fā)产品的定(dìng)价利率，控制利(lì)差损，要求新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了(le)多(duō)家寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导的名(míng)义，要求(qiú)公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路(lù)是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在(zài)先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整(zhěng)是不久前监管召集险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财(cái)联(lián)社记者(zhě)曾(céng)报道，为引导人身险业(yè)降(jiàng)低负(fù)债成本，加(jiā)强行业(yè)负债质量管理，银保监会(huì)人(rén)身(shēn)险部组织保险行业(yè)协(xié)会以及多(duō)家保险公(gōng)司开展调研。将重(zhòng)点(diǎn)调(diào)研普通险预(yù)定(dìng)利率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水平等公司负债(zhài)成(chéng)本情况，以及降低责(zé)任准备金评估利率对公(gōng)司和(hé)行业的影响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报(bào)道，监(jiān)管在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉三地召(zhào)开座谈(tán)会(huì)。其中，北(běi)京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南(nán)京参会的(de)保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的(de)一位总精算(suàn)师(shī)表(biǎo)示，各(gè)险企基本(běn)就(jiù)降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型长期(qī)年金的责任准备金评估利率目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的(de)调整方(fāng)案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业(yè)内人士(shì)对财联社记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了(le)护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端”。也有业(yè)内人士对(duì)财联(lián)社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险企资(zī)产配置风格稳(wěn)健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资(zī)产以(yǐ)非标(biāo)资产为主、投资(zī)比例持续回落，股票和基(jī)金投(tóu)资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢(shū)下(xià)行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临(lín)挑战。同时(shí)，权益(yì)市场波动率较(jiào)大、对(duì)投资收益(yì)率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利(lì)率、防范化解利差损(sǔn)风(fēng)险。2023年(nián)3月银保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任准护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端备金评估利(lì)率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降低(dī)负债成本将(jiāng)大幅刺(cì)激产品销(xiāo)售(shòu)，老产品(pǐn)停(tíng)售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估(gū)利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估(gū)利率的行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为了和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关于(yú)调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利率的(de)紧急通知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预(yù)定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险公(gōng)司将寿险保单的预(yù)定利率调整(zhěng)为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场来看，美国在(zài)20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿(shòu)险业竞(jìng)争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本(běn)、低利润产(chǎn)品。1980年左右，利(lì)率下(xià)行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿(shòu)和健康(kāng)保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销售(shòu)大(dà)量对利率(lǜ)敏感(gǎn)的低利润(rùn)产(chǎn)品；同(tóng)时(shí)市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，参考海外(wài)，低利率环境下(xià)，负债(zhài)端主要(yào)通(tōng)过调(diào)整寿险产品结(jié)构、下调预定(dìng)利率的(de)方式来避(bì)免利(lì)差(chà)损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权(quán)益市(shì)场波动加剧(jù)，寿(shòu)险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在(zài)的利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过(guò)发布产品负(fù)面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债端成本(běn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 护舒宝液体卫生巾是什么黑科技，液体卫生巾的弊端