本轮(lún)新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但基(jī)本(běn)面都非(fēi)常垃圾，虽然表面看看(kàn)似乎都有亮点，但仔细看(kàn)看(kàn)就发(fā)现大(dà)都是(shì)垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成(chéng)主要从事(shì)半导体晶圆生产代工服务(wù)，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国大(dà)陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工(gōng)产能(néng)第三大的(de)纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成(chéng)电路产(chǎn)业发展规划及“芯屏器合(hé)”的产业发展战略，拟(nǐ)引进国际知名企业(yè)合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后(hòu)，晶合(hé)集(jí)成(chéng)正(zhèng)式筹划建设。成立至(zhì)今(jīn)，晶合集成已成(chéng)为国内面板显(xiǎn)示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此前一直(zhí)大(dà)幅亏损，22年依靠收(shōu)入和产品(pǐn)价格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但23年开始下(xià)游面板行(xíng)业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后走下(xià)坡路是必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅(fú)闲置后利润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学(xué)科为龙(lóng)头，强专科、小(xiǎo)综合的发展模式，形成覆盖全国核(hé)心区(qū)域的医疗服务网。服务(wù)病(bìng)种涵盖神经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑等疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾(jí)病。

　　专(zhuān)科医院，业绩(jì)一般般(bān)，民(mín)营医院里(lǐ)毛(máo)利(lì)率算(suàn)比较低的那一档，未(wèi)来主要看扩张，也要小心(xīn)政(zhèng)策的(de)影(yǐng)响，个人感觉(jué)比(bǐ)如几个国(guó)企医院（不论是收入(rù)增速还(hái)是估值），不(bù)关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩斯(sī)特是一家拥有高精密(mì)狭缝式涂布模头产品的设计(jì)、研发和生产及(jí)涂布技(jì)术产业化(huà)整(zhěng)体解决方案能力的(de)高新技术企(qǐ)业(yè)。高精密(mì)狭缝式涂布模头为锂(lǐ)电池生产(chǎn)涂(tú)布机的核(hé)心(xīn)部件，涂(tú)布是(shì)继制备正(zhèng)负极(jí)浆(jiāng)料完成后的下一道工序，是锂电(diàn)池生产前段工序(xù)的核心(xīn)环节，目的是(shì)将正负极浆(jiāng)料(liào)均匀地(dì)涂(tú)覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯(sī)特产品(pǐn)广泛(fàn)应(yīng)用于锂离子电(diàn)池涂布、半导体先进封(fēng)装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池(chí)涂布、氢燃料(liào)电池电(diàn)极涂布、液(yè)晶(jīng)显示中(zhōng)的(de)薄膜(mó)晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公司，业绩在21年(nián)爆(bào)发(fā)，22年(nián)业(yè)绩更进一步，但行业基本(běn)见(jiàn)顶，下(xià)游(yóu)需求大幅放缓，上游锂(lǐ)矿价格大(dà)幅(fú)下(xià)滑，且公司只是生产过程中很小的(de)一块市场，天花板非常(cháng)低，公(gōng)司(sī)未来业绩(jì)压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍(shào)兴(xīng)，是一家(jiā)专注于功率(lǜ)、传(chuán)感和(hé)传(chuán)输应用领域，提供模拟芯片及模块封(fēng)装的代工服(fú)务的制造(zào)商(shāng)。中芯集成(chéng)以晶圆代工为起点，向下延伸到模组(zǔ)封(fēng)装，为国内外客(kè)户提供(gōng)一(yī)站式代工解决方案(àn)，为功率(lǜ)、传感(gǎn)和传输等(děng)领域的半导体产(chǎn)品公司提供完整(zhěng)生产制造平台，支持客(kè)户(hù)研(yán)发以及大规(guī)模量产(chǎn)。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国际关联(lián)企业(yè)，处于规模(mó)扩张阶段，但由于规(guī)模扩(kuò)大太快，折旧(jiù)研(yán)发投入(rù)初(chū)期(qī)非常高(gāo)，因(yīn)此利润大(dà)幅亏(kuī)损(sǔn)，好不容易快熬出(chū)头了（资本支(zhī)出高峰在(zài)22年结(jié)束），公司也预期23年底会(huì)转为盈利，但(dàn)下游(yóu)需求在23年大(dà)幅放缓，公(gōng)司面对的压力显然(rán)是要比那些(xiē)已经规模化完成有(yǒu)利(lì)润(rùn)的公司大得多，且公司(sī)过于依赖中(zhōng)芯国际，未来还有(yǒu)可能面临同业竞(jìng)争而收回许(xǔ)可(kě)的风险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大的(de)IPO了，不太乐观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染料及其滤饼(bǐng)的研发、生产及销售，产(chǎn)品以(yǐ)中高端(duān)分散(sàn)染料(liào)为主，主要用于涤纶(lún)及其混纺(fǎng)织物的染色和(hé)印花，经(jīng)分散染(rǎn)料(liào)印染加工的(de)化(huà)纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途(tú)广泛。其中部分终端(duān)应(yīng)用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯(sī)、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫(háo)无亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年利润(rùn)只(zhǐ)有(yǒu)19年的一(yī)半都不到，下(xià)游服装行业景气度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用友汽车(chē)成(chéng)立于2003年(nián)，自设(shè)立(lì)以来，公司主营(yíng)业务一直(zhí)聚(jù)焦(jiāo)于汽车行业营销(xiāo)与(yǔ)后市场服务领域，为客户提供相关软件产(chǎn)品及(jí)服务(wù)。2010年(nián)被用友网络收购后，公司(sī)继(jì)续独(dú)立经营上述(shù)业务。用友汽车(chē)主(zhǔ)要面向汽(qì)车行(xíng)业(yè)的(de)整(zhěng)车厂、经销商(shāng)、服务(wù)站等客户，提供营销与后市(shì)场服务领(lǐng)域的数智化解(jiě)决方案(àn)、云服务、软件及专业服(fú)务(wù)。

　　用(yòng)友集团(tuán)旗下子(zi)公司分(fēn)拆上(shàng)市，汽车软件服务，汽车数(shù)字化是(shì)趋势，且(qiě)随着人(rén)均保有(yǒu)量(liàng)的增长(zhǎng)，公司行(xíng)业(yè)前景(jǐng)不算很差，但公司自身(shēn)技术含量较低，产品以车企营销系(xì)统为(wèi)主，基本没什么(me)研发，都靠销(xiāo)售，且汽车(chē)行业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股(gǔ)份（301390）

　　成(chéng)立于2003年(nián)3月的经纬股份主要(yào)从事电力工程(chéng)技术服务及地理(lǐ)信息技(jì)术服务。电力工(gōng)程技术服务占(zhàn)主营业务收(shōu)入比重超(chāo)过(guò)80％，是公司主要收入和利(lì)润来源(yuán)。电(diàn)力工程技术服务主要系为电网企业、工商(shāng)业企业电(diàn)力相关(guān)工程提供规(guī)划(huà)咨询、设计、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是电力工程(chéng)技术服务收入为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区的国家电网(wǎng)，本(běn)质(zhì)上是(shì)工程类企业，设备施工业(yè)务(wù)，所以应收(shōu)款高(gāo)，坏账多，现金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一(yī)家为智(zhì)能手机、物联网(wǎng)等领域(yù)提供射频前端的芯片设计公司，主营(yíng)业务为射(shè)频前端芯片及模组的(de)研发、设计和(hé)销售(shòu)。慧(huì)智微具(jù)备(bèi)全套(tào)射频前端(duān)芯片设(shè)计能力和集成化(huà)模组研发能力，技(jì)术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼(jiān)具低噪(zào)声放大器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集(jí一周期是什么意思是多少天)成无源(yuán)器(qì)件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件的(de)设计能力，产(chǎn)品系列(liè)覆盖的(de)通(tōng)信频段需求(qiú)包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客(kè)户提供无线通信(xìn)射频前端发射模组、接收模组等(děng)。

　　射频前端芯(xīn)片模组(zǔ)公(gōng)司，下游主要是消费电子，22年(nián)业(yè)绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要(yào)是大量研发投入(rù)，但(dàn)高研发下，公司毛利率极低(dī)，远低(dī)于同行(xíng)业公(gōng)司，但即便这样，估值(zhí)却一(yī)路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家）参(cān)股（未(wèi)来解(jiě)禁后都(dōu)会成为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这公司的(de)价值在哪里，但现在风口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航(háng)天南(nán)湖是(shì)一家(jiā)主要从事防空预警雷达研(yán)发、生产、销售和(hé)服(fú)一周期是什么意思是多少天务(wù)的国家级(jí)高新技术和专精特新“小巨(jù)人”企业。公(gōng)司产品主(zhǔ)要包括一周期是什么意思是多少天雷(léi)达及配套装备(bèi)，重(zhòng)点供应国(guó)内(nèi)军方客户和军工(gōng)集团。成(chéng)立至今，航天南湖已成(chéng)为(wèi)我国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联(lián)交易(yì)占比(bǐ)越(yuè)来越(yuè)高(gāo)，对(duì)于这种客(kè)户(hù)不透明度极高的军工企业(yè)，实(shí)在无(wú)法判断(duàn)未来的价(jià)值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字化(huà)虚(xū)拟商品综(zōng)合(hé)服务提(tí)供商，主要为移动互联(lián)网相(xiāng)关场景(jǐng)客户提供移动互联网数字化虚(xū)拟商(shāng)品聚合运营(yíng)、融合运营、分发(fā)运营等综合运营(yíng)服务，为物联网相关场景提供物联(lián)网流量(liàng)接入、硬件方案、场景应用等综合解决方(fāng)案(àn)及(jí)云终(zhōng)端解决方(fāng)案，并根据客(kè)户(hù)需(xū)求提供定制化的运(yùn)营支撑服务及技(jì)术(shù)服务。一家(jiā)售(shòu)卖移动(dòng)流量、话费、爱(ài)优芒会员卡(kǎ)等数字(zì)化虚拟商品的(de)综合型(xíng)中间商，其主要盈(yíng)利模式是获(huò)得购销差(chà)价或服(fú)务佣(yōng)金，占公(gōng)司总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商(shāng)，互联网卖流量的(de)公司，主要(yào)是卖视频会员和其他(tā)通(tōng)用流量，业绩过去几年(nián)看起来(lái)不错，但公司现金流越来(lái)越差，且互联(lián)网流量已经见(jiàn)顶，大互联网公司越来越不(bù)依赖买(mǎi)量来拓(tuò)广业务，感(gǎn)觉上市就是业(yè)绩顶峰。

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