踩(cǎi)上AI风口的(de)三六零，年内一(yī)度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿(hóng)祎和胡欢(huān)离婚也被市(shì)场质(zhì)疑成为减持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的股价和市值(zhí)相比，公司的基(jī)本面较为糟糕(gāo)，交出了回(huí)A上市后最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六(liù)敷蒸馏水对皮肤有用吗，屈臣氏蒸馏水敷脸多久敷一次零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零同时发布了2023年(nián)一(yī)季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿(yì)元。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股吧等(děng)平台投(tóu)资者炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友担(dān)心公司下周(zhōu)一股价(jià)走(zǒu)势(shì)，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹(jì)象(xiàng)。一季报(bào)显示(shì)，三(sān)六零截至3月31日的股(gǔ)东(dōng)数(shù)达(dá)到近33万，而(ér)截至(zhì)去年底为(wèi)20万(wàn)不到，也就是股价暴涨的(de)一季度股东户数(shù)增加约13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝(pù)光了(le)其重要投资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元(yuán)，为(wèi)此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的(de)三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度继续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示，截至报告期末，公(gōng)司总资产为386.16亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共(gòng)实现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块有三个出现不同(tóng)程(chéng)度(dù)下滑(huá)，其中(zhōng)贡献营收半(bàn)壁江山的互(hù)联网广告(gào)及服务收入(rù)为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服(fú)务收入(rù)为10.82亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全(quán)及其他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于(yú)上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润(rùn)则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退(tuì)市回(huí)A后首次(cì)亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年(nián)六(liù)个(gè)年度，三(sān)六零营业收入为122亿(yì)元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营(yíng)业收入从(cóng)徘(pái)徊到(dào)下滑。净利润的(de)表现则更差，除了(le)2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在(zài)30亿元(yuán)附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延(yán)续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净(jìng)利润(rùn)则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要系(xì)营业收入下降及对联(lián)营企(qǐ)业投(tóu)资损失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十(shí)大股东却大幅(fú)减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来(lái)转机，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎(qíng)，被(bèi)市场认为在训练AI大模型上有(yǒu)天然优势(shì)，公司及创始人周鸿祎也在不同场合(hé)、通过(guò)不同渠道表达对大模型的看(kàn)好，传(chuán)递(dì)公司(sī)的(de)优(yōu)势，公司在AI方面曝(pù)光度甚至远超(chāo)百度(dù)。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发(fā)不(bù)可收拾，短短(duǎn)不到(dào)两个(gè)月涨幅(fú)接近(jìn)两(liǎng)倍。如果从(cóng)年(nián)初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报和(hé)一季报出炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅(guō)，多数投资(zī)者(zhě)表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股(gǔ)价表现。

　　中国基(jī)金报记者注意(yì)到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者(zhě)人(rén)数大幅增加。截至到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六(liù)个季度保持(chí)基本不变，但到了今年一季度末股东(dōng)数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者涌入相反，一季度以股权投资机(jī)构为代表的十(shí)大股东(dōng)却在逢高大幅(fú)减(jiǎn)持(chí)。十大股(gǔ)东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资(zī)本基金管(guǎn)理(lǐ)有限公司(sī)-北(běi)京(jīng)中发(fā)助力壹号投资基(jī)金（有限(xiàn)合伙）”减(jiǎn)持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约(yuē)8500万股，即便按(àn)一季度(dù)均价计套现金额也(yě)在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽(qì)车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首次把其投资企业(yè)、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车（经营实(shí)体为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营业收入133亿(yì)元(yuán)，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此(cǐ)前(qián)公(gōng)告披露(lù)的(de)数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步(bù)扩大，而(ér)三年累(lèi)计(jì)亏损(sǔn)已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六(liù)零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资(zī)子(zi)公司三六零(líng)私募(mù)基金拟将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应(yīng)的增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上述(shù)增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日(rì)，三六零又发布对(duì)外投资进展公告称(chēng)，已与哪吒汽车各(gè)股(gǔ)东(dōng)方签署有关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年(nián)1月(yuè)，三六零发布《关于对外投资进展》公告显示，为(wèi)了(le)配合(hé)哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)改(gǎi)，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)估值会否进一(yī)步(bù)下(xià)调(diào)不得(dé)而知(zhī)。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持有股权的账(zhàng)面值出现(xiàn)较(jiào)大投资损失。2022年公司的投资收(shōu)益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除(chú)出售欧(ōu)朋浏(liú)览器确(què)认的(de)投资亏损5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪吒(zhā)汽车(chē)带(dài)来的(de)投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿元。

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