近期市场风向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王(wáng)股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行(xíng)动。透露(lù)什(shén)么信号？我们一(yī)谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基(jī)金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日(rì)志中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链；二是(shì)技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础(chǔ)设(shè)施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变化的(de)影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提(tí)供了(le)重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链(liàn)的(de)供应(yīng)方面(miàn)是(shì)全球的领导者，同(tóng)时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重要地(dì)位。可(kě)能很多人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基础设(shè)施(shī)最完善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度(dù)是(shì)25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施(shī)罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多公司正在(zài)在各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例(lì)，它(tā)是电动(dòng谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗)汽车中(zhōng)用于电池和电(diàn)机(jī)温控的关键组件的(de)生(shēng)产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀(fá)行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球范围内继(jì)续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其余公(gōng)司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年(nián)同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业(yè)动(dòng)力电(diàn)池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入(rù)较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的(de)个股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时(shí)代所处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它背(bèi)后(hòu)有两大增长机(jī)遇(yù)一是电动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若(ruò)未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德(dé)时代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本(běn)投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代之(zhī)外，互(hù)联网(wǎng)或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最(zuì)大(dà)的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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