金(jīn)融界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄(qiāo)然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的日(rì)本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年的(de)新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年(nián)以来日经225指(zhǐ)数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市(shì)几经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变动使得(dé)日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来(lái)。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对(duì)日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披(pī)露(lù)，其收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司每(měi)家略高(gāo)于5%的(de)股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购(gòu)买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社(shè)的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票(piào)比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)高(gāo)龄(líng)的(de)他还(hái)在上个(gè)月罕(hǎn)见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某(mǒu)些情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部(bù)分(fēn)原(yuán)因是为了(le)向这(zhè)些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接牛鬼蛇神是什么生肖班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用(yòng)行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了(le)日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前在(zài)日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认牛鬼蛇神是什么生肖(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑(hēi)石集团(tuán)最主要的竞争对(duì)手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开(kāi)交流。

　　4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有美(měi)国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本(běn)市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股(gǔ)市一(yī)直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更(gèng)加重(zhòng)要的角色，同时日(rì)本在芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的(de)设备投资开(kāi)牛鬼蛇神是什么生肖始进(jìn)入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为了(le)“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄(chāo)底日(rì)本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估(gū)了(le)。据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层(céng)的助(zhù)推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日本监(jiān)管层(céng)持(chí)续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业对(duì)投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇(yù)的牛市。至(zhì)于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何(hé)方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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