财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司(sī)人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市(shì)场成刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑(yí)打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了(le)“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份(fèn)某(mǒu)公募(mù)基金交流(liú)的纪(jì)要(yào)在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的(de)整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资(zī)机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和(hé)消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当(dāng)前市(shì)场对(duì)央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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