近日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月(yuè)15日至19日正(zhèng)式发售，募集规模上限均为20亿元，合计(jì)募集上限为60亿元。目前(qián)，作(zuò)为时下热门主线的中(zhōng)特(tè)估行(xíng)情持续发酵，市场也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面和(hé)资金面(miàn)助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复(fù)盘今年以来行情(qíng)，中特(tè)估(gū)行情带动央(yāng)国企(qǐ)上市公司价值(zhí)重估(gū)，同(tóng)时，其也催化多个相关(guān)板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月(yuè)12日收(shōu)盘，不计(jì)算(suàn)年(nián)内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而国(guó)有企(qǐ)业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其中，外(wài)资(zī)及(jí)合(hé)资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万(wàn)一级(jí)）来(lái)看(kàn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前(qián)的国企股(gǔ)中，传媒、计(jì)算机(jī)、通信、家(jiā)用(yòng)电器、建(jiàn)筑装饰板(bǎn)块个股(gǔ)均(jūn)值涨幅相对居前，而基(jī)础化工(gōng)、食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售(shòu)、轻工制(zhì)造、美容护理板块(kuài)个(gè)股则表(biǎo)现不(bù)佳(jiā)。若分细分(fēn)板块（申万二(èr)级）统计，平(píng)均涨幅居前(qián)的方向为(wèi)出(chū)版、影视院线、计算机(jī)设备、养殖(zhí)业、数(shù)字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而(ér)旅游零(líng)售、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡胶、能(néng)源(yuán)金属(shǔ)、电池(chí)板块个股平(píng)均跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国企股年内(nèi)涨跌幅(fú)均值

　　行情(qíng)内部轮动分化(huà)，关注景气低估方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵月余(yú)，部(bù)分高位人气股(gǔ)近(jìn)期也有所调整(zhěng)，仅(jǐn)以本周(zhōu)（5月8日至(zhì)12日）行情(qíng)统计，上(shàng)海电影、新(xīn)华文(wén)轩、中铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市(shì)场“聪明钱”的(de)北向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一(yī)别(bié)此前(qián)连续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有不(bù)少个(gè)股获逆市加仓，其中，中国(guó)中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中(zhōng)国石(shí)油、设计总院本(běn)周累计加(jiā)仓(cāng)均(jūn)在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券近日研(yán)报(bào)指出，现有的“中特估”概念引(yǐn)发的估值修(xiū)复仍在演绎。短期行情在热(rè)点题(tí)材上体现出(chū)较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较大增长空(kōng)间。结合政(zhèng)策方向来看，未(wèi)来的投资机会主要围(wéi)绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注(zhù)央企战(zhàn)略性重组和专业化整合，以及存在优质资产注(zhù)入上市平台或重组预(yù)期(qī)的板块和标的，如军工、交(jiāo)运等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本面较弱，但因行(xíng)业(yè)景气、周期上(shàng)行等原因，近(jìn)期有所改善，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价(jià)值重估型：此(cǐ)前估值明(míng)显偏(piān)低(dī)，但是(shì)受益(yì)业务预期与估值逻辑(jí)变化，催生重估行情，如公共(gòng)事业领域与三大(dà)通信运营商等。重点关注行(xíng)业：船(chuán)舶、建筑、军工电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文or: #ff0000; line-height: 24px;'>电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文、公共事业、交运和通信。

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