科创板不必迅速进一步(bù)放宽行业(yè)限制或进行调整，应在坚(jiān)持现有(yǒu)上市标准的基础上，更好地发掘与储备符(fú)合标准的拟上市公司资(zī)源，做(zuò)好(hǎo)培育(yù)与(yǔ)辅(fǔ)导工作(zuò)。

　　今年(nián)一季度，分(fēn)别有8家和5家公(gōng)司(sī)申报科创(chuàng)板和(hé)创业(yè)板上市(shì)获受(shòu)理，受理企业(yè)总(zǒng)量同比减少(shǎo)超(chāo)过三成。而股(gǔ)票(piào)发(fā)行注册制的全面落地实施，使得部分同(tóng)时满足两板上(shàng)市条件的(de)公司有观望甚至向主板流(liú)动的(de)倾(qīng)向。而当前(qián)，科创板不必迅速进一步放宽(kuān)行业限(xiàn)制或(huò)进行调整，应在坚持现有上(shàng)市标准的基础(chǔ)上，更(gèng)好地(dì)发掘与(yǔ)储备符合标准的拟上市(shì)公司资源，做好培育与(yǔ)辅导(dǎo)工作，在保(bǎo)证上市公(gōng)司质量(liàng)和(hé)板(bǎn)块特色的前提下(xià)处理好板块(kuài)公司的数(shù)量与质量之间的关系(xì)。

　　从发(fā)展完整、有效、合理(lǐ)的多层(céng)次资本市场(chǎng)的角度(dù)看，内地多(duō)层次资本(běn)市场的板块架构在全(quán)面实行注(zhù)册制后更加清晰，各板块特色更加(jiā)鲜明并通过挂牌、转(zhuǎn)板、分拆上市(shì)、并购重组加强了有机联系，多元包(bāo)容的上市条件对不(bù)同类型(xíng)、不同成长阶段的企(qǐ)业上市实现全(quán)覆盖(gài)，其中科创板特别强调(diào)突出“硬科技”特色，科(kē)创板(bǎn)面向世界科技前沿、面(miàn)向(xiàng)经济主(zhǔ)战(zhàn)场、面(miàn)向国家(jiā)重大(dà)需(xū)求。

　　《首(shǒu)次(cì)公开发行股票注册管理办法》对主板、科创(chuàng)板、创(chuàng)业板的板块定位提出了总体要求，同时(shí)沪(hù)、深、北(běi)交易(yì)所分别在配套(tào)业务规则中对(duì)相关板块(kuài)定(dìng)位进一步(bù)释明。需要注意的(de)是(shì)，如果以(yǐ)模糊(hú)板块(kuài)定位与特色、减少上市标(biāo)准包容性与差(chà)异性为代价，有可能对(duì)全面(miàn)注(zhù)册制、多(duō)层次(cì)资(zī)本市场为不同类型的上市企业提供符合自身(shēn)特点的上(shàng)市渠道的(de)初衷造成干扰，对板块特征和(hé)投资者(zhě)群体差异带来模糊，有(yǒu)可能与其他市场、其他板块的定(dìng)位重叠(dié)、冲突并降低注(zhù)册制的效(xiào)率(lǜ)和优势，还有可能给(gěi)横(héng)向错位(wèi)竞争、差异发(fā)展、协同高效与纵向互联互(hù)通、层层递进、功(gōng)能互补的相互(hù)补(bǔ)充、互为促进的多层次资(zī)本(běn)市场体系带来一定影响。

　　从保持科(kē)创板行业高集中度(dù)以及引致的集群、集聚、集成效应(yīng)的角度来看，由于科创(chuàng)板(bǎn)突出“硬科技(jì)”特色，重点(diǎn)支持(chí)新一(yī)代信息技(jì)术、高端装备、新材料等(děng)高新技术产业和战(zhàn)略性新兴产业，因(yīn)此科创(chuàng)板上市公(gō俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗ng)司主(zhǔ)要都是(shì)符合国(guó)家战略、突破关键核心技术、市场认可度(dù)高(gāo)的科技创新企业。行业集中度高，会自然而然地带(dài)来横向同行的集群效应、纵向上下(xià)游的集(jí)聚效应、功能型平台(tái)的集成效(xiào)应，有利于企(qǐ)业共同(tóng)提升与发(fā)展、更快做大做强(qiáng)，有利于逐步(bù)形成集成电路、生物医药等多个战略性新兴(xīng)产业(yè)集群和构建(jiàn)硬科(kē)技(jì)标杆性(xìng)特色板块。

　　从吸引符合(hé)科(kē)创板(bǎn)特色标准要求的拟(nǐ)上市公(gōng)司的角度来看(kàn)，科创板不宜改变(biàn)现有(yǒu)的更为(wèi)强化和强调企业成(chéng)长性、研(yán)发(fā)投入、自主创新(xīn)能力、估值(zhí)等指标的独有特点。科创板进一步淡化了对于拟(nǐ)上市企业营收、净(jìng)利(lì)润等指标要(yào)求(qiú)，不再(zài)“净利润至上”，提升了资本市场(chǎng)对创新经济的包容度。可(kě)以说，设立科创(chuàng)板的出发点或(huò)定(dìng)位正是(shì)为(wèi)创新(xīn)企业(yè)特(tè)别是硬科(kē)技企业的成长赋(fù)能，即通过(guò)市场机制实现资产(chǎn)定价(jià俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗)、资源配置(zhì)和资本流(liú)动(dòng)的高(gāo)效率，提(tí)升企业的公(gōng)司治理和运营(yíng)管理水平。这使得科(kē)创(chuàng)板能更加快(kuài)速地协助资本直达实体经济，支持企业创新、激发经济(jì)活力(lì)、加快(kuài)实(shí)施(shī)创新(xīn)驱动发展战略，将掌握关键核心(xīn)技术的优秀科技企业(yè)和(hé)顺应“双循(xún)环”的(de)优秀(xiù)创新创业企(qǐ)业快(kuài)速推(tuī)向(xiàng)资本市场，获(huò)得包括机构投资者(zhě)与个人(rén)投资者(zhě)的(de)认同与(yǔ)助力，进而提供更完整(zhěng)、更全面、更优质的金(jīn)融支(zhī)持，有效提(tí)升创新(xīn)载体的生(shēng)机与资本市场活力。

　　从已(yǐ)上市公司情况看(kàn)，科创板公司研发投入与(yǔ)营(yíng)业收入之比、研发人员(yuán)占公司(sī)人员总数之比、平(píng)均(jūn)发明专(zhuān)利(lì)数量等(děng)均高(gāo)于其(qí)他市场板块。应当注意的是(shì)，如果科创板的扩容改变了(le)前述的功能定(dìng)位与个体特色，有(yǒu)可(kě)能影响到科创板直接融资(zī)服(fú)务与制(zhì)度(dù)供(gōng)给的多元性、包容性、差异性(xìng)、可(kě)得性、市场导(dǎo)向性，还可能影响到科创板联(lián)系和连接特定行业、类(lèi)型、规模、成长阶段(duàn)的企业(yè)和具有(yǒu)与之(zhī)相应的(de)知识、经验、能力、稳健(jiàn)性(xìng)、风(fēng)险偏好(hǎo)的投资(zī)者，影响到特定市场与板块的价格发现(xiàn)功能、价值(zhí)投资理念(niàn)和(hé)整体抗风险(xiǎn)能力。综(zōng)上所述，科创板不(bù)必急于“跑步”扩容(róng)。

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