关注国际方面(miàn)消(xiāo)息(xī)。

　　克里米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队所在(zài)地(dì)，克(kè)里(lǐ)米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储油设施(shī)遭到(dào)无(wú)人机袭击(jī)。从(cóng)网络(luò)上曝光的照片可(kě)以看到，袭击导致储油设施(shī)燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔市(shì)市长(zhǎng)米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体(tǐ)上称：“由无(wú)人机(jī)袭(xí)击造成的火灾影响面积(jī)约为1000平方米，所(suǒ)有安全(quán)和救援人员都已抵达现场。火灾所在地和民用区(qū)域间(jiān)隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享的多段视频显示，一(yī)场大火(huǒ)照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何伤亡报告，地方政(zhèng)府(fǔ)敦(dūn)促人(rén)们在消防员努力扑(pū)灭大火时保持冷静(jìng)。

　　报道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)也曾遭到两架无人机的袭(xí)击，其中一架无人机被(bèi)俄军摧毁，另一架无(wú)人机(jī)在(zài)港口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一季报(bào)。报告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润8.5亿元(yuán)，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐(cān)饮行业的逐步回(huí)暖，厨(chú)房食品的销量(liàng)较(jiào)去(qù)年同(tóng)期有所(suǒ)上涨。另外，去年一季度受(shòu)南美干旱(hàn)天气等因素影响，大豆(dòu)、大豆油及(jí)棕榈(lǘ)油等公(gōng)司主要原材料的(de)价格快速上(shàng)涨，今年(nián)一季度公(gōng)司主要原材料成本(běn)低于去(qù)年同(tóng)期(qī)。销量上涨和毛利(lì)率提升共同推动了厨房食品(pǐn)的利(lì)润(rùn)增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量(liàng)合计(jì)7768家，较上年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资(zī)者关系活动上表示(shì)，新(xīn)增(zēng)渠道主要来源于(yú)网络(luò)下(xià)沉、细分产品的专(zhuān)业(yè)经销商，以及餐饮渠道(dào)的快速发展带来的经销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼(yú)目前有70多个(gè)已投产生(shēng)产基地，央(yāng)厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的(de)央厨项目也(yě)将于(yú)年(nián)内建成投(tóu)产。目前，河(hé)南周口和(hé)陕(shǎn)西兴平(píng)央厨开(kāi)始(shǐ)供应(yīng)学生餐(cān)业(yè)务(wù)，多款(kuǎn)预制菜在线下及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还(hái)注意到，金龙鱼(yú)归(guī)属于(yú)上市公司股(gǔ)东的扣除非经常(cháng)性(xìng)损益的净利(lì)润(rùn)为(wèi)2.4亿元，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这主要是(shì)公(gōng)司(sī)的套期保值(zhí)操作未完全满足套(tào)期会(huì)计(jì)要求的(de)衍生金融(róng)工具损(sǔn)益的影响，因此将套期保值业务划定(dìng)为非(fēi)经常性损(sǔn)益，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙鱼在《关于开展2023年度(dù)商品期(qī)货(huò)套(tào)期保值业(yè)务的公告》中披露(lù)，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司及下(xià)属子公司的(de)生产(chǎn)经(jīng)营有直接(jiē)关(guān)系的原料、产(chǎn)品、油(yóu)脂等期货品种，主(zhǔ)要包括(kuò)：棕榈(lǘ)油、豆油、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季度，饲(sì)料原料和(hé)油脂科技(jì)产(chǎn)品的销量有所增长，营业收(shōu)入同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)，但是在行情下(xià)跌的过程(chéng)中，公司油脂科技(jì)相关产(chǎn)品的利润(rùn)受到挤(jǐ)压，导致利润同比有所减少。从合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资产(chǎn)从年(nián)初余额(é)的5.8亿(yì)元(yuán)增长到(dào)了期末的(de)8.3亿(yì)元，实现了(le)对(duì)现货市(shì)场的对冲(chōng)作用，弥补了(le)一(yī)定的利润(rùn)损失。

　　记者还注意到，油(yóu)脂加(jiā)工(gōng)企业(yè)道道全一季度扭(niǔ)亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道(dào)全发布2023年一(yī)季(jì)度报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经(jīng)营活(huó)动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随(suí)同步转正。由于(yú)产能释放、原(yuán)料(liào)回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好因(yīn)素影响，道(dào)道全(quán)迎来业(yè)绩修复(fù)时刻(kè)。分(fēn)析人士表(biǎo)示，道道全(quán)业绩修复有持(chí)续(xù)性，预(yù)计(jì)二季度还有(yǒu)增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道(dào)全业(yè)绩(jì)出现大反(fǎn)转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年间，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这大大抬升了(le)企业的加工成(chéng)本。然而零售(shòu)终端的包装油价格上涨幅(fú)度却不及成本上(shàng)涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多(duō)、亏得(dé)越多的(de)情况，这(zhè)导致油脂加(jiā)工企(qǐ)业的盈(yíng)利能力大幅(fú)下降(jiàng)，道道全也不例外。自2022年(nián)下半年以来，道(dào)道全新建产能(néng)陆续释(shì)放(fàng)，海外到港(gǎng)原料陆续(xù)增长(zhǎng)，带动(dòng)道道全(quán)的包(bāo)装油毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道全近(jìn)年来主推旗下(xià)茂名工(gōng)厂建设，并于(yú)今年一季度取得阶段(duàn)性(xìng)成绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂(mào)名工厂建(jiàn)成投产，此(cǐ)后产能处于爬坡释放(fàng)期。今(jīn)年以来，广东大(dà)力发展预制菜(cài)产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良好，为道(dào)道(dào)全茂名工(gōng)厂的投产及产能(néng)释放(fàng)带(dài)来正面影响。

　　道(dào)道全还表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的(de)另一(yī)主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是主要原料价格(gé)出现下(xià)降趋势(shì)，缓解公(gōng)司(sī)的采购及成本压力(lì)。自2022年下半年开始，道道全所用主要原(yuán)料的国际交易价格呈现出(chū)回落走势，受船期和现货(huò)到厂的(de)时(shí)间影响，道道全的(de)主要原料(liào)综合(hé)采购成本随后(hòu)于2022年年末回落，2023年一季度则进(jìn)一步延续回落趋势，对其(qí)一季度实现扭(niǔ)亏为盈有(yǒu)明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有多个(gè)品牌，经(jīng)销商总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南(nán)、西北、华(huá)东、华南等菜油主(zhǔ)要消费区域，并(bìng)在(zài)岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产加(jiā)工(gōng)基地。由于拥有多个品(pǐn)牌及多地工厂，下游消费复苏、上游(yóu)原料(liào)看跌将成(chéng)为(wèi)道道全今年(nián)业绩(jì)修复的两大驱(qū)动因子。对(duì)于今年(nián)的业绩(jì)，道道全(quán)持有(yǒu)谨慎乐(lè)观态度(dù)，认为业绩修复有一定持续性(xìng)，未来不宜过度悲(bēi)观。亦有多(duō)家券(quàn)商对道(dào)道全今年业绩(jì)表达正(zhèng)面预期，并预测其今年(nián)全年营业(yè)收入将突破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材(cái)料价(jià)格(gé)自(zì)2022年(nián)下半年高(gāo)位回落(luò)，且叠加(jiā)提价效应逐(zhú)渐显现，部(bù)分公(gōng)司毛利率(lǜ)迎来(lái)较明(míng)显改(gǎi)善。

　　对于行业发展格局与趋势(shì)，道道全(quán)认(rèn)为(wèi)，2023年，从目前掌握的信息(xī)来看，原材料供给预计(jì)将趋向于宽松，但(dàn)天气(qì)、能(néng)源(yuán)及国(guó)际政治经济形势等因素的影(yǐng)响，又(yòu)给油脂、油料(liào)市场带来不确定性。包(bāo)装食用植物油(yóu)是生活必需消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消费者(zhě)健康(kāng)意识的提高，对健康、安全、营养的食用油需求(qiú)也将(jiāng)持续增加(jiā)，未来品牌化(huà)、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋势(shì)，品(pǐn)牌差异(yì)化现象也将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建(jiàn)投油脂分析师石丽红告诉记者，在原料供应端，大宗农(nóng)产品(pǐn)价格已“退烧”，进入下行周期，而且我国(guó)菜(cài)油原料供应出现了(le)从未有过(guò)的多元及宽松局面，包装油的(de)成本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜油的(de)消费需求(qiú)端则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行平稳，缺(quē)乏突出矛盾且供需端均有(yǒu)不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然(rán)而，进入3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引发市场恐慌及(jí)连锁反应，为全球金融市场(chǎng)的(de)稳定(dìng)性带来了挑战，对(duì)整个商(shāng)品乃(nǎi)至金融市场造(zào)成了较大冲(chōng)击。此外，巴西大豆(dòu)及欧(ōu)洲(zhōu)菜油供给压(yā)力从(cóng)进口成本端为油脂油(yóu)料市场形(xíng)成(chéng)了较大拖累。宏观与(yǔ)基本面(miàn)利空出现(xiàn)共(gòng)振(zhèn)，不论是油(yóu)还是(shì)粕均(jūn)显(xiǎn)著跌(diē)破此前振荡区间。虽然市场并不(bù)看(kàn)好油粕走(zǒu)势，但如此凌(líng)厉的跌(diē)势仍在节(jié)奏上(shàng)超出(chū)了市场(chǎng)预期。”石丽红说(shuō)。

　　也(yě)有行业人士认为(wèi)，今年(nián)一季度油脂的走势也受到宏观面影响。另外，在大量乌(wū)克兰及澳洲廉价菜籽的冲(chōng)击下(xià)，今年欧洲菜(cài)籽进口同比(bǐ)增加(jiā)200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带来生柴(chái)投料需(xū)求减(jiǎn)少，这(zhè)令欧(ōu)洲菜油的出口潜力大大增加。此外，继续增(zēng)产的俄(é)罗(luó)斯菜油(yóu)大部分依赖(lài)对中国出口，在加拿(ná)大旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期(qī)面临的菜油供给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今(jīn)年以来，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费复苏不及(jí)预期(qī)，包(bāo)装油(yóu)需求乏力，国内食(shí)用油需求整体增量空间不大。要想拿到(dào)更多(duō)市(shì)场份额，不(bù)同油种之间、大(dà)小企业之间的竞争十(shí)分(fēn)激烈。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处于弱势，因提货较好，菜油表(biǎo)观(guān)库(kù)存处(chù)于(yú)低位(wèi)，终(zhōng)端库存处于高位。随供(gōng)应(yīng)逐步(bù)增(zēng)加，表观(guān)库存或逐(zhú)步起(qǐ)量，二季(jì)度(dù)菜油价格(gé)与相关油(yóu)脂价(jià)差缩小格局背景下，菜油需(xū)求或起(qǐ)量，但中短期(qī)仍(réng)处于(yú)累库态势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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