今年以来(lái)，美股科技(jì)板块持续(xù)上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰(fēng)。数(shù)据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，今年美股(gǔ)科(kē)技反弹(dàn)明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域的大发展。当前，全(quán)球产(chǎn)业(yè)界和资(zī)本市场都在积(jī)极拥抱这新一轮(lún)的数字产业化变革浪潮，而(ér)美股科(kē)技(jì)股(gǔ)汇(huì)集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因此(cǐ)看好该板块长期(qī)投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前(qián)20名，而拉长看QDII产品年内收益前(qián)35只产(chǎn)品中，仅有一只中(zhōng)韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第27位和第35位(wèi)，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球精(jīng)选人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季度重仓持股(gǔ)情况来看该产品主(zhǔ)投美股科(kē)技(jì)股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术行业，前三(sān)大重仓持(chí)股股票分别(bié)为微软、英伟达和超威半导体，其中微(wēi)软持(chí)仓数量相较于上期(qī)大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓(cāng)持股了英(yīng)伟(wěi)达、苹果(guǒ)、超(chāo)威半导体(tǐ)、微(wēi)软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达克(kè)100、易(yì)方达标普(pǔ)信息(xī)科(kē)技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇(huì)等逾20只产品年内(nèi)回报(bào)均超(chāo)20％，这些产品(pǐn)一部分前十大(dà)重仓(cāng)股中占(zhàn)比(bǐ)较高(gāo)的(de)多是美(měi)股科(kē)技股，另一部分所跟踪(zōng)的(de)指数主要权重股为美(měi)股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经(jīng)理刘杰表示，今年美股科(kē)技反弹明显，尤其(qí)是纳指ETF表(biǎo)现较好(hǎo)，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其(qí)他大型语言模(mó)型引发(fā)的人(rén)工智能(néng)热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念今年(nián)以来创造了1.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)市值，相(xiāng)比去年年末增加(jiā)约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯(sī)达克100指数前20大权重(zhòng)股为(wèi)例，可以看到有很多和(hé)AI概念(niàn)相关的软硬件公司，今(jīn)年全球AI应用热(rè)潮也都(dōu)是(shì)由(yóu)这(zhè)些公司掀(xiān)起和推动的(de)，这(zhè)类人工智能股贡献了纳斯达克100指数(shù)约50％的(de)涨幅，以(yǐ)及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的(de)全球投资热浪全面席(xí)卷美股市场，引发了科技股(gǔ)的全(quán)面(miàn)看涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月25日(rì)AI芯片相(xiāng)关(guān)公司因(yīn)为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日(rì)大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热，持续(xù)推动了(le)中美市(shì)场相关板块的(de)持续上(shàng)涨(zhǎng)。”刘杰补充道(dào)。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投(tóu)资部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只美(měi)股(gǔ)科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还(hái)是(shì)受益(yì)于今(jīn)年(nián)最热的主题(tí)ChatGPT，“科(kē)技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年(nián)以来的涨幅(fú)都接近28％了，这个指数基本囊(náng)括了美股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国(guó)科技股整体呈持续(xù)上涨(zhǎng)趋势(shì)，但(dàn)走势也略(lüè)有震荡，如本周(zhōu)5月23日美国三大股指(zhǐ)全线收跌(diē)，苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软(ruǎn)、苹(píng)果等科(kē)技股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司(sī)股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上(shàng)涨的走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)美国科技板(bǎn)块同时受到(dào)有利因素(sù)以及不利因(yīn)素(sù)影响，其中，美股近期正经历(lì)着债务上(shàng)限谈判和美联(lián)储加息政(zhèng)策博弈(yì)带(dài)来的不(bù)确定担(dān)忧，市(shì)场担心重演2011年美国违约危(wēi)机，当时时任(rèn)美(měi)国总统奥巴马和(hé)众议院共(gòng)和(hé)党人在最后一刻(kè)通过提高债务上限和削减赤(chì)字的(de)法(fǎ)案，勉强避(bì)免了一场灾难，但由此产(chǎn)生(shēng)的紧张局(jú)势引发全球资(zī)本市场剧烈波动；不过，鉴于(yú)美国作(zuò)为全球第一(yī)大经济体(tǐ)的偿债能(néng)力(lì)，投资人多半认为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对(duì)于未来暂停加息(xī)以及可能(néng)的降息均(jūn)存(cún)在(zài)分歧，对美股短期走势也(yě)产生了(le)一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰(jié)认为(wèi)，AI概念以及算(suàn)力应用对相(xiāng)关软硬件科技公司(sī)营收的提振，以(yǐ)及未来应(yīng)用全面支撑着科技公司发展，都是积极的。当前众多(duō)云公司竞相部署AI芯(xīn)片，个(gè)人电脑（PC）的(de)图形处理单元(yuán)（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增认真地还是认真的写作业，认真的与认真地长(zhǎng)正来自数据中心等相关(guān)应用(yòng)，而随着AI概念(niàn)的不(bù)断升级迭代，未来支撑(chēng)力度(dù)或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　国(guó)泰(tài)认真地还是认真的写作业，认真的与认真地基金表示(shì)，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五(wǔ)大科技(jì)龙(lóng)头为例，一(yī)季度净利(lì)润均出现不同(tóng)程度(dù)的下滑，除(chú)微软外其余四家巨头业绩均低于预期。来自于(yú)宏观经济的逆风、美元走强等问(wèn)题是(shì)科技(jì)股业绩(jì)承压的主(zhǔ)要因素(sù)。这些公司普遍意(yì)识到当前宏观(guān)压力，积(jī)极通过削减开支、降本增效的方式提(tí)升(shēng)盈(yíng)利能(néng)力。

　　“不过科技创新仍是(shì)抵御(yù)周期(qī)的最强劲武器(qì)。”国泰基(jī)金举例(lì)，自微软收购(gòu)的(de)Open AI年初(chū)发(fā)布(bù)ChatGPT应用后(hòu)，生成(chéng)式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数字产业(yè)化变革浪潮(cháo)，所涉及的产业链也迅速成为全球(qiú)资本瞩(zhǔ)目的焦点，相关公司股价(jià)均实(shí)现大幅上涨。“我们(men)有理由相信科技企业巨头们(men)已通(tōng)过(guò)持之(zhī)以恒(héng)的研究创新，逐渐具备(bèi)从量变(biàn)到质变的厚积薄发能力，从而有望在中长期持续(xù)推动自身不(bù)断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集(jí)了全球最头(tóu)部的AI产业(yè)链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个(gè)季度AI技术和(hé)产品的推广能否为这(zhè)些(xiē)公司(sī)打开新的增长曲线，并(bìng)带动(dòng)估值的(de)提(tí)升，值(zhí)得重点(diǎn)关注(zhù)。

　　博(bó)时基(jī)金万琼表示，科技板块(kuài)代表人类未来发展的方向，看好(hǎo)这个板(bǎn)块长期增(zēng)长。同时(shí)，美国科技公司(sī)又是引领全球科技的(de)发展，美(měi)股科技(jì)板块还是具(jù)有很好的长期投资价值。投资者可以考虑长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要(yào)注意(yì)的风险，包(bāo)括货(huò)币政策的走(zǒu)向(xiàng)、银行危机的(de)后(hòu)续等(děng)。投资者应根据自身的(de)风险偏好，尽可能的(de)做(zuò)多资产的配置。坚持(chí)长(zhǎng)期投(tóu)资、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美(měi)国作为世(shì)界上最大的(de)金融(róng)市场(chǎng)，纳指与A股各类市场(chǎng)相关性低，从分散(sàn)投(tóu)资(zī)的角度来(lái)看，能够(gòu)发挥资(zī)产配置的作用；同时，大部(bù)分投资者看好美股科技股、生物制药公司，相比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更符合美股的特征，历史(shǐ)收益(yì)率也(yě)更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建(jiàn)议投资者结(jié)合自身风险承受能(néng)力，可以考虑(lǜ)定(dìng)投的方式(shì)参与，或许是一(yī)种体验更好(hǎo)的方(fāng)式。”

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