华尔(ěr)街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百(bǎi)页报告(gào)做空印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大(dà)波的(de)美(měi)国新兴做空(kōng)机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此(cǐ)次(cì)矛头(tóu)对准(zhǔn)的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿(yì)万(wàn)富翁投资(zī)者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美(měi)东时(shí)间5月(yuè)2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史(shǐ)以来最大单日跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美(měi)元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人身价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福(fú)布(bù)斯榜(bǎng)单显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排(pái)名世界富(fù)豪榜(bǎng)第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业(yè)经济结构(gòu) “类(lèi)似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正在(zài)运营 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用(yòng)来自(zì)新投资者的资金向老投资者支付股息。报告(gào)指(zhǐ)出(chū)，简而言之，伊坎一直在使用(yòng)从新投资者那里获(huò)得的(de)资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经济结(jié)构只有在(zài)新(xīn)资金愿意冒着成(chéng)为最后一批'持有资金的风险的情(qíng)况下(xià)才是(shì)可持续(xù)的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称，IEP的(de)56亿美元年终(zhōng)净资(zī)产(chǎn)价值被夸大了(le)至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告(gào)中(zhōng)表示，IEP的股票被(bèi)高估了(le)75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易(yì)价格比上(shàng)次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方(fāng)面，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广(guǎng)场怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接控(kòng)股(gǔ)公司，其交(jiāo)易价(jià)格均(jūn)低(dī)于(yú)各自(zì)的资产(chǎn)净(jìng)值。资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)是衡量(liàng)基金业绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所(suǒ)持证券(quàn)的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股票(piào)泡(pào)沫的是(shì)其15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄今为止美(měi)国(guó)大型股公司怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接中最高的。兴登(dēng)堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金的(de)形式发放股息，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股东的支出，从(cóng)而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还举(jǔ)例称(chēng)，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一(yī)个(gè)月(yuè)后，该部门的一(yī)家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎企业(yè)的大(dà)型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊(yī)坎之间(jiān)的关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其(qí)研(yán)究(jiū)中假设，即使在最(zuì)坏的情况(kuàng)下，伊(yī)坎(kǎn)的股息也将(jiāng)永(yǒng)久支(zhī)付(fù)，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡的报(bào)告(gào)“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎(kǎn)来说是一个(gè)重大挑战。他也在报告刊登的几(jǐ)小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份声(shēng)明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是(shì)”的报(bào)告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长期股东的利(lì)益(yì)为代(dài)价获取(qǔ)利润。伊坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们(men)坚持公开(kāi)披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一(yī)样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们仍然(rán)相(xiāng)信激进主义(yì)是最好的投资范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经(jīng)很好地证明了这(zhè)一点。我(wǒ)们定期(qī)将我们(men)的(de)维权原则付诸于我(wǒ)们的多数控(kòng)股公司以及我们投资(zī)部门持有的少数股(gǔ)权，目前在(zài)14个上市公司董事会中都有代(dài)表。此外，我们坚信通过对冲头寸来(lái)降(jiàng)低风险，尤其是在我们今天(tiān)所处的(de)市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装(zhuāng)怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接、房地(dì)产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法 “不(bù)会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的(de)单位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权益机构也坐不住(zhù)了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的(de)投资(zī)者就兴登堡研究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名(míng)”

　　回(huí)数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最出名的莫过于(yú)今年2月做(zuò)空印度首(shǒu)富的阿(ā)达(dá)尼(ní)集团了。兴登堡(bǎo)研(yán)究百(bǎi)页(yè)的(de)做空报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神(shén)坛(tán)，引(yǐn)发了外资(zī)纷(fēn)纷(fēn)从印度(dù)股市(shì)撤离(lí)，更让印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根(gēn)据当时(shí)美国全国公共广播电(diàn)台称，截(jié)至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃(lā)圾债水平。阿达(dá)尼的个人净资产也缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司成立于(yú)2017年，总(zǒng)部位于(yú)纽(niǔ)约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍(shào)，公司的(de)主要业务包括披露企业的会计造(zào)假、管理问题(tí)、未公(gōng)开关联交易、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共(gòng)对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融分析师(shī)、会(huì)计师(shī)和记者(zhě)，来进(jìn)行调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安德森来自中(zhōng)产家(jiā)庭，曾在康涅狄格大学学(xué)习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列(liè)的救(jiù)护车急(jí)救部门，是拥有以色列证书(shū)的(de)救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我们将兴登(dēng)堡(bǎo)视为完全可以避免的人为灾难的(de)缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除(chú)了此(cǐ)次的(de)IEP以及(jí)阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登(dēng)堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让市值一度达(dá)到340亿美元的(de)“卡车(chē)界(jiè)特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和(hé)证券监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始人最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登(dēng)堡研(yán)究指控(kòng)电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订单并在生产能(néng)力方面(miàn)误(wù)导投(tóu)资(zī)者。该公司的市值一(yī)度(dù)超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿(yì)美元，其股票(piào)在兴登(dēng)堡(bǎo)研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布做(zuò)空(kōng)推特后，推特的股价(jià)从(cóng)49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推特的股价位(wèi)于低(dī)点附近时，兴登堡研(yán)究宣布转(zhuǎn)为做空推特，推特股价(jià)随(suí)即大涨约8％。

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