今年以来(lái)基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司旗下(xià)基金的(de)相关销(xiāo)售业务knocked什么意思，knocking什么意思。值得(dé)注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金则于(yú)2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系的基金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对(duì)于(yú)代销机构(gòu)的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部(bù)人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作(zuò)，通常是基(jī)金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露(lù)，其(qí)所在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作(zuò)是双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公(gōng)司的投研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机构(knocked什么意思，knocking什么意思gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场，主要(yào)还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会(huì)最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保有量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销(xiāo)售增(zēng)长最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提交了(le)注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代(dài)销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家(jiā)机(jī)构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息(xī)，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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