财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召(zhào)集相关保(bǎo)险公司(sī)开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价(jià)利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监管(guǎn)部门(mén)陆续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是(shì)市场有效(xiào)，监(jiān)管有(yǒu)为(wèi)，主体调(diào)节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不(bù)久(jiǔ)前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调(diào)研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部(bù)组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多(duō)家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预(yù)定利(lì)率分布、分红险(xiǎn)预定(dìng)利率(lǜ)和分红水平等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率对公(gōng)司和行(xíng)业的影响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定(dìng)价、存量业(yè)务退保、销售行为、市(shì)场竞争分析变(biàn)化(huà)等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险公(gōng)司(sī)包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳(yáng)光(guāng)人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险公司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司有(yǒu)合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当(dāng)时参会的一(yī)位总精算(suàn)师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识，有公司建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如普通型长期年金(jīn)的责任(rèn)准备金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态(tài)调(dià家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好o)整。具体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士(shì)对财联(lián)社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内人(rén)士对(duì)财联社记者(zhě)表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)，以往的产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

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　　平安非银(yín)团队表示，我(wǒ)国险企资(zī)产(chǎn)配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产为主(zhǔ)、投资(zī)比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利率中枢下(xià)行，长久期(qī)债券和优质非标资产供给有限，保险固(gù)收类资产配置面(miàn)临挑(tiāo)战。同(tóng)时(shí)，权(quán)益市场(chǎng)波(bō)动率较大(dà)、对投资收(shōu)益率(lǜ)影响较大。近年监管按产品类型调整评估(gū)利率(lǜ)、防(fáng)范化(huà)解利差(chà)损风险。2023年3月银(yín)保监会召(zhào)开座谈(tán)会，各险企(qǐ)已就降低(dī)责(zé)任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产品停售(shòu)炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预(yù)定利率跟随评估(gū)利率(lǜ)下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本(běn)压(yā)力，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利(lì)率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定利率(lǜ)的紧急(jí)通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的(de)预定利率调整为不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国(guó)寿险业竞(jìng)争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大(dà)量高负(fù)债成(chéng)本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资(zī)承压(yā)，据美(měi)国审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公(gōng)司破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系(xì)险企销售大(dà)量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润产品；同时市场压力(lì)致(zhì)使投(tóu)资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表(biǎo)示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下调预定利率的(de)方式(shì)来避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧(jù)，寿(shòu)险行(xíng)业面临(lín)着潜(qián)在的利(lì)差损风险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通(tōng)过发布产品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产品调整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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