全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文(wén)件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠仓市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委(wěi)员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水在今年(nián)一(yī)季度的美股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美股的(de)持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略(lüè)基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个季(jì)度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时也(yě)积极买进，新(xīn)进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的(de)的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第(dì)一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度(dù)都(dōu)有所抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠减持(chí)，期末持(chí)仓市(shì)值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今年一季(jì)度都进(jìn)行了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了(le)医疗领域(yù)的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的(de)标的还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的(de)相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持(chí)了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的(de)还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔吉(jí)特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持(chí)了(le)其特别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基(jī)金(jīn)从去年年底以(yǐ)来出(chū)现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期(qī)的开端，因(yīn)为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅仅是对抗债券市场(chǎng)和(hé)利率的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于(yú)全球通胀水平(píng)仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他(tā)在2023年一季(jì)度的(de)最新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义(yì)支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其(qí)他西方经(jīng)济体处于(yú)看跌失衡(héng)中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造(zào)成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场(chǎng)带(dài)来一定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向(xiàng)，促(cù)使人们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率（即(jí)现金(jīn)未(wèi)来(lái)实际收(shōu)益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严(yán)重(zhòng)影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西(xī)方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和(hé)地区处于(yú)周(zhōu)期的不(bù)同位置，这些(xiē)国家(jiā)和(hé)地区的政策制定者支(zhī)持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进(jìn)了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金(jīn)在其(qí)官微(wēi)发(fā)文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我们(men)对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的(de)影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推出了大规模(mó)财(cái)政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了最激进(jìn)的应对(duì)通胀(zhàng)的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月(yuè)的(de)时(shí)间(jiān)里，美联(lián)储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也(yě)可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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