今年(nián)以来(lái)基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代(dài)销(xiāo)机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机(jī)构也(yě)是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作(zuò)关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和(hé)基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效(xiào)的(de)一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长(zhǎ其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义ng)，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终(zhōng)止过(guò)一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对(duì)尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合(hé)能力(lì)，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合作等(děng)都是(shì)考核的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名(míng)，也(yě)有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固(gù)收类产品的服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛华(huá)普益基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白(bái)只。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南(nán)安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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