今年以来基金代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布(bù)与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由(yóu)于(yú)经营不(bù)善(shàn)或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安(ān)基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也发布(bù)公告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的开(kāi)户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的(de)相关(guān)业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于(yú)2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了(le)合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司对于(yú六朝是指哪六朝)代(dài)销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每(měi)年(nián)要(yào)付出系统(tǒng)维护(hù)成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来(lái)说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服(fú)务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商是(shì)以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在(zài)银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布的(de)公募基(jī)金销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构的(de)代(dài)销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)六朝是指哪六朝关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理公(gōng)司(sī)。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销机构由于经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是(shì)由于(yú)违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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