昨(zuó)夜，据路(lù)透(tòu)社最新(xīn)报道(dào)，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接近(jìn)就美(měi)国债务(wù)上限达(dá)成协议，双方在可自由(yóu)支配(pèi)开支方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了(le)解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会(huì)是一份长达数百页、可(kě)能(néng)需要立法者花几天(tiān)时间撰写、阅读和投票(piào)的(de)法案，而是一份包(bāo)含几个关键数字(zì)的精简协议。另一(yī)位消息(xī)人士称，预(yù)计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军费(fèi)开支(zhī)，但(dàn)让(ràng)议员们在未(wèi)来几个月通过正常(cháng)的拨款程序(xù)敲定住房和(hé)教育等(děng)类别的细节(jié)。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配支出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的(de)27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议(yì)员表(biǎo)示(shì)不应该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次(cì)面对面会议不(bù)太可能采(cǎi)取新的(de)措(cuò)施。当(dāng)前的任务(wù)是监控市场(chǎng)形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不(bù)是(shì)推动油价(jià)上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价格(gé)，以(yǐ)确保(bǎo)生产者和消费者的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏观经济(jì)形势的评估。美(měi)国加息阻碍(ài)了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一(yī)度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示，交(jiāo)易(yì)员(yuán)们完(wán)全押注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月(yuè)便加(jiā)息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会(huì)议府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀挂钩的掉(diào)期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下来两次会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉(diào)期合约(yuē)显示消化(huà)了约14个基(jī)点的(de)加(jiā)息预期(qī)，由于美(měi)联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期(qī)货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最好的英伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘(pán)中和收盘(pán)历(lì)史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿美元市值大关(guān)一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市(shì)值突破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的(de)市值(zhí)。英(yīng)伟达创美股史(shǐ)上最大单日市(shì)值(zhí)增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最(zuì)新的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望(wàng)表明，英伟(wěi)达(dá)从(cóng)全球企业(yè)布(bù)局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们预(yù)期。英伟达生产极度复杂(zá)的(de)人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层(céng)硬件。英伟达(dá)如今在AI用途(tú)的(de)芯片领域占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半(bàn)年(nián)以来新(xīn)低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀、钢材期(qī)货盘中明(míng)显(xiǎn)下(xià)滑并创(chuàng)下近半年(nián)或(huò)半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀暂(zàn)反弹后(hòu)于近期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货(huò)投研(yán)中(zhōng)心(xīn)黑色高级研究(jiū)员(yuán)黄科在接受(shòu)期货(huò)日报记者采访时表示，近(jìn)期黑(hēi)色系品种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏观和产业(yè)共振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于(yú)政府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避险观望情(qíng)绪较为(wèi)明显；而(ér)从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要来(lái)看(kàn)，不能(néng)排除接下(xià)来继续加息的可能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月(yuè)加息概率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数(shù)走强对于大(dà)宗(zōng)商品价格普遍(biàn)形成一定压力(lì)。国(guó)内方面(miàn)，5月份公布的社融(róng)和固定资(zī)产投资等经济数据略(lüè)低于市(shì)场，市(shì)场担心经济复苏的后(hòu)劲不(bù)足(zú)，也导(dǎo)致与国内经济状况关联性较强的黑色系品(pǐn)种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并无利多(duō)因(yīn)素。黄科表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现来看(kàn)，虽(suī)然(rán)目前铁水产量已经(jīng)见(jiàn)顶(dǐng)，但随着(zhe)成(chéng)本(běn)端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在(zài)行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预(yù)期以及(jí)原料(liào)成(chéng)本持续(xù)下移(yí)导致钢(gāng)价下方(fāng)支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢材需求也(yě)已(yǐ)临(lín)近(jìn)淡季，在需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示(shì)，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游需(xū)求恢复(fù)距离此前(qián)预(yù)期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下游需求的(de)乐观预(yù)期(qī)，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在市(shì)场供需阶段(duàn)性错配的情况(kuàng)下，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢(gāng)产量(liàng)平控政策也(yě)进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观消费(fèi)量(liàng)均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅(jǐn)比去年(nián)同期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分(fēn)别(bié)为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正中(zhōng)期(qī)期货研究院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可能会大(dà)幅(fú)下(xià)滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然(rán)未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿(kuàng)品(pǐn)种价格底(dǐ)部是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示，由于二季(jì)度以来国内政策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价(jià)格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可能来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力(lì)会明显增加，产量(liàng)也面(miàn)临继(jì)续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及(jí)预期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点可能在(zài)7月(yuè)的半年度(dù)经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部(bù)的确(què)立需要(yào)黑色商品整(zhěng)体供应回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前(qián)焦煤进口通(tōng)关及铁矿石(shí)非澳巴发货(huò)已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁水下降并不明(míng)显，负反馈(kuì)还在持续(xù)，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需(xū)要具备两个(gè)条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支撑；二(èr)是钢(gāng)厂方面有实质性的减产行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对于(yú)后期供需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从(cóng)目前情况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近期国(guó)内煤炭市场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延(yán)续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供(gōng)需(xū)格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环(huán)，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂(zàn)延(yán)续，难(nán)有像样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的(de)是(shì)，在(zài)期货价格(gé)大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之(zhī)前的水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀(pān)告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货(huò)目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区间有利(lì)于行业供需(xū)加快调整，且目前距离(lí)2020年(nián)底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存(cún)和钢材社会库存较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策(cè)效果或将在下半年(nián)显现(xiàn)、国际(jì)局势缓和以及国内外价差有利于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏(piān)高水平，但(dàn)中期反弹(dàn)依然(rán)有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下(xià)跌一(yī)旦(dàn)出(chū)现企稳，那么低(dī)价可能会刺激(jī)补库，并带(dài)动行情出现(xiàn)阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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