总市(shì)值超(chāo)6万亿的(de)科创板市场，增添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层(céng)次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也发布(bù)消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的启动(dòng)，将为科创板市场的(de)科技创新投资带来(lái)风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化(huà)的(de)交易和(hé)风险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创(chuàng)板(bǎn)市场投资带(dài)来中长期资金，增强市场的关(g美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天uān)注度和吸(xī)引力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会(huì)消(xiāo)息(xī)显示，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场内(nèi)期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金(jīn)配(pèi)置(zhì)科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活(huó)力(lì)，满足多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)官网也发布消息(xī)，上交所将在(zài)中国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的(de)“完善(shàn)金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步(bù)发挥科(kē)创能(néng)效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科(kē)创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效满(mǎn)足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需(xū)要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重大。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　同(tóng)时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机构还积极关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监(jiān)会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完(wán)善风险防(fáng)控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进优(yōu)化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发(fā)展特点，实施了投资者(zhě)适当(dāng)性管理制度、保证金制(zhì)度(dù)、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期权(quán)市场(chǎng)平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创(chuàng)板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在目(mù)前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监管措施(shī)的(de)基础(chǔ)上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全(quán)面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步(bù)，将在(zài)中国证监会的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好各(gè)项业务和技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规模和流动美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方(fāng)面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先(xiān)后(hòu)上(shàng)市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市中证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的(de)风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)将更加丰富(fù)和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目前我(wǒ)国(guó)已(yǐ)经推出了不同类型(xíng)的期(qī)权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资(zī)有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资(zī)者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察(chá)，目前ETF期权(quán)的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合(hé)约(yuē)标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第(dì)二名。另外，易(yì)方达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也(yě)位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期(qī)权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)进行方向性投资、波动率投(tóu)资等，在投资层面(miàn)的配(pèi)套(tào)策(cè)略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述(shù)作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产品交易(yì)需求(qiú)，流动性进一步(bù)提高，进而促进规模的(de)提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这(zhè)也会让相应的(de)龙头ETF产品的(de)规模和流动性进(jìn)一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天引力也会不(bù)断增(zēng)强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基金经理(lǐ)称。

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