今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全行(xíng)业(yè)所有基金(jīn)经理(lǐ)关(guān)注，而公募基(jī)金(jīn)2023年一季报(bào)揭开了基金经理(lǐ)的观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)的(de)诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因抓住了市(shì)场机遇实(shí)现了超(chāo)62％的收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来业绩(jì)最(zuì)领(lǐng)先的主动权益基金(jīn)。同(tóng)时，较好的(de)业(yè)绩也(yě)让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一(yī)季度也(yě)吸引了多(duō)位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示(shì)，一季度在(zài)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能板块的(de)带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情(qíng)。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一(yī)路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表(biǎo)现最(zuì)强(qiáng)的(de)主动权益基(jī)金，最新观点备受市场关注。济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50p>

　　蔡嵩松写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出现(xiàn)了突(tū)飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们(men)所有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到(dào)，海外引领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内(nèi)厂商也(yě)纷纷开展结合自身业务的人(rén)工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司(sī)在产业端的积极(jí)布(bù)局，人(rén)工智能浪潮不(bù)可逆。济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50>

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大幅(fú)度(dù)的调整。相较去(qù)年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大重仓股之(zhī)列外，其他重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进了(le)长川科技、华海清(qīng)科、盛(shèng)美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股不(bù)少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报的头号(hào)重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重(zhòng)仓股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安(ān)积极回报并(bìng)没(méi)有保(bǎo)持去(qù)年底的(de)高(gāo)仓(cāng)位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去(qù)年三、四季度基本保持(chí)在(zài)90％以上的仓位水平，去年三(sān)季末、四季末分(济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一(yī)度(dù)低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基金(jīn)诺(nuò)安成长并(bìng)没(méi)有(yǒu)太大变化，前十大重仓股(gǔ)相较去(qù)年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一(yī)季报中写道(dào)，主要布局(jú)芯片板块，在当前(qián)的市场位置，迎接即将到(dào)来(lái)的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板(bǎn)块的(de)两(liǎng)大(dà)细(xì)分领域，在一季度(dù)都到了临近拐点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启的(de)芯片(piàn)产业下(xià)行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季(jì)度库存水(shuǐ)平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算法大(dà)模(mó)型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增(zēng)长。新需求将让(ràng)芯片周(zhōu)期拐点(diǎn)提前(qián)到来(lái)。

　　另外一个重要(yào)板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的(de)制(zhì)裁(cái)已经到了穷途末路(lù)的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半(bàn)导体(tǐ)出(chū)口(kǒu)新法案对我国(guó)晶(jīng)圆厂极(jí)限施压之后，进一步的(de)制裁已经(jīng)乏(fá)善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面加(jiā)速扩产成(chéng)熟(shú)制程，另(lìng)一方面在国内设备厂商的(de)配合(hé)下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽(suī)然美国(guó)的制(zhì)裁对我国先进(jìn)制(zhì)程的扩产(chǎn)造(zào)成了一定的(de)影响(xiǎng)，但是另(lìng)外一(yī)个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处(chù)于下行周(zhōu)期(qī)的大背(bèi)景下，国产替(tì)代(dài)进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基(jī)金(jīn)规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金(jīn)的(de)规模也(yě)出现迅(xùn)猛增(zēng)长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的(de)诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。这一(yī)业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大(dà)跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让(ràng)这(zhè)只冠(guān)军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，诺安积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末(mò)规模已(yǐ)达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一(yī)季度的净值涨(zhǎng)幅(fú)，这一规模(mó)暴涨更多(duō)来自(zì)于投(tóu)资者申购(gòu)。相关蔡(cài)嵩松以(yǐ)及(jí)诺(nuò)安积极回报基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申(shēn)购，蔡嵩(sōng)松管理的(de)5只基金在一(yī)季度规模均出(chū)现上(shàng)涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化(huà)配(pèi)置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加(jiā)到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)所管理基金(jīn)的(de)总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅度(dù)为(wèi)12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基金(jīn)分管投研的副总，市场上(shàng)管理规模超过700亿(yì)的基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇一季(jì)度调仓换(huàn)股方向也受到市场关(guān)注(zhù)。

　　从(cóng)最(zuì)新一季报披露情况看(kàn)，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)主要加仓半导体及光(guāng)模块相关板块(kuài)，他也坦言在(zài)一季度(dù)主(zhǔ)要对对人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的(de)兴全(quán)合润基(jī)金一季(jì)度新进了海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模(mó)块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技(jì)术应用于设备(bèi)检测(cè)、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安(ān)检等(děng)多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系(xì)活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海(hǎi)康威视的营收(shōu)增长起了(le)很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业(yè)务是为云计算和人(rén)工智能领域提提供(gōng)以芯片为(wèi)基础的解决方案，目前主要(yào)产品包括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的无晶圆半(bàn)导(dǎo)体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接(jiē)买进(jìn)第(dì)七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药业在(zài)内(nèi)的四只个股(gǔ)在一季度退出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一(yī)季度除了加仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联网(wǎng)板块中的(de)腾(téng)讯控股也是其主(zhǔ)要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股市(shì)场上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上(shàng)涨(zhǎng)较多，A股板块分化更(gèng)明显。

　　随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报(bào)告期(qī)内(nèi)维持了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持了计(jì)算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月(yuè)13日成(chéng)立，招商(shāng)核心竞争力在(zài)当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让(ràng)招商基金朱红裕(yù)成为市场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的(de)披露揭开了朱红裕(yù)的投资思路和路径。从(cóng)股票(piào)持仓来(lái)看(kàn)，一季(jì)度末该基金股票市值占基金总资产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于该基金成(chéng)立以(yǐ)来(lái)的(de)最(zuì)高值，显示出(chū)一种积极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报(bào)来(lái)看，其(qí)仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降(jiàng)低，配置(zhì)港(gǎng)股比例(lì)有所提升(shēng)。数据(jù)显示(shì)，招商核心竞争力配(pèi)置中国大(dà)陆(lù)、中国香港股票市值占基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点(diǎn)布局了信(xìn)息技(jì)术、可选消费等。前十大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美的(de)集团(tuán)、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整体(tǐ)做了(le)一些持仓调(diào)整，绿城服务、中(zhōng)国民(mín)航信息网络(luò)、安琪酵(jiào)母新进(jìn)前十大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中航光电则退出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度初期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断(duàn)，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相对(duì)较(jiào)高的部分制(zhì)造业，增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我们亦在一(yī)季度末期逐(zhú)步(bù)逢低增持了(le)港(gǎng)股中可能面临业绩(jì)拐点(diǎn)的物(wù)业及(jí)计(jì)算机等公(gōng)司(sī)。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超(chāo)出(chū)了我们的预期，导致对(duì)部分行业的(de)定价出现了较为显著的偏离。我们将基于中长期的行业(yè)研究视野，逆势而行。

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