为了让(ràng)自己(jǐ)的(de)限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披(pī)露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时(shí)为新(xīn)美星董事长何德平和(h皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表é)其配偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合(hé)计(jì)盈(yíng)利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会(huì)对此操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看(kàn)看，究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的(de)信息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售(shòu)股于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得好的回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户(hù)并(bìng)联(lián)合其他市场资金在(zài)二级市场买入并(bìng)交易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介(jiè)绍(shào)认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹(chóu)得的(de)证券账户、资(zī)金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地(dì)共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬(tái)股(gǔ)价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流(liú)通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备(bèi)资金优势和持(chí)股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当(dāng)日申买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期末持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组还(hái)多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费(fèi)，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人(rén)操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配(pèi)进行约定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部(bù)分(fēn)用于偿还债务，部(bù)分(fēn)用于非法活(huó)动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德(dé)平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人(rén)中一方存在不当行为(wèi)，不应推定或(huò)认定另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他(tā)们的(de)代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋(móu)、部分账户的控制关(guān)系、委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关(guān)系等提出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回(huí)应，经(jīng)复核，对(duì)当事人及其代理人的(de)主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多(duō)个(gè)主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保证金，委托其通过二级(jí)市场交(jiāo)易影响新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并参与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述行(xíng)为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在(zài)案证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬股价(jià)，并(bìng)且采取(qǔ)了(le)联合(hé)影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日(rì)期间蒋维控制的账(zhàng)户(hù)交易“新(xīn)美星”客观上(shàng)为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在认(rèn)定(dìng)及(jí)处罚时将合谋(móu)各方视(shì)为(wèi)一个整体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述(shù)行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法》第七(qī)十(shí)七条第一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)二百零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行为，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于(yú)何(hé)德平信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总股本的(de)1％。上市后，该部(bù)分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人(rén)提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽(zé)广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二人皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表不存在(zài)代持(chí)，涉案(àn)股(gǔ)份系海(hǎi)得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决(jué)策由海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽(zé)广将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代(dài)持成立(lì)，何德平对借款、还款等事(shì)项，不(bù)参与、不知情(qíng)，没(méi)有(yǒu)主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相(xiāng)关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持(chí)所得(dé)系家庭共(gòng)同财(cái)产(chǎn)，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法律(lǜ)依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表)表示，何德平作为(wèi)上市(shì)公司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司上述持股(gǔ)情(qíng)况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星在相关公(gōng)告中均未(wèi)披露(lù)相(xiāng)关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第六十三(sān)条规定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一(yī)百九(jiǔ)十三条第三(sān)款(kuǎn)规(guī)定(dìng)的情(qíng)形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露违法行(xíng)为，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

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