为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)的(de)股票价(jià)格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露(lù)了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以(yǐ)便(biàn)后续自(zì)己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易新美(měi)星，影(yǐng)响公司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信息披露违法(fǎ)违(wéi)规(guī)，给予警告，并处以40万元(yuán)罚(fá)款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家(jiā)股(gǔ)票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和他(tā)的(de)妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上海(hǎi)海(hǎi)得(dé)泽广投资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即开(kāi)始利用控制的(de)证(zhèng)券账户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，且在(zài)后(hòu)续操(cāo)作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场操(cāAVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思o)纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自筹得(dé)的证券账户(hù)、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易(yì)“新美星(xīng)”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递(dì)、沟(gōu)通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入(rù)成(chéng)交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然(rán)后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美(měi)星”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖(mài)量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持股总数占(zhàn)总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日申(shēn)买排名第(dì)一，竞价买入成交(jiāo)排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月28日期末(mò)持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量(liàng)显著增(zēng)加。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股(gǔ)量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星(xīng)”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行业(yè)指数1.03个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户(hù)组还多次实(shí)施(shī)盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的行为(wèi)。经(jīng)测算(suàn)，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出多(duō)点申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人讨论交易新美(měi)星的情况告(gào)知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名(míng)册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册(cè)；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账户组利益(yì)与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于非法(fǎ)活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账户组交易(yì)行为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便夫(fū)妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一方存在不当(dāng)行为，不应推定(dìng)或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的(de)代(dài)理人也(yě)就(jiù)是否合谋、部分账户(hù)的控制(zhì)关系、委托(tuō)理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的主要(yào)陈述意(yì)见(jiàn)不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主(zhǔ)体参(cān)与(yǔ)、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)资金作为保证金(jīn)，委托其通过二级市(shì)场交易影响新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平(píng)知(zhī)悉并参与了(le)本案行(xíng)为；上述(shù)行为的实质(zhì)是(shì)操(cāo)纵股价，并(bìng)非(fēi)合法理(lǐ)财(cái)。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美(měi)星”股价的意(yì)图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动(dòng)，属于共(gòng)同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于违法期间和责(zé)任(rèn)承(chéng)担，证监会(huì)表示(shì)，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司的(de)合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此(cǐ)毛(máo)明土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定(dìng)及处(chù)罚时将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待各(gè)方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三条所述(shù)的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决定：就操纵(zòng)证券(quàn)市场行为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于(yú)何德(dé)平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)的相(xiāng)关情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在(zài)新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽广代(dài)持，海(hǎi)得(dé)泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何(hé)德(dé)平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第(dì)一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在代(dài)持(chí)，涉案股份系海得(dé)泽广为(wèi)兰某代(dài)持，股份(fèn)减持决策(cè)由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰(lán)某向(xiàng)黄(huáng)秀芳归还借款本(běn)息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者(zhě)决(jué)策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录(lù)、海得泽广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相关(guān)银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代(dài)持资金和(hé)减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认定(dìng)海得泽广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关(guān)理由不具有事实(shí)和法律(lǜ)依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平作为上(shàng)市公(gōng)司(sī)实际控制人，未如实告知上市公司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相关公(gōng)告中均(jūn)未披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就信AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思(xìn)息披露违法行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平(píng)给予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚款。

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