大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师(shī)。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季(jì)度末，已经(jīng)基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只(zhǐ)产品风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的(de)操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低(dī)了(le)新能(néng) 源(yuán)板块的(de)配置权重，较好(hǎo)地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合(hé)调整取得了明显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特色估值(zhí)体(tǐ)系(xì)所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富(fù)通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获(huò)取(qǔ)超额回报(bào)的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设(shè)备及(jí)新(xīn)能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分别达到(d风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪ào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xín风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪g)情，春季(jì)躁动后往往会有一(yī)波明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩(jì)披露(lù)期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业(yè)趋(qū)势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增(zēng)加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大(dà)幅(fú)调整(zhěng)主要还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述基(jī)本面(miàn)风险因素逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整(zhěng)需(xū)求出现集(jí)中释(shì)放(fàng)。就资本(běn)市场而(ér)言(yán)，或(huò)代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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