投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人(rén)工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达(dá)在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据(jù)来(lái)看(kàn)，部(bù)分被纳(nà)入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的(de)公募基金主要(yào)集(jí)中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研(yán)人员(yuán)郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初(chū)以来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思ng>作为一站(zhàn)式(shì)解决方(fāng)案(àn)的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收(shōu)创历庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思(lì)史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美股科技股公司是其(qí)关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思突破(pò)口。能够率先(xiān)建立起良好商业模(mó)式的(de)公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行(xíng)业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞(jìng)争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合(hé)适的价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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