看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周(zhōu)五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业(yè)PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指(zhǐ)数(shù)释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济(jì)学家在(zài)点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的(de)通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官(guān)员最近一(yī)再表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需(xū)求，加(jiā)之(zhī)全周(zhōu)经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到(dào)美国能源部(bù)公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300一个男的长期不碰他老婆是什么原因个(gè)基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加(jiā)息，总幅(fú)度(dù)达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中(zhōng)表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等方(fāng)面价格波动相(xiāng)对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预期一个男的长期不碰他老婆是什么原因(qī)调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿(yán)海地区(qū)到密西西(xī)比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大(dà)湖地区(qū)将受(shòu)到(dào)影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国(guó)期货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn一个男的长期不碰他老婆是什么原因)，国(guó)内(nèi)经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库(kù)存(cún)下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低(dī)，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估(gū)17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕价差(chà)跌(diē)入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告(gào)诉期货(huò)日(rì)报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为(wèi)斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月(yuè)价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节(jié)性恢(huī)复，国(guó)内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产区产(chǎn)量恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前(qián)棕榈油(yóu)远端(duān)继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面(miàn)偏(piān)弱，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基(jī)差因(yīn)此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一(yī)般，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关注实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农(nóng)产品分(fēn)析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产背(bèi)景下可能(néng)再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的(de)低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界(jiè)正认(rèn)为，前期菜(cài)油的(de)进口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注(zhù)是(shì)否会(huì)有新增供应或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价(jià)格，预计(jì)接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面(miàn)，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机(jī)，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库(kù)存(cún)、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即豆(dòu)油的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油(yóu)是降库(kù)预期(qī)，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行(xíng)了一(yī)波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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