在锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳态势(shì)的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂(chǎng)商如(rú)何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨(jù)头国轩(xuān)高科(kē)4月28日(rì)举办媒体开放日上作(zuò)出一(yī)系列(liè)判(pàn)断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公司管理层(céng)对中国基金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不休”的碳独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义酸(suān)锂价(jià)格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著降低(dī)，压(yā)力已并不明显。这也在(zài)一定程(chéng)度(dù)上反(fǎn)映(yìng)了电池(chí)厂商(shāng)们近期去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而(ér)且需(xū)要注意(yì)的(de)是，在国轩高科方面看来，储能行业今年上升空间预计(jì)将高于动力电池。换言之，从增速方面(miàn)看(kàn)，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力(lì)电(diàn)池，带动电(diàn)池厂商出(chū)货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价(jià)格大(dà)起(qǐ)大落在(zài)市场上引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们曾经开车独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义(chē)16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业(yè)务(wù)板块(kuài)总(zǒng)裁王启(qǐ)岁(suì)笑(xiào)称。这也(yě)在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)反映了锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速击穿(chuān)20万元关口，在(zài)近(jìn)期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在(zài)4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天(tiān)。而且在此前(qián)30天内，价格(gé)共计跌去19.25万(wàn)元(yuán)/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨(zhǎ独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义ng)4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间(jiān)较(jiào)为(wèi)合理，国轩高科方(fāng)面也给(gěi)出自己(jǐ)研(yán)判(pàn)。王(wáng)启岁在(zài)会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察(chá)来(lái)看，新(xīn)能源行(xíng)业处于(yú)稳定增长阶段(duàn)，储(chǔ)能(néng)行业(yè)在(zài)一季度是处于(yú)投标、招(zhāo)标的(de)阶(jiē)段，第三(sān)季度将迎来大规模交付，而储能大(dà)规模交付会带来(lái)产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)下(xià)降，对于电池(chí)厂商的毛利(lì)率提升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利(lì)率(lǜ)方面来看，国(guó)轩高科在(zài)一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的(de)情况也发生在宁德(dé)时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁(níng)德时(shí)代一季(jì)度(dù)毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不如(rú)前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能(néng)源汽车市(shì)场会趋于较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们(men)依然判断今年新能源汽车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆(liàng)区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电池(chí)项目等多个项目相继投产。据规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的一季(jì)报显(xiǎn)示，其截至(zhì)报告期(qī)末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整体状况看(kàn)，国轩高(gāo)科(kē)存货水平保持了较低位置。国轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁(cái)蔡毅(yì)也表示，由(yóu)于公司在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多(duō)少，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降(jiàng)，也反映了行业整体状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商存货余(yú)额均在(zài)下降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时代一(yī)季(jì)度报告显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能一季报(bào)也显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库(kù)存较低的(de)电池厂商提到，库存(cún)已(yǐ)恢复至健康水(shuǐ)平，后续(xù)将(jiāng)根据(jù)规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中指出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库存，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外(wài)在中游材料方面(miàn)，正极(jí)和(hé)电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨(mò)化需要(yào)一个月时(shí)间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存(cún)多(duō)集中于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安(ān)全库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需求(qiú)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在去库存的过程中，国轩高科也(yě)在(zài)积极尝试“出海”。该(gāi)公(gōng)司在(zài)2022年加速全球化(huà)步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利(lì)投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其年报显示，2022年该公司海外(wài)销售(shòu)收入达到(dào)29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不(bù)应(yīng)求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有望接(jiē)棒动力(lì)电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能(néng)方面(miàn)今年预计增速将会比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁(suì)在交流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储(chǔ)能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家(jiā)储市场需(xū)求预计会在下(xià)半年放量，而(ér)国(guó)内大储市场方(fāng)面，今年(nián)一季度(dù)处于招标(biāo)阶段(duàn)，自二(èr)季度开始将进入交付阶(jiē)段(duàn)，目前(qián)相关(guān)产品供不(bù)应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据显示，其(qí)储能业务(wù)在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动(dòng)力(lì)电(diàn)池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数(shù)据(jù)计算(suàn)，储能(néng)业务已经占(zhàn)到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间比动(dòng)力电池(chí)上(shàng)升(shēng)空间更大，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的领域，不存在(zài)需求(qiú)疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标、立项都(dōu)在(zài)一季度，真正出货(huò)是在二季度以后，目前订(dìng)单状况看(kàn)来是供不应(yīng)求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受中国的标准(zhǔn)化(huà)集装箱产品。

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