全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民(mín)币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重仓(cāng)，但桥水减持了(le)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多(duō)只消费股；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底的(de)183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥(qiáo)水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极(jí)买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓标(biāo)的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都(dōu)有所减持，期(qī)末(mò)持仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股(gǔ)，但是今年一(yī)季度都进行(xíng)了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市(shì)值为(wèi)7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数(shù)量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大重贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的(de)还包括谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的(de)标(biāo)的(de)相对较多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)先(xiān)锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅(fú)度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最(zuì)新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续(xù)增(zēng)长期的开端，因(yīn)为(wèi)全球(qiú)对(duì)美(měi)元(yuán)去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全(quán)球货币(bì)市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年(nián)一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的生产能(néng)力，导致(zhì)通胀(zhàng)率(lǜ)远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西(xī)方经济(jì)体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一(yī)直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负(fù)面影响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济和市场带来(lái)一(yī)定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济(jì)更加接近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大部(bù)分西方国(guó)家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了(le)流(liú)动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高(gāo)了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢价和(hé)经济增长，上(shàng)述情况极有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币和信(xìn)用流动，这(zhè)降低了(le)折(zhé)现率和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联(lián)储(chǔ)加息，桥(qiáo贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用)水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取消和(hé)鲍威尔讲话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联(lián)储希望持观望(wàng)态(tài)度。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都(dōu)推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发(fā)了(le)通胀问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重问(wèn)题，但名义支出(chū)已(yǐ)经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)，银行(xíng)业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和(hé)银(yín)行被(bèi)接管，再(zài)次(cì)凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临(lín)压力，股市和债券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可能需(xū)要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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