美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示，美联储官(guān)员在本月(yuè)的(de)会议上一(yī)致同意加息(xī)25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加息的问题上存在(zài)明(míng)显(xiǎn)分歧(qí)，更多(duō)官员暗示他(tā)们(men)准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展与他们目前的预期一致，那么(me)在这次会议之后可(kě)能没有必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必(bì)要性。

　　其他(tā)部分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能有(yǒu)必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将(jiāng)通(tōng)胀恢(huī)复(fù)到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然(rán)太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可(kě)能比(bǐ)预期更持久，因为(wèi)消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特(tè)别是(shì)如果银行压力对经济活动的影响被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委员们(men)指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些都将(jiāng)支持正在进行(xíng)的产品(pǐn)和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低(dī)通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程(chéng)度(dù)还不(bù)足(zú)以证明(míng)结束加息是合(hé)理的。但包(bāo)括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾向于不加息，以(yǐ)评估过(guò)去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储宣布(bù)连续(xù)第十次加息(xī)后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计(jì)500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全(quán)球经济(jì)前景的不确(què)定性和近期银行业的(de)压力，官员们透露(lù)未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但(dàn)麻(má)烦在(zài)于，变数太多了，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示不(bù)确定(dìng)，在这次利(lì)率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会(huì)给出一(yī)个明(míng)晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一(yī)些与会者强调(diào)，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传达降息的可能性，或者(zhě)已(yǐ)经排除了进一步提高(gāo)利率的可能性(xìng)。

　　稍(shā红楼梦多少字o)早，美(měi)联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定继(jì)续调高利率(lǜ)或是(shì)维(wéi)持(chí)利率不变(biàn)都是有可(kě)能的。“即使6月(yuè)维持利(lì)率不变，美联储仍有(yǒu)可(kě)能(néng)需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美(měi)联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的(de)最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息(xī)问题上(shàng)的(de)分歧(qí)，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据(jù)的做(zuò)法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会支(zhī)持这样(yàng)的观点，即他们现在(zài)对进一步收紧(jǐn)政策(cè)要(yào)谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此(cǐ)专门进行了(le)讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出(chū)，已准备好使用他们(men)的(de)工具，以确保(bǎo)金融(róng)体系有足(zú)够的(de)流动性(xìng)来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会(huì)议(yì)上，美联储经济学家曾指出，银行业压力导致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存(cún)款外流在3月底和4月基(jī)本停止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大多(duō)数(shù)银行来说，这(zhè)些下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反映了(le)对(duì)盈利(lì)能力下降的预期，而不是(shì)对(duì)偿(cháng)付(fù)能(néng)力的担忧。市场参红楼梦多少字与(yǔ)者(zhě)仍对银行业(yè)压力再(zài)次加剧(jù)的(de)可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联储会(huì)议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性(xìng)银行业危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在(zài)太多(duō)的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注(zhù)的(de)债务上限僵局(jú)，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须(xū)及时提(tí)高债务上限，以(yǐ)避(bì)免金融(róng)体系和(hé)整体经济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债(zhài)市(shì)场有序运作的(de)重要性，或强调了有关(guān)当局继续解决与(yǔ)市(shì)场韧性相(xiāng)关问题的(de)重(zhòng)要性(xìng)。一(yī)些与会者强(qiáng)调(diào)，美(měi)联(lián)储应随时准(zhǔn)备(bèi)使(shǐ)用其流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当(dāng)天(tiān)，美国白宫和国(guó)会谈(tán)判代表继(jì)续举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美(měi)国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支(zhī)付(fù)联邦账单(dān)的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政(zhèng)府是(shì)否会(huì)在未来几(jǐ)周内耗尽资金的不(bù)确(què)定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾(qīng)向(xiàng)于(yú)采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松(sōng)了一口气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收(shōu)盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示(shì)，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和(hé)党这边要(yào)求白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件(jiàn)事(shì)进行讨论(lùn)。在被问及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非(fēi)常快，但民主党需要(yào)意识到他(tā)们(men)花了太多的(de)钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发(fā)布的(de)数据(jù)，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧(jù)本”，美(měi)股原本将在国会(huì)扯皮的(de)过程(chéng)中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然爆发(fā)，令(lìng)市场重新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在(zài)本(běn)财年(nián)第一财季(jì)总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于(yú)云(yún)计算平台和(hé)大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数据(jù)中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板(bǎn)块依然只(zhǐ)有能(néng)源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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