5月10日，有消息称部分银行相关部门收到《关于调整协定存款及通知存款自律上限的通知》，四大国有银行协定存款和通(tōng)知存款自(zì)律上限的下(xià)调幅(fú)度为(wèi)30BP，其它金融(róng)机构下调50BP，调整自2023年5月15日起执行。本次拟下调中协定存款更(gèng)多是对公业务，而(ér)通知存款则集中于短期存款。

　　就本次协(xié)定存款及通知存款(kuǎn)自(zì)律(lǜ)上限拟下调的背景、影响(xiǎng)，后(hòu)续货币(bì)政策走向等，记者采访了招(zhāo)商基金研究部首席经济学家(jiā)李湛、长城基金总经(jīng)理(lǐ)助(zhù)理兼现(xiàn)金管(guǎn)理部总经理邹德立、鹏扬基金(jīn)固定收益副总监兼鹏(péng)扬利泽基金经理陈钟闻、平安基金、光(guāng)大保德(dé)信基(jī)金(jīn)、德邦(bāng)基金等(děng)公募基金公司及(jí)投研人士。

　　在业(yè)内(nèi)看(kàn)来，本轮调(diào)降更多是出于(yú)推进利率市场化改革(gé)深化(huà)大背景(jǐng)的(de)考虑。对银行而言，存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)下调有助于减少存款定价的无序竞争，降低银行负债成本；同时本(běn)次降息有助于促进投资、消费，也被(bèi)看作是促进宏观经济复苏的表现。

　　长(zhǎng)期来看，存款利率下行仍是大势所趋。2023年(nián)经济有所复苏，进(jìn)一步降低贷款利率的紧迫性不高，但银行(xíng)普遍以量补(bǔ)价，使得(dé)贷款价格战激烈，贷款利率很难上行。预计(jì)下半年货币政策不会出(chū)现急转弯，延续稳健(jiàn)货(huò)币(bì)政策基调。

　　延(yán)续银行存款利率调降的趋势

　　中国基金报(bào)记者：四大国有银(yín)行为何下调协定存款及通(tōng)知存款自律上限？

　　李湛(zhàn)：我(wǒ)们(men)认为，当前(qián)调降更多是出于推进(jìn)利率市场化(huà)改革(gé)深化大背(bèi)景(jǐng)的考虑。2022年4月，央行指导(dǎo)利率自(zì)律机制(zhì)建立了存款(kuǎn)利率市场化调整机制(zhì)，自律机制成员(yuán)银行参考以10年期国债收(shōu)益率为代表的债券市场利率和以(yǐ)1年期LPR为(wèi)代表的贷款市场利率，合理调整存款利率(lǜ)水平。

　　随后(hòu)，国(guó)有大行去年9月(yuè)下调存款(kuǎn)利(lì)率，中小银(yín)行陆续跟进下调存款利(lì)率(lǜ)。今(jīn)年4月(yuè)市场利率定价自(zì)律机制发布《合格审慎评估实施办法(fǎ)（2023年修订版）》，在相关指标中(zhōng)引入了存款定价(jià)惩罚措施。而此(cǐ)前(qián)4月部分中小银(yín)行、农商行存款利率下调，5月5日浙(zhè)商(shāng)、渤海、恒(héng)丰三家股份行挂牌利(lì)率(lǜ)下调，均(jūn)是在利(lì)率(lǜ)市场化改革推进背景(jǐng)下，银行出于自身经营考虑的(de)自发行为。

　　邹德立(lì)：银行近(jìn)年息差不断下行。在(zài)资产端(duān)定价压力较大且存款持续高增的情况下，压降存款成本成为改善息差的重要手(shǒu)段(duàn)。此(cǐ)外(wài)，2023年以来银行贷款向企(qǐ)业固定资产投资传导较弱(ruò)，下调协定(dìng)存款及(jí)通知存(cún)款自律上限有(yǒu)利于对公(gōng)客(kè)户留存的活期资(zī)金投向实(shí)体经(jīng)济。

　　陈钟闻(wén)：首先，近(jìn)年来市场利率整体下行，实体经济综合融资成本不断下降，银行资产端收益下降较为(wèi)明显；第二(èr)，银行整体(tǐ)净息差持续走低，银行利润(rùn)空间压缩明显；第三(sān)，企(qǐ)业(yè)和居(jū)民(mín)风险(xiǎn)偏(piān)好大幅下降导致(zhì)存款(kuǎn)增长比较明显(xiǎn)，存款(kuǎn)市场(chǎng)供需关系发生了(le)变(biàn)化，降低了银行高吸(xī)揽储的必要(yào)性；第四，协定(dìng)存款和通(tōng)知存款介(jiè)于活期(qī)与定期存款之间(jiān)，自2022年存(cún)款自律机制(zhì)对于活(huó)期存款与定(dìng)期存(cún)款利(lì)率进行了几(jǐ)轮(lún)调整，本次将协定存款与通(tōng)知存款自律上限下调也(yě)是要将(jiāng)存款产品线的调整进行统一，全面缓(huǎn)解银(yín)行负债压力(lì)。

　　综合各(gè)项因素，银行从(cóng)自身经营(yíng)情况考虑(lǜ)，顺(shùn)应市(shì)场趋势，通过自律机制(zhì)协调调(diào)降负(fù)债(zhài)成本(běn)，有利于(yú)提升银行放贷意愿，抑制资金脱实向虚，更好(hǎo)的落实央行宽信用的政(zhèng)策(cè)贯彻落实(shí)。

　　平安(ān)基金：中国的存款利率管(guǎn)控为上限管控，贷款利率(lǜ)则(zé)为下限管(guǎn)控(kòng)，近年来贷(dài)款利率(lǜ)下限管控彻底取消(xiāo)。存款利(lì)率定价(jià)方式的改变也(yě)拉开序(xù)幕，2022年4月(yuè)利率(lǜ)自律机制建立(lì)以来，4月和9月(yuè)经历(lì)了(le)两轮(lún)大规(guī)模(mó)存款利率下降(jiàng)，主(zhǔ)要是大行和(hé)股(gǔ)份(fèn)行参与(yǔ)，今年以来的(de)调整更多是延续去年(nián)9月这一轮(lún)存款利(lì)率下调，中小银行补充下(xià)调。

　　另(lìng)外，考评制(zhì)度由原来的激励为(wèi)主引(yǐn)入惩罚(fá)措施(shī)，加速了(le)中小银行存款(kuǎn)利率(lǜ)补降的进(jìn)度。就今年的经(jīng)济(jì)背景而言(yán)，疫后(hòu)脉冲式复苏后经济边际走弱(ruò)，经济修复(fù)存(cún)在波折。目前居民超额储蓄高增，实体融(róng)资需求有限，银行存款增加，降低存款利(lì)率可以引导减(jiǎn)少信(xìn)贷(dài)套利，助力经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)。从银行(xíng)的角(jiǎo)度，净息(xī)差不断压缩，银行经营压力(lì)增大，调整(zhěng)存款成本成为改(gǎi)善息(xī)差的重要手段。

　　光(guāng)大保(bǎo)德信基金：下调协定存(cún)款(kuǎn)及通知存款自律上限(xiàn)，主要影响(xiǎng)对(duì)公客户在商(shāng)业银行的活(huó)期类存款收益，延(yán)续近期银行存(cún)款(kuǎn)利率调降(jiàng)的趋势(shì)。

　　一方面(miàn)，有助于缓解商业银行净息差收窄趋(qū)势，特别(bié)是中小行高息揽储的(de)成本压(yā)力(lì)；另一方面，有利于引导超额储蓄向消费投资转化，符合“不搞大水漫(màn)灌”、“盘活存量资金(jīn)”的定位。

　　德邦基金(jīn)：存款利率(lǜ)机(jī)制创设(shè)以来(lái)，两轮利率调降都集中(zhōng)在活期和定期(qī)存款(kuǎn)，实(shí)际上忽略了这些介(jiè)于活期(qī)和定期(qī)存款之间(jiān)的存款的利率调(diào)整，当下有必要一次性调整通知存款和协定存(cún)款利(lì)率上限，保证(zhèng)存款利率下调的有效(xiào)性(xìng)。银行一季度净息差水(shuǐ)平均(jūn)创历史新低，上市银行整体净(jìng)息差由(yóu)22年(nián)Q4的1.93％降至(zhì)23年Q1的1.75％。因(yīn)此通(tōng)过存款利率下调(diào)可以有效降低银行负债(zhài)成本，增厚(hòu)息(xī)差，缓解银行经营(yíng)压(yā)力(lì)。

　　存(cún)款利(lì)率下(xià)行仍是大(dà)势所趋

　　中国基金(jīn)报(bào)：今(jīn)年(nián)“降(jiàng)息(xī)潮”迭起，这是未来(lái)大趋势吗(ma)？

　　邹德(dé)立(lì)：对于4月(yuè)份社融数据，居(jū)民贷款偏弱之外(wài)，企业贷(dài)款也在边际转弱，但(dàn)企业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)同比多增幅度较大。在这种背景下，MLF利率是否下调，还(hái)要进一步观察5-6月信(xìn)贷情(qíng)况。对于(yú)存款利率，2023年银行息(xī)差(chà)压力增大，控制存款成本(běn)成为当务之(zhī)急。中小银(yín)行或有动力(lì)持续主动下调存款利率(lǜ)。长期来看，存款(kuǎn)利率下行仍是大势(shì)所趋(qū)。因此银行降息潮可能仍聚焦于存款利率下调。

　　此外，广义上的降息潮不仅仅(jǐn)集中在银(yín)行领域。以地方债为(wèi)例，2022年后广东、上海、深雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗圳(zhèn)、江苏、浙江等(děng)发达地区(qū)地(dì)方债发行利差降至(zhì)10Bp，未(wèi)来仍可能下降至(zhì)5Bp。同(tóng)理(lǐ)，对(duì)于资(zī)质较好的发(fā)债(zhài)主体，其信用债收益率仍有下行趋(qū)势和(hé)空间。

　　陈钟(zhōng)闻：首先，利率的方向(xiàng)仍是由(yóu)实(shí)体经济资金(jīn)供需决定的，而央行(xíng)的政(zhèng)策利率、基准(zhǔn)利(lì)率在一方面要合适顺应市场环境，一方面也代(dài)表着(zhe)政策意愿(yuàn)强调信号意义的作用(yòng)。今年是(shì)真(zhēn)正(zhèng)疫后(hòu)复(fù)苏的第一年(nián)，我们仍面临内生动力(lì)不强需求不(bù)足的情况，央行已经通过降准以及结构性(xìng)货币政策(cè)等多(duō)项举措给予了实体经济所(suǒ)需(xū)的(de)一定的资金投放支持，有效降低了实体综合(hé)融资成本，后(hòu)续需要财政政策产(chǎn)业政策等配套政策继续激活内生动(dòng)力扭转预期。

　　当前央(yāng)行需要观察跟踪(zōng)经(jīng)济运(yùn)行情况，短期调整政策利率的概率不大，但仍会维持资金(jīn)合理充裕的环境，故从银行资产端的(de)角度来讲，贷款利(lì)率(lǜ)或仍维(wéi)持低位，后续是否进一步下调要看实(shí)体经济(jì)复苏的情况。银行负债端，存款基准利率(lǜ)下调的概率不大(dà)，而存款利率上限的调整(zhěng)空(kōng)间(jiān)仍(réng)存在，而是否进一步下调要看银行自身经营需要。

　　光(guāng)大保(bǎo)德信基(jī)金：2022年4月，人民银(yín)行(xíng)指导(dǎo)利率(lǜ)自律机制建立了存款利率市场化(huà)调整机制(zhì)，自律机(jī)制(zhì)成(chéng)员银行参考以10年期国(guó)债收益(yì)率为(wèi)代表的债券市(shì)场(chǎng)利率和以1年期LPR为代表的(de)贷款市场利率，合理调整存款利率水平。在存(cún)款利率市场化调整机制作用下，2022年4月、2022年8月(yuè)大(dà)行分别(bié)下调(diào)存款利(lì)率。

　　2023年4月，《合格审(shěn)慎评估(gū)实施办法(fǎ)（2023年修订版）》新(xīn)增存款利率市(shì)场化(huà)定价情况作为合格审(shěn)慎(shèn)评(píng)估的扣分项，引发中小银行跟随调降存(cún)款利率。我们认(rèn)为，通过存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)下(xià)行，稳定商业银行(xíng)净息差(chà)进而(ér)保持(chí)贷(dài)款利率维持低位或继续下行，最终有利于社(shè)会融资成本下行。

　　德邦(bāng)基金(jīn)：从日前公布的金融数据看， M1增(zēng)速(sù)回升，M2-M1略有收窄，需求边际弱修复趋势(shì)或仍在。近期国债利率持(chí)续(xù)下行，银(yín)行间(jiān)利率下行，叠加银行存款(kuǎn)定(dìng)价(jià)下调，4月社融信贷低于(yú)预(yù)期，国内降(jiàng)息预期被进一(yī)步强化。海外来看，全球经济进入衰退周期，加息周期基本(běn)结(jié)束，后续有望逐步迎来降息高峰。

　　平安基金：目(mù)前，我国国有大型商业银行(xíng)和(hé)股份制商(shāng)业银(yín)行(xíng)的定期存款利率已告别(bié)“3时代”。压降(jiàng)存款成本仍(réng)是大势所趋。一方面(miàn)，银行仍有净息差(chà)压力，22Q4 新发放贷(dài)款加权平均利率(lǜ)较18Q1下降182BP，银行息差压力加剧明显，监管层面有动力去持续推(tuī)动存(cún)款利(lì)率下(xià)降，来保障(zhàng)银(yín)行合理(lǐ)利(lì)差范围，增加银行(xíng)信贷投放的(de)动力。

　　另一方面(miàn)，居(jū)民避险需求仍在，存款持续(xù)高增，在揽储压力(lì)不大(dà)的基础上，银行自身也有动力去下(xià)调存款(kuǎn)定(dìng)价来保障利差。

　　缓(huǎn)解(jiě)银行负债及经营压力

　　中国(guó)基金报：协定(dìng)存款、通(tōng)知存(cún)款利率自(zì)律上限(xiàn)调整(zhěng)，将有哪些(xiē)政策传导效果？

　　德邦基金：一方面银行息(xī)差(chà)压力大(dà)是普遍现(xiàn)象，此次政策调整有望带动中小银行主动(dòng)跟随下调存(cún)款(kuǎn)利(lì)率。另一方面，由于此前经济下行(xíng)影(yǐng)响，投(tóu)资者悲观预期被放(fàng)大，大(dà)量资金集中在(zài)银行存款端，此次存款(kuǎn)利率下(xià)调也有望带动存款资金(jīn)的释放(fàng)，盘活市场流动性。

　　李湛(zhàn)：本(běn)次调降通知释放(fàng)了以下(xià)信号：①减轻银行息(xī)差(chà)压力。本次(cì)下(xià)调将(jiāng)引导银行的对公活期成本下降，存款降(jiàng)价叠加资产端(duān)让利压力趋缓，银行息(xī)差、盈(yíng)利将合(hé)理修复，有利于(yú)增强银行(xíng)内生(shēng)资本补充能力；②减(jiǎn)少企业及居民的短期存款意(yì)愿、促进企业(yè)投(tóu)资、居民消费。

　　后续(xù)来看，本次下调对市场的影响集中在以下两点：①规范(fàn)银行的协定存款定价秩序，减少存款(kuǎn)定(dìng)价的(de)无序竞争(zhēng)。此前，部分中小银行的(de)协定存款和通知存款定价过高，会对遵守自律机(jī)制(zhì)、定价较低的银行(xíng)产生揽(lǎn)储冲(chōng)击。本次上限下调后会普遍降低(dī)中(zhōng)小行协定存款及通知存(cún)款利(lì)率(lǜ)，减(jiǎn)少中小银(yín)行间揽储恶意竞争，而对股份(fèn)行及国有(yǒu)大行影响较小。②长端利率下行仍有空间。市(shì)场降息预期升温，但大概率落空。

　　光大保(bǎo)德信基金：下调协定存款(kuǎn)及通知存款自律上限，主(zhǔ)要影(yǐng)响(xiǎng)对公客户在商业银(yín)行的活期类存款收益，使得(dé)对公客户活期存款收益向对私客户看齐，一方(fāng)面有助于缓(huǎn)解商业银行净息差收窄(zhǎi)趋势，另(lìng)一(yī)方面有(yǒu)利(lì)于引导超(chāo)额储蓄向消费投资转化。

　　邹德立：对(duì)于银(yín)行，存款(kuǎn)利率自律(lǜ)上限调整降低了银(yín)行负(fù)债(zhài)成本(běn)，目前上市银行协定存款(kuǎn)占总存款(kuǎn)的比重在13％左右，重新规定协定利率上限后，预计行业(yè)资金成(chéng)本可以缓(huǎn)释3-4bp左右。另(lìng)一方面可以限(xiàn)制高息揽储，规(guī)范行业竞争，特(tè)别是(shì)降低银(yín)行对公活期存款成本压力，减轻银行负债及(jí)经营压力。此(cǐ)外，银(yín)行负债端成本的下降使(shǐ)得银行盈利能力增强，进一步(bù)打开了资产端收(shōu)益率下行的(de)空间(jiān)，或带动债券收益率不断下行。

　　并非(fēi)降息的确定性信(xìn)号

　　中(zhōng)国基金报：未来存款利率(lǜ)是否还有进一步下降(jiàng)的空间？对股债市场有何影响？

　　光大保德信基金：近年来，贷款和存款(kuǎn)利率的非对称下行使得商业银行净(jìng)息差(chà)已逼近1.8％的监管(guǎn)下限，经营压力倒逼存(cún)款利(lì)率有进一步调降的预期。一方面，为支持实体经济，政策导(dǎo)向(xiàng)下贷款(kuǎn)加(jiā)权平(píng)均利(lì)率创有统计以(yǐ)来新低，2022年12月金(jīn)融机构人民币贷款加权(quán)平均利率较2020年初(chū)下行94bp到4.14％。

　　另(lìng)一(yī)方面，各行在存款市(shì)场(chǎng)上的竞争类似“非(fēi)零(líng)和博弈”，“存(cún)款立(lì)行”和存款市场份额(é)考(kǎo)核压力(lì)使得各行下调存款(kuǎn)利率动(dòng)力不足，同样2020年(nián)以来(lái)上市银行存量(lià雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗ng)存款平均成本率基本持平。贷款和存款利率的非(fēi)对称下行作用下，2022年12月商业(yè)银行净息差(chà)缩小至1.91％，已经逼近(jìn)《合(hé)格审慎评估实施办法（2023年(nián)修订(dìng)版(bǎn)）》规定的合格线1.8％。

　　存款利率(lǜ)调降(jiàng)预期，有利(lì)于降低全社会(huì)无风险收益率，利多永续经营性质(zhì)的票(piào)息资产(chǎn)，比(bǐ)如利率债、稳定(dìng)股息率(lǜ)的央企等。

　　邹德立：存款(kuǎn)利率仍(réng)然有下降的趋势和空间。从银行(xíng)角度，2018年(nián)以(yǐ)来由于存款定期(qī)化，活(huó)期存款占比明显下降，存(cún)款付(fù)息(xī)率(lǜ)有所抬升，与此同时，贷款收益率(lǜ)大幅下行，大幅加剧了银行(xíng)息差压力，这使(s雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗hǐ)得控制(zhì)存款成本尤为重要。

　　此外，从(cóng)政(zhèng)策角度(dù)，居民超额(é)储蓄高增、企(qǐ)业存款提(tí)升、消(xiāo)费复苏较慢(màn)，监管层面(miàn)有动力去持续推(tuī)动存款利(lì)率(lǜ)下降(jiàng)，促进存款流向消费和(hé)实际投资。短期看(kàn)，存(cún)款利率下调带动流动(dòng)性继续进入债市，中(zhōng)短期利(lì)率，特别是中短(duǎn)期信用债利率(lǜ)仍有下行(xíng)空间。如(rú)果经济复苏较强(qiáng)，流动性也有可能进(jìn)入股市，利好权益(yì)资产。

　　德邦基金：2023年(nián)经济有所复苏(sū)，进一步(bù)降(jiàng)低(dī)贷款利率的紧迫性不高(gāo)。但银(yín)行普(pǔ)遍以量补价，使(shǐ)得(dé)贷款(kuǎn)价格战激(jī)烈，贷(dài)款利率很(hěn)难上行。考虑(lǜ)到存量贷款重定价等影响(xiǎng)，2023年银行(xíng)息差压(yā)力增大，中小银行或有动力(lì)主动(dòng)跟进(jìn)下调存款利率(lǜ)。长期来看，有(yǒu)望带动存(cún)款利(lì)率(lǜ)整(zhěng)体下(xià)行。现实中(zhōng)，存款利率降低有助于(yú)压低全社会利率水(shuǐ)平，利好债券，同时(shí)股票市场中，对流动性敏感的(de)股票(piào)也将因此受益。

　　李湛：从本(běn)次降息释放的信号来看，是否意味(wèi)着货币政策进(jìn)一步宽(kuān)松(sōng)？货(huò)币政策充裕延续，但解(jiě)读为边际再(zài)宽松为时(shí)尚早。2022年四季度(dù)货币政(zhèng)策执行报告以及(jí)2023年一季度货(huò)政例(lì)会均表明当(dāng)前货(huò)币政策基调(diào)未变，“精(jīng)准有力”仍是第(dì)一要(yào)求(qiú)，而在此基(jī)础(chǔ)上(shàng)强调(diào)“着力支(zhī)持扩大(dà)内需，为实体经济提(tí)供(gōng)更有力支持”。

　　本(běn)次调降(jiàng)意味着当前长端利率仍有下(xià)行空(kōng)间，但这(zhè)一调降是针对银行协定存款(kuǎn)及通知存款利(lì)率(lǜ)自律上限，而非直接调降挂牌存款(kuǎn)利率(lǜ)，存款利率下(xià)调并不等于政策利率就(jiù)必须进行对等下调，市场不(bù)应视为降(jiàng)息的确定性信号(hào)。

　　兼顾考量收益性、流动(dòng)性(xìng)以及安全性

　　中国基(jī)金报：当前利率环境下，普通投资者应该如何守住自己的钱(qián)袋子？你(nǐ)有什么建议？

　　邹德立：普通投(tóu)资者的投资(zī)工具应该兼顾考量收益(yì)性、流动性以及安(ān)全性。在存(cún)款利(lì)率下降的背景下，短(duǎn)债基金以及其他固(gù)收(shōu)类基金(jīn)在具一定流动性(xìng)的同时，相较(jiào)活(huó)期存款和相当部分(fēn)的银行理财产品，具(jù)有一定的(de)超(chāo)额收益，是风(fēng)险偏好较低和风险(xiǎn)偏好适(shì)中投(tóu)资者(zhě)的合适投资(zī)工具(jù)。

　　陈(chén)钟闻(wén)：今(jīn)年初以来，债券市场(chǎng)利(lì)率整体下行，4月以来下行加速，当前无论从绝对(duì)利率水(shuǐ)平(píng)还是从信用利差(chà)，都回到了较低历史(shǐ)分位数水平，虽然债(zhài)市多头环境仍未改变(biàn)，但(dàn)一(yī)致预期导致(zhì)行情走的比较迅速，市场进一步盈(yíng)利空间被压(yā)缩(suō)，若看不到央行货(huò)币政策增量政(zhèng)策，后续或进入震荡环境(jìng)，而存(cún)量博弈交易下也可能会放(fàng)大市场波动。

　　对于普通投资者来说，在(zài)这样的环(huán)境下尽(jǐn)量(liàng)选择防守(shǒu)类(lèi)型的产品，规避(bì)市(shì)场波(bō)动，例(lì)如货币基金，而短债基金中要(yào)选择久期短流动性(xìng)好、历史回(huí)撤(chè)控制好的产(chǎn)品。

　　德邦基金：随(suí)着经济(jì)高频数(shù)据的(de)弱化趋势显现，且4月底政治局会(huì)议从(cóng)疫情后稳增长转向中长期调(diào)结构，政策发力预(yù)期下降，市场(chǎng)对经(jīng)济的(de)“弱复苏”预期进一步强化，因此股票市场也进入到“休整期(qī)”。在市场震荡休整期(qī)，高股息策(cè)略(lüè)往往跑(pǎo)赢市场。因此在当前环境下，建议关(guān)注行业估值水平较低，高股(gǔ)息(xī)的(de)个股(gǔ)。

　　平安基金：目前面(miàn)临(lín)低利(lì)率环境(jìng)，需要我们识(shí)别金(jīn)融陷阱，抵挡住金融陷(xiàn)阱的诱惑(huò)，比如面对收(shōu)益(yì)率高达20％且能保本的所谓(wèi)理(lǐ)财产品。对普通(tōng)投资者而言，如果不具备相关专业知识，可以选择把投资理(lǐ)财(cái)交给少数专业的(de)人来做，让优秀的基(jī)金经理(lǐ)管理自己(jǐ)的(de)钱袋子。具备一定(dìng)投资能力(lì)和风控能力的人士可通过理财和投资试图(tú)跑(pǎo)赢通胀，但前提条件是(shì)做好风控，选择(zé)适合自(zì)己风险偏好的方向和标(biāo)的。

　　光大保德信基(jī)金：随(suí)着存款利(lì)率(lǜ)下(xià)行，普通投资者储蓄(xù)收(shōu)益(yì)下降，为保(bǎo)持(chí)资金保值(zhí)增值(zhí)，投(tóu)资者在评估自(zì)身(shēn)风险(xiǎn)承(chéng)受能力(lì)后可适当考虑公募(mù)货币基金、公募(mù)中短债(zhài)基金、商业银(yín)行现金管(guǎn)理(lǐ)类产品(pǐn)等风险等级(jí)较(jiào)低、支(zhī)取相(xiāng)对灵活的产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗