公募基金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路(lù)径和(hé)投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视(shì)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持(chí)基金股(gǔ)票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加(jiā)了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低(dī)了(le)金(jīn)融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基金净值(王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的(de)基金——易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的(de)优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的(de)优(yōu)势之一在于可积累性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是这一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常(cháng)化需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要时(shí)间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民(mín)消费(fèi)信(xìn)心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今(jīn)年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融(róng)和地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的(de)路上(shàng)。除(chú)了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目(mù)光更多(duō)放(fàng)在微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很(hěn)多公司(sī)在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必(bì)总(zǒng)是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市场王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在(zài)顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度疫情(qíng)对经济的影响基本(běn)消除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上(shàng)预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏(piān)好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了(le)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对(duì)应措施(shī)，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块带动(dòng)的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示(shì)。

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