燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元(yuán)，同比增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤(pí)酒(jiǔ)巨头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和(hé)华润(rùn)啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营收和净(jìng)利(lì)润的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现中国为什么叫兔子国净利润43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿(cháng)收益(yì)影(yǐng)响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的(de)取(qǔ)得，是啤酒(jiǔ)企(qǐ)业调整产品(pǐn)结构、上调产品售(shòu)价的结(jié)果。

　　相比于(yú)净利润(rùn)的高增(zēng)长，上述三家啤(pí)酒上(shàng)市(shì)公司的营(yíng)收增长(zhǎng)幅度并不(bù)大，销量增长也不如人意。不过(guò)，其高端产品的表现却非常亮眼。当然，业绩数字增长的(de)背后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出售土(tǔ)地等降低经营成本、改善盈利的(de)情况(kuàng)。

　　酒(jiǔ)业分(fēn)析(xī)师蔡(cài)学(xué)飞告诉时代财经，啤酒企(qǐ)业关(guān)停部分工厂是为(wèi)了提高运(yùn)行(xíng)效率(lǜ)，降低(dī)运营成本，同时淘汰低端(duān)落后(hòu)产能，而新增产能是(shì)为(wèi)了利用自身品牌、品质和区位优势(shì)，扩大高(gāo)端产品的(de)占比，符合整个行(xíng)业消费结构(gòu)升级的趋势(shì)。

　　动(dòng)辄上千(qiān)元(yuán)，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量(liàng)市场转为存量市场中国为什么叫兔子国，啤酒企(qǐ)业想(xiǎng)依(yī)靠(kào)卖更多的啤酒来拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去(qù)一年，上(shàng)述三家(jiā)啤酒上市公司的(de)产品销量增(zēng)长幅度均在(zài)个位(wèi)数(shù)。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实(shí)现(xiàn)产品销量807.2万千升(shēng)，同(tóng)比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升(shēng)，同比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了(le)改(gǎi)变啤(pí)酒销(xiāo)量增长乏力的局(jú)面，啤酒企(qǐ)业都把目光锁定在高端化(huà)上(shàng)，啤酒圈(quān)因此(cǐ)迎来(lái)一波“高价潮”。

　　过(guò)去一(yī)年，华润啤酒推行多元品牌组合(hé)建设，并(bìng)推出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端烈(liè)性啤(pí)酒(jiǔ)“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪(xuě)花全(quán)麦纯生及碳酸饮(yǐn)料(liào)雪花小(xiǎo)啤等产品(pǐn)也相继上市；青岛(dǎo)啤酒在保(bǎo)持“青岛(dǎo)啤酒主品牌(pái)+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加快布局高(gāo)端和超高端市场；燕京啤酒则持(chí)续实施大单品战略，形成(chéng)以燕(yàn)京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代(dài)表的大单品与特色产品组合的产品(pǐn)矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下，啤(pí)酒的售价也(yě)不断上涨。2022年年(nián)初，青岛啤酒推出了一款(kuǎn)名为“一世(shì)传奇(qí)”的高端啤(pí)酒，这(zhè)款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华(huá)润雪花啤(pí)酒最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼(lǐ)盒的售价也只售(shòu)999元。

　　高(gāo)端(duān)化路线对业(yè)绩的提振效应明(míng)显。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年(nián)，高(gāo)档及以上(shàng)啤(pí)酒销量(liàng)约(yuē)210.2万千(qiān)升(shēng)，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品(pǐn)结构(gòu)得到优化；青岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高端(duān)以上产品实现销(xiāo)量293万(wàn)千升(shēng)，约(yuē)占(zhàn)全(quán)年总销量807.2万千(qiān)升的(de)36％，中高(gāo)端以上(shàng)产品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大(dà)单品“燕(yàn)京U8”的销量(liàng)达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研报显示(shì)，燕(yàn)京(jīng)啤酒的吨(dūn)价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄(é)乌关系等(děng)影响(xiǎng)，全球啤(pí)酒原材(cái)料(liào)及包装物(wù)成本上升，燕京啤酒和华(huá)润啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部(bù)分啤酒企业开始筹(chóu)划(huà)拓展非啤酒业(yè)务，寻找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒(jiǔ)通过其全资(zī)子公司向(xiàng)山东景芝白酒注资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)又相(xiāng)继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业股权，成为(wèi)这两(liǎng)家白酒企(qǐ)业(yè)的(de)实(shí)控(kòng)方。

　　业内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行(xíng)业的目的(de)是希望借(jiè)助白(bái)酒来实现高端化发(fā)展(zhǎn)。

　　一(yī)边关厂卖地，一边扩建产能

　　过去一(yī)年，众多(duō)啤酒企业的营收(shōu)增速放缓，但净(jìng)利润大多实现了可观的(de)增(zēng)长，除(chú)了高端化战(zhàn)略(lüè)带(dài)来的拉(lā)动(dòng)效应外(wài)，也与其关厂裁(cái)员(yuán)、变卖(mài)资(zī)产以缩减成本(běn)的策略有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在中国(guó)内地24个省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持续推(tuī)动优(yōu)化产(chǎn)能布局，已停(tíng)止(zhǐ)营运两间啤酒厂(chǎng)。财报显示(shì)，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一次性(xìng)确认员工(gōng)补(bǔ)偿及安置费用和关厂相(xiāng)关的固定(dìng)资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年(nián)来，“关厂(chǎng)”已经成(chéng)为国内啤酒企业优化(huà)经营的常用手段。燕京啤酒在近期的投资者交流会(huì)上就透露，已(yǐ)着手开始进行关厂动作(zuò)，同(tóng)时调整和精简总部和工厂员工架构，压缩管(guǎn)理层级，未来公司(sī)销售(shòu)、管(guǎn)理费用率有望(wàng)持续(xù)收(shōu)缩。

　　伴(bàn)随着(zhe)关厂(chǎng)“瘦身(shēn)”，啤(pí)酒企业也出现较大规模的减员(yuán)。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华润啤酒人(rén)员减少的趋势仍在延续，全年共聘用(yòng)约2.4万人(rén)，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工(gōng)数合计(jì)为31707人(rén)，较(jiào)2021年(nián)减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员工(gōng)数合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售(shòu)空置(zhì)的土地也为啤酒上(shàng)市公(gōng)司增厚(hòu)了利润。

　　今(jīn)年(nián)3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告称，董事会同意政(zhèng)府对(duì)公司所属杨家群(qún)货场土地进行收储(chǔ)。今年(nián)3月1日，公司收(shōu)到上(shàng)述目标(biāo)土地的(de)征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通(tōng)过资(zī)产处(chù)置的方式(shì)获得4.81亿元的收益(yì)，较(jiào)上(shàng)一(yī)年增加4.86亿(yì)元(yuán)。青岛啤酒(jiǔ)表示，这部分收益主要(yào)系(xì)公司取(qǔ)得(dé)处置土地使用权等长(zhǎng)期资产的收(shōu)益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市(shì)润投咨(zī)询有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有(yǒu)限公司及本(běn)公司间接全(quán)资附(fù)属(shǔ)公(gōng)司(sī)华润雪(xuě)花啤酒（中国）有限公司(sī)签订搬迁补偿协议(yì)，华(huá)润(rùn)啤酒(jiǔ)就出(chū)让其拥有(yǒu)的地块收取初始补偿收益约17.55亿(yì)元，对应税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就(jiù)为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而(ér)在关厂裁员的同时，啤(pí)酒企业也在筹划新(xīn)增产能。

　　根据官(guān)方资料，2022年，华(huá)润啤酒共有7个搬迁新(xīn)建(jiàn)项目(mù)启动，包(bāo)括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新(xīn)建项目、喜力厦门40万千升(shēng)/年新(xīn)建项(xiàng)目等，同(tóng)时还有8个项目正式投产运(yùn)营，包(bāo)括杭州工厂(chǎng)20万(wàn)千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造项目(mù)、黔(qián)南工(gōng)厂新(xīn)增(zēng)12万(wàn)罐/小时罐装生产线项目等。此(cǐ)外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤(pí)酒也在年度报告中(zhōng)披露了多(duō)项新建、搬迁和改造工程。

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