随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯(chún)碱市场(chǎng)供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实(shí)际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师(shī)周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月纯(chún)碱进口(k循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思ǒu)数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来(lái)，进口(kǒu)的大量(liàng)增长主(zhǔ)要集中于部分浮(fú)法玻璃和光(guāng)伏玻(bō)璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧(jǐn)平衡的(de)情况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量(liàng)到港后(hòu)直接进(jìn)入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲击程度(dù)相对有限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)可能(néng)会导致(zhì)下(xià)游(yóu)厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运输阶(jiē)段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国(guó)出(chū)口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消退、国(guó)内多个大(dà)宗商品(pǐn)价格(gé)处于全球高(gāo)位(wèi)之时(shí)，纯碱出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也确实(shí)超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础(chǔ)上进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能源价(jià)格高企，纯(chún)碱出口显著放量，今(jīn)年出(chū)口量能在去(qù)年(nián)高基数的基础上(shàng)进一步(bù)上扬，显示国际市场(chǎng)对(duì)纯(chún)碱需求具有较(jiào)强(qiáng)韧(rèn)性(xìng)，国际需求显著走弱的预(yù)期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解到，全球经(jīng)济的衰退预(yù)期或导致全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需求(qiú)可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响(xiǎng)。而(ér)国(guó)内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯(chún)碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期(qī)货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉(sù)记者(zhě)，相较(jiào)于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱。主要(yào)在于(yú)国外能(néng)源的回落背景下供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前期(qī)市场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可(kě)能是前期待发订单(dān)，一部分是外围需求从去(qù)年的(de)出口角度存在重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可(kě)能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来(lái)看，3月(yuè)出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格(gé)可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并(bìng)不高(gāo)，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海外(wài)其他地区，可能会由于海外需求回落(luò)导致出(chū)口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留(liú)意出口周期的变化。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并一定能(néng)够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升(shēng)的趋(qū)势仍(réng)是大方向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需影响也(yě)相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在(zài)循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思某个月(yuè)或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会(huì)对阶段性的行情产生(shēng)情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下调报(bào)价(jià)，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势(shì)，预计今(jīn)年出口相对(duì)去(qù)年下降。“后(hòu)续海外碱到港(gǎng)量增加，进(jìn)口有继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑压(yā)力(lì)，进出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运(yùn)行的旁(páng)证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预(yù)期或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化(huà)，进(jìn)口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他(tā)看(kàn)来(lái)，未来出口的(de)走弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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