衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周四，美国(guó)商务部经(jīng)济(jì)分(fēn)析局公布数据显示，美国一季(jì)度实(shí)际GDP年化季环比初值(zhí)为(wèi)1.1％，不仅较前值(zhí)的(de)2.6％大(dà)幅放(fàng)缓，为连(lián)续两(liǎng)个季度放缓(huǎn)，且(qiě)远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆(bào)发之前的(de)10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者(zhě)支出、出(chū)口、联邦政府、州和地(dì)方政府支出以及非住宅固定投资，拖(tuō)累(lèi)项主要包括(kuò)进口(kǒu)、私人库(kù)存投资和住宅(zhái)固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓(huǎn)的主要原因是私人库存投(tóu)资(zī)回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济(jì)最大的(de)组成部分——占据GDP约68％的(de)个人(rén)消费支(zhī)出(chū)环比(bǐ)增速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人(rén)消费(fèi)支(zhī)出使(shǐ)GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定投(tóu)资一季(jì)度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季度拖累GDP，另(lìng)外(wài)，住(zhù)宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的(de)拖累项是私人库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济(jì)增速大幅(fú)放缓的同时，通胀再(zài)次升温。美联储(chǔ)高度关注的通胀指标——美(měi)国个(gè)人消(xiāo)费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季环比初为3.7％，虽(suī)然略低于预(yù)期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食(shí)品和(hé)能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地(dì)时间(jiān)4月27日，伊(yī)朗(lǎng)军队发(fā)表声明称，扣(kòu)押了一艘(sōu)悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的美(měi)国船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船只(zhǐ)在(zài)印度洋北部发生事(shì)故(gù)，导致(zhì)伊朗船(chuán)只上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船只的行(xíng)为违反了国际(jì)法(fǎ)。在伊朗船只向海上监(jiān)视(shì)和救(jiù)援中(zhōng)心发送请求后(hòu)，伊朗海军(jūn)立即开(kāi)始拦截并识别(bié)该未知船只(zhǐ)。在伊朗海(hǎi)军驱(qū)逐舰(jiàn)的拦(lán)截行动中，不明船只的自动(dòng)全(quán)球定位发送系统被关(guān)闭并频繁改(gǎi)变航线。在伊朗司法(fǎ)当局(jú)的许可下(xià)，海(hǎi)军出动直(zhí)升机扣押了该船只，并将其运(yùn)至(zhì)伊(yī)朗领(lǐng)海。

　　声明指(zhǐ)出(chū)，上述的不明船只属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称(chēng)，美国海(hǎi)军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫队海军27日(rì)在阿(ā)曼湾扣(kòu)押了一(yī)艘油(yóu)轮(lún)，美(měi)方要(yào)求立即释放这(zhè)艘油轮。报(bào)道(dào)称(chēng)，美国海军驻(zhù)巴林的第五舰队在一份声明中称(chēng)，一艘悬(xuán)挂马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水域(yù)时被伊朗伊斯(sī)兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克(kè)兰(lán)总统“友好(hǎo)”通(tōng)话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显示，美联(lián)储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯(sī)国家(jiā)电视台(tái)新近发布(bù)的视频显(xiǎn)示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯人通(tōng)了(le)电话。鲍威尔(ěr)误认(rèn)为(wèi)对方是泽连(lián)斯基，回答了从通胀(zhàng)前景到俄(é)罗(luó)斯央(yāng)行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有(yǒu)过通(tōng)话，称此事(shì)发生在今年1月，否认(rèn)存在泄(xiè)密问题，其表示(shì)：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主席1月参加(jiā)了一(yī)次谈话，对(duì)方(fāng)谎报自己是乌克兰总(zǒng)统。这是一次友(yǒu)好的谈话，是我们在这个充满(mǎn)挑战的(de)时刻支持乌克兰人(rén)民的背景下进行。没有(yǒu)谈到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝(pù)光的视(shì)频(pín)似乎经过编辑，无法确(què)认准确性(xìng)。上述(shù)发言(yán)中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省人(rén)还(hái)说，通话事件已报交有关执法(fǎ)部(bù)门，出于对他们工(gōng)作的尊重，美联(lián)储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这(zhè)番言论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗(piàn)子(zi)能通过恶作剧的电(diàn)话接触(chù)到鲍(bào)威尔(ěr)，这种事实(shí)可能会导致(zhì)美(měi)联储的安全性遭到质(zhì)疑。对鲍(bào)威尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒(méi)体指出，鲍(bào)威尔(ěr)等央行高官的言论通常受到投资者和商界人士的密(mì)切关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员同他人的(de)私(sī)下(xià)会面时常引发(fā)争议，因为外界(jiè)认为，联储官员的(de)言论可能让在场的人(rén)掌(zhǎng)握先机。

　　外(wài)界注(zhù)意到，这次让鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈(bèi)。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不止一次成(chéng)功骗取(qǔ)国外(wài)政(zhèng)客和他们通话，而且通常将(jiāng)将通(tōng)话(huà)视频公之于(yú)众，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人(rén)公布的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌(wū)克兰前总统波罗(luó)申科和(hé)德国(guó)前总理默克尔通(tōng)话，默克尔当时觉得可(kě)疑，但没有(yǒu)在对(duì)话中直接(jiē)问他(tā)们(men)是(shì)不是冒(mào)牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德(dé)通话。

　　原(yuán)油基本面(miàn)未变 关注宏观层面(miàn)不确定性

　　近日(rì)来(lái)，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油价(jià)出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间，国际油价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘(pán)SC原油(yóu)主力(lì)合(hé)约大(dà)跌5.26％，截至(zhì)下(xià)午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨(zhǎng)幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源化(huà)工分析(xī)师杜冰(bīng)沁(qìn)在接(jiē)受期货日报(bào)记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟(gēn)随昨晚外盘(pán)出现大幅(fú)下挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳(wěn)，或为超(chāo)跌后的情绪(xù)修复(fù)。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱(ruò)于外盘，海通期(qī)货能源化工(gōng)研究中心(xīn)负责人杨安表示(shì)，一方(fāng)面是由(yóu)于近期(qī)油轮(lún)运费回落，运输成本下(xià)降，让内外盘(pán)价差有(yǒu)所走弱。另(lìng)一(yī)方面是当前国内即(jí)将(jiāng)迎来五一假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不确(què)定性，恰逢油价大幅回调之际，市场避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内投资者担(dān)忧情(qíng)绪更为(wèi)明显，也(yě)使得内(nèi)盘原油跌(diē)幅(fú)超(chāo)过外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美(měi)国(guó)银行(xíng)业危机(jī)风(fēng)波再起(qǐ)，叠加(jiā)美国债务压力及(jí)经济衰退(tuì)风险可能削弱欧美能(néng)源(yuán)需求，风(fēng)险资产面临较大压力，从而(ér)推动本周油(yóu)价油价(jià)下跌。而原(yuán)油作(zuò)为(wèi)金(jīn)融(róng)属性最(zuì)强的大宗商品，在此前(qián)3月份就曾因银行业危机出现(xiàn)暴跌(diē)，此次美国银行业风(fēng)险再次升温(wēn)继续(xù)引发市场恐慌，原油的下(xià)跌带有(yǒu)明显(xiǎn)的(de)情绪化特征。

　　光大期货能源化(huà)工分(fēn)析师杜冰(bīng)沁也表示，近日宏观情绪(xù)导致(zhì)油价再度(dù)承压。随着美联(lián)储(chǔ)加息会议的临近，美国第一共和银行的财(cái)报和股价(jià)表现或显示银行业危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济数据表现仍然欠佳，美(měi)国消费者(zhě)信心本(běn)月降至去年7月以来的最低(dī)水平，市场对于美联(lián)储加息和海(hǎi)外(wài)经济衰退(tuì)的担(dān)忧持续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，近期主导(dǎo)原(yuán)油市场走势的宏观风险何时(shí)会消散？在(zài)杨安看(kàn)来，目(mù)前来看，美国(guó)银行(xíng)业危机(jī)风险在未来一(yī)段时(shí)间内仍(réng)将不时困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议息(xī)会议(yì)将再迎来加(jiā)息窗口，对此投资者也高(gāo)度关注美联(lián)储利率(lǜ)政策(cè)的变(biàn)化(huà)，宏观层面的不(bù)确定(dìng)性成为影响整(zhěng)个金融(róng)市场的(de)主要因(yīn)素，这是(shì)投资者需要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美(měi)联(lián)储即将公布加息决(jué)议(yì)，市场对美联储加息25个BP的(de)概率预测(cè)在80％以上(shàng)，并(bìng)且(qiě)由于近期美联储(chǔ)官(guān)员表态(tài)偏鹰(yīng)，对于后续何时停(tíng)止加(jiā)息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行(xíng)将(jiāng)于5月4日举(jǔ)行货币(bì)政(zhèng)策会议，基(jī)于当前欧元(yuán)区的高通胀水(shuǐ)平(píng)，预计(jì)欧洲央行和(hé)英国央行也将维持(chí)加息政策(cè)，因(yīn)此市场对于(yú)海外经济衰退带(dài)来(lái)需(xū)求下(xià)行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看(kàn)原(yuán)油市(shì)场基(jī)本面表现尚可(kě)，整体供需局势并未大幅恶化。杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)分析认为，即将到(dào)来的五一长假和(hé)美国夏季出(chū)行旺季预计对(duì)于需(xū)求会有一定支撑，预(yù)计近期国际油价仍将面(miàn)临宏(hóng)观情(qíng)绪和基本面的(de)博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师董超(chāo)也表示，后市(shì)原油供需逻辑不会(huì)改(gǎi)变(biàn)，5月OPEC+的减产会(huì)对油价尤其是亚(yà)洲地区的油(yóu)价带来极大影响；此外(wài)美国原油活跃钻井平台(tái)已经连(lián)续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难以持续，后续(xù)的减(jiǎn)产将很(hěn)快(kuài)到(dào)来；此外(wài)在5月美联储加息后，宏(hóng)观面的悲观情绪或将逐(zhú)步消退，后(hòu)期原油市场将转入对供(gōng)应(yīng)面的(de)减产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊，在美国(guó)储(chǔ)备政策(cè)难以改动的情况下，底部支(zhī)撑力度变弱。但从(cóng)供求关系(xì)上，OPEC+的减产(chǎn)以及美(měi)国产量的下滑将有助(zhù)于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计(jì)5月油(yóu)价(jià)整(zhěng)体即将维(wéi)持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更(gèng)宽，受宏观及基本面(miàn)风险波(bō)动的影响(xiǎng)也会(huì)更(gèng)大。

　　在杨(yáng)安看(kàn)来，周(zhōu)三公(gōng)布的EIA报告显示原(yuán)油超预期(qī)降库，且美国汽油需求较上期大幅增(zēng)长，在(zài)OPEC+减产的主动(dòng)预(yù)期(qī)管(guǎn)理(lǐ)下，预计今年年内剩余时段供应(yīng)紧张将是原油市(shì)场(chǎng)主基调，当然全球(qiú)经济面临衰退(tuì)风险及欧美(měi)市场需(xū)求疲弱也会(huì)在一定程度上抵消供应紧(jǐn)张给市(shì)场带(dài)来的担(dān)忧。总体来看，当前油价处在(zài)宏(hóng)观(guān)利(lì)空与(yǔ)供应紧张局(jú)面(miàn)形成对峙的复杂局面(miàn)下，短期内担(dān)忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油价回落，中(zhōng)长期来看(kàn)油(yóu)价或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下(xià)降(jiàng)导致相关性较强的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品(pǐn)种(zhǒng)也出现(xiàn)较(jiào)大(dà)跌幅(fú)。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低(dī)硫燃料油(yóu)和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高、低硫燃(rán)料(liào)油(yóu)的下挫主(zhǔ)要还是受到(dào)油价影响，自(zì)身基本面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油(yóu)供需偏(piān)紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体供应(yīng)持续偏紧(jǐn)。供(gōng)给端方面，随着发电旺季(jì)的(de)临近，本月从中东(dōng)进口到新加坡(pō)的高(gāo)硫(liú)燃料油降至历史(shǐ)低点，环(huán)比(bǐ)下降三分(fēn)之二，但同时本月俄(é)罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部分中东出口的下滑(huá)；需求端方面，中(zhōng)东南亚公用事业发电需(xū)求的增长以及稳定(dìng)的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形成(chéng)良(liáng)好的支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃(rán)料油方(fāng)面，杜(dù)冰沁表示，此前(qián)科威(wēi)特炼厂计划外检修导致(zhì)部分船货延期，目(mù)前5月的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修(xiū)的装置(zhì)正(zhèng)在(zài)逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复的时间(jiān)会(huì)有(yǒu)所(suǒ)推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也将延长，但(dàn)同时低硫需求端表现(xiàn)也较为(wèi)平淡。

　　“中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省总体来看，高(gāo)、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市(shì)走势或较原油更为抗(kàng)跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃(rán)料(liào)油整体(tǐ)回升(shēng)空间或(huò)更显著。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原(yuán)油系品种波动将主要受(shòu)到原油价格(gé)的影响，不过基本面差(chà)异(yì)还是会(huì)让各品种表现有强(qiáng)弱之分，具体(tǐ)来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃料(liào)油整体表现将强于低(dī)硫燃料油。

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