编(biān)者按

　　本周，2023年(nián)一季报公募(mù)基金披露落幕，基(jī)金(jīn)经理的调(diào)仓路线(xiàn)被完(wán)整(zhěng)曝(pù)光。首季行cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读情变(biàn)化以春节为(wèi)轴，节后市场(chǎng)热点(diǎn)从复苏线逐渐(jiàn)发(fā)散到(dào)中特估、人工智能、机械制(zhì)造等多(duō)个(gè)领(lǐng)域，尤其(qí)是(shì)AI的里程碑式(shì)突破(pò)带(dài)火了科技一众赛道，这(zhè)让一季度公募仓(cāng)位顺(shùn)势而为变化明显。<cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读/p>

　　在(zài)国内(nèi)的公募基金中，科(kē)技成长(zhǎng)阵营中(zhōng)的旗(qí)手(shǒu)之一(yī)冯明远，目前在管的产品从10只缩减到6只，虽然(rán)开年迄(qì)今(jīn)业(yè)绩较为一般，但是(shì)在管规(guī)模仍维(wéi)持在230亿元(yuán)的水平线上。从第一季度的调仓来看，在他的成名作信澳新(xīn)能源产业最新季(jì)报(bào)中(zhōng)，保留(liú)了(le)上一季度的七只重仓(cāng)，同时用(yòng)中伟(wěi)股(gǔ)份、华阳集团和祥鑫科技替换了(le)比亚迪、斯莱克和保(bǎo)隆科(kē)技，可(kě)以看出其坚守新能源的(de)大框架，在(zài)细(xì)分赛(sài)道(dào)中不断寻找性(xìng)价比更优的领域。

　　对比(bǐ)看“常青树”老将朱少(shǎo)醒，一季报(bào)中他仅仅调换(huàn)了两处标的，用金域医(yī)学和蓝晓科技替换(huàn)了药(yào)明(míng)康德和瑞丰新(xīn)材(cái)，特别(bié)是合成(chéng)树脂板块的蓝晓科技成为年内大黑马，股价迄今上涨超过30％，同时他保持了对(duì)喝酒吃药大类赛道中龙头(tóu)的持续青睐，茅台持股量与上季持平(píng)稳(wěn)居首(shǒu)位。而他也一如既往地(dì)表(biǎo)示，会(huì)在优质的股票里寻找价值，去翻更多的石头。众(zhòng)所周知(zhī)，三大白酒龙(lóng)头是多位顶流的(de)最爱，“酒神”之一的刘彦春(chūn)在其成名作(zuò)景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长中，前三(sān)大重(zhòng)仓就依次是茅台、泸州老窖、五粮液，足(zú)见(jiàn)其白酒信仰(yǎng)之深。

　　整体来看，消费和新能源在公(gōng)募基金组(zǔ)合配(pèi)置中的压舱石(shí)地位依然稳固，同(tóng)时中特(tè)估、芯片、软件、机械制造成进攻热(rè)点，公募在经(jīng)历去(qù)年的整体(tǐ)业绩(jì)低(dī)谷后，今(jīn)年竭(jié)力(lì)寻(xún)求组合的α。值得关注的是，公募名(míng)将(jiāng)们对(duì)因ChatGPT引(yǐn)发的TMT快速走红也有冷思考。“AI产业的(de)发展不(bù)会(huì)一(yī)蹴(cù)而就，中(zhōng)间也必(bì)然会有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦(lún)理等潜(qián)在风险，可能造(zào)成板块(kuài)后续(xù)波动。目(mù)前TMT板块的交易(yì)占(zhàn)比已经超过了40％。交易占比创新高代(dài)表了主线行情确立(lì)，但我们认(rèn)为太阳(yáng)底下没有新(xīn)鲜事，过度的热(rè)情在某个阶段也总(zǒng)会消(xiāo)退(tuì)。”李晓星(xīng)反思(sī)。

　　张坤(kūn)加仓茅(máo)台

　　李晓星增(zēng)配次高端白酒

　　朱少醒(xǐng)加(jiā)仓爱尔(ěr)眼科

　　“公募一(yī)哥”张坤目前(qián)在管两只A股基金、两只QDII基金。《红(hóng)周刊》统计了其最(zuì)新公布的两只(zhǐ)A股基(jī)金一季报，在管理时间更长(zhǎng)的易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选混(hùn)合中(zhōng)，3月31日时前五大重仓的占比(bǐ)均超过了9.5％接近顶(dǐng)配(pèi)，这其中(zhōng)除(chú)去腾(téng)讯外(wài)全部为(wèi)白酒，不过除去加(jiā)仓(cāng)茅台外，张坤减持了(le)五粮液(yè)、泸(lú)州老窖、洋河股份。相似的一幕也出现在他管理的易方达优质企业三年上(shàng)。

　　该(gāi)基金的一季(jì)报显示(shì)，仅是前五大的重(zhòng)仓次序有所不同，而实际上腾讯和(hé)茅台(tái)同以占比9.93％并列第一位。同时， 除去加仓茅台(tái)外，张坤也(yě)是(shì)小(xiǎo)幅减持了另外三(sān)大白酒标的。再(zài)看另外的半壁重仓股(gǔ)，港交所(suǒ)、美团、伊利、招行(xíng)均是(shì)持(chí)续上(shàng)榜的老面孔，惟一的变化是他用中国(guó)海洋石油替换了上一季的药明生(shēng)物。

　　张坤在季报(bào)中也(yě)对调仓思(sī)路有(yǒu)所阐述：“基金在一季度股(gǔ)票(piào)仓位基(jī)本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。个股方面，我们(men)仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司(sī)。”

　　无独有(yǒu)偶，银华基金的明星基金(jīn)经理李晓星，在和张萍合(hé)管(guǎn)的银华盛世最新(xīn)季(jì)报十大重仓中，持(chí)有7只白酒股。对比(bǐ)上(shàng)一季度仅有三(sān)大(dà)白酒(jiǔ)龙(lóng)头和古(gǔ)井(jǐng)贡酒来看，这一季其新进(jìn)重仓了(le)山西汾酒、顺鑫农业和舍得酒(jiǔ)业。

　　由此(cǐ)推断，其思(sī)路(lù)可能是想利(lì)用(yòng)次高端(duān)和地产酒来(lái)增加组(zǔ)合的(de)进(jìn)攻弹性。同(tóng)时，其重仓(cāng)的另三只非白(bái)酒标的为爱(ài)美客、安井食品、海大集团，而这三(sān)者在上一季度就(jiù)是前十中(zhōng)的标(biāo)的。

　　对此，李晓星在(zài)季报中强调(diào)：“复(fù)苏(sū)仍(réng)然是(shì)主线，进入二季度，改(gǎi)善弹性会(huì)加大。方向上，最看好(hǎo)餐饮(yǐn)相关(guān)链条(tiáo)，白(bái)酒、啤酒、速冻、烘(hōng)培(péi)、调(diào)味品等供应链，餐饮的恢(huī)复是(shì)确定(dìng)的(de)；其次，看好(hǎo)线(xiàn)下场景恢复(fù)后，需求相对刚性的(de)医美(měi)以及消费医疗(liáo)板块。”

　　对比来看，公募(mù)老将朱少(shǎo)醒(xǐng)这(zhè)一季将“喝酒吃药”的主打思路体现得淋漓尽致。白酒方面，贵(guì)州茅台依(yī)然是(shì)他(tā)的最爱，不过他对(duì)于另一重仓五粮液(yè)有(yǒu)所减持(chí)；医药方面，他对重仓表现得(dé)是有所取舍：首先，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科(kē)，该股升至十大(dà)重仓股(gǔ)的第五位；其(qí)次，他选(xuǎn)择小幅减持了创新药(yào)龙头迈瑞医疗；此外，他用金域医学替换了CXO龙头(tóu)的药明康德，而(ér)新进(jìn)重仓(cāng)的前者年(nián)内(nèi)目前(qián)涨幅在(zài)10％一线。

　　众所周知，金域医学去年作为核(hé)酸检测机构，业绩相(xiāng)当亮眼；而(ér)在后(hòu)疫情时代，公(gōng)司主营回归本(běn)源(yuán)后依然亮点众多(duō)，作(zuò)为(wèi)第三(sān)方(fāng)医学检验(yàn)及病理(lǐ)诊断服务商，金域医学近日率先推出(chū)国(guó)内首个国(guó)家药(yào)品监督管理局（NMPA）获批的膀(bǎng)胱(guāng)癌基因甲基(jī)化检测(cè)项目，再次领跑同业。

　　冯明远专注(zhù)赛道(dào)细分(fēn)机会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏(fú)储能

　　除去上周(zhōu)率先交卷主打产业链(liàn)上游的施成外(wài)，本(běn)周一众新能源(yuán)高手(shǒu)中的顶流冯明远所管产品一季报全部披露，截至4月19日收盘，目(mù)前他所(suǒ)管理的(de)6只产品维持年(nián)内(nèi)小幅正收(shōu)益。当(dāng)前冯明远(yuǎn)在管基金中(zhōng)，任职管理最长的(de)就是(shì)代(dài)表作新(xīn)能源产(chǎn)业股(gǔ)票。从被调出的(de)三只(zhǐ)产(chǎn)品看，其中(zhōng)斯莱克的主营与(yǔ)新能源产(chǎn)业链关系不大。

　　而在新(xīn)进重(zhòng)仓的三只标的中，占比相对(duì)最(zuì)高的就(jiù)是(shì)非(fēi)传(chuán)统(tǒng)新能源产业赛道龙头(tóu)中伟股(gǔ)份，这(zhè)家主营(yíng)锂电池正(zhèng)极体研发的公司，主要产品(pǐn)是三(sān)元前驱体和四(sì)氧化三钴，从近期发布的年度业绩快报来看，公司(sī)的主营与净利润均(jūn)实现50％以上的(de)逆势(shì)增长。而(ér)据《红周刊》对其季报(bào)的全面梳(shū)理，在信澳(ào)研究(jiū)优选中还出现了一只新的重(zhòng)仓股(gǔ)银(yín)邦股份，这也是一家高科技(jì)公司，主营业务中(zhōng)有分(fēn)布式光伏发电系统。

　　在季(jì)报总(zǒng)结中，他表示(shì)：“本基金(jīn)的投资(zī)主要聚焦(jiāo)在(zài)新能源(yuán)、科(kē)技、高端制造等新兴产业领域(yù)，细分板块的(de)整(zhěng)体走(zǒu)势与市场趋同，导致本基金的净(jìng)值(zhí)也出现小(xiǎo)幅(fú)震荡。对于二季度，展望TMT板块部分公司加入AI或数字经济等热门概念的创新(xīn)，以及(jí)半导(dǎo)体和制(zhì)造业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回(huí)暖(nuǎn)，产生(shēng)一(yī)定(dìng)正(zhèng)面效应。我们(men)会(huì)继续在新能源、科技、高端(duān)制造等主要赛(sài)道耕耘(yún)，深挖基(jī)本面扎实的(de)优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会(huì)。”

　　相(xiāng)比成名多时(shí)的冯明远，2020年股(gǔ)基状元(yuán)陆(lù)彬则(zé)是在新能源大潮中快速走(zǒu)红的类型。天(tiān)天基金(jīn)网显示，早在去年底(dǐ)时他就(jiù)已经是(shì)“双(shuāng)二(èr)百”的基金(jīn)经(jīng)理了(le)，而他(tā)在管的7只(zhǐ)基金(jīn)今年同(tóng)时段几乎全线飘红(hóng)，特(tè)别是动态策略(lüè)混合年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇(huì)丰晋信低碳(tàn)先锋股票为(wèi)例，最新的基金一季报显示，其(qí)重仓的(de)新(xīn)能(néng)源产业(yè)链中股票依然为上季的7只，它们分别是宁德时代(dài)、亿纬锂能、天齐(qí)锂业、赣锋锂(lǐ)业、比亚迪、雅化集团、华(huá)友钴业(yè)，虽然(rán)上述标的年初(chū)至(zhì)今(jīn)表(biǎo)现一(yī)般。但他此前曾公开表示，看(kàn)到了新(xīn)能源(yuán)类(lèi)似(shì)2019年(nián)的(de)投资机会。

　　而在季(jì)报中(zhōng)，他表示：“从中长(zhǎng)期(qī)维度看，新能源产(chǎn)业还具(jù)备较(jiào)长的生命周期，不少细分板(bǎn)块还能维持(chí)较(jiào)长时间(jiān)的(de)高(gāo)速增长，而(ér)经过市场的调整(zhěng)，我们(men)看(kàn)到行业中的优质(zhì)公司对应2025年的盈利(lì)中枢在当前(qián)市值的(de)投资价值。或许，新能源(yuán)行业(yè)的终局如(rú)大部分制造(zào)业一样(yàng)是一个竞(jìng)争充分、利润(rùn)极度压缩的市场(chǎng)，但在(zài)发展过(guò)程(chéng)中(zhōng)不少公司(sī)一(yī)定(dìng)有一(yī)段精(jīng)彩的(de)旅(lǚ)程(chéng)。”

　　相比前(qián)两位，2019年(nián)状元刘格(gé)菘今年业绩开局不(bù)顺，最新数据显(xiǎn)示目前在管产品(pǐn)年(nián)内回撤全部超过(guò)了10％，以(yǐ)他的代(dài)表作之一的广发小盘成长来看(kàn)，基金一季报表明他的重仓行业配(pèi)置思(sī)路(lù)依然首(shǒu)选新能源(yuán)。

　　对比(bǐ)分析其基金相关产品(pǐn)的2022年四季(jì)报和一季报，《红(hóng)周(zhōu)刊(kān)》发现他(tā)所持有的(de)是(shì)完全一致的10只股票，虽(suī)然第(dì)一大重仓股依(yī)然(rán)是半导(dǎo)体(tǐ)公司圣(shèng)邦股份，但(dàn)是整体新(xīn)能源的地(dì)位(wèi)似乎进一步稳固，比(bǐ)如(rú)晶(jīng)澳(ào)科技从(cóng)第三升至第二位，隆基(jī)绿(lǜ)能从第六升至第四位(wèi)。同时极为(wèi)罕见的情况是，如果按照保留小数两位来统计(jì)，竟然所有(yǒu)10只标的股持仓(cāng)量与上(shàng)一季度保持一(yī)致。

　　就此，刘格菘在(zài)基金季报中表示：“报告期内，基(jī)金的持(chí)仓结构并(bìng)没有进行大幅度的调(diào)整，依(yī)然围(wéi)绕已经建立全球比较优势的高(gāo)端制(zhì)造产业(yè)链(liàn)布局。我们(men)对重点(diǎn)持仓的光伏、储能、新能源车方向保持(chí)相对乐观，投(tóu)资中相信基(jī)本面优秀(xiù)和增量价值积累的公(gōng)司。经过(guò)调整(zhěng)，行业估值水平已在(zài)历(lì)史(shǐ)低位，产业(yè)链的(de)变化在市场定价中未被充分认(rèn)知和体现。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜诚精准(zhǔn)布局中国(guó)铁(tiě)建

　　余广新(xīn)进(jìn)重仓(cāng)海油(yóu)、移动(dòng)

　　除去高(gāo)举(jǔ)“PB—ROE大旗”的(de)丘栋荣外，中(zhōng)泰(tài)资管的姜诚是(shì)近几年出镜相对较多的(de)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，而他的业绩特别从(cóng)去(qù)年迄今颇为(wèi)抗(kàng)打。2023年年(nián)初以来，在他所管理的8只(zhǐ)基金中，除(chú)去(qù)刚满(mǎn)两个月的中泰元和(hé)价值精选(xuǎn)不纳入统计(jì)外，其余7只基金均实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益，特别是兴诚(chéng)价值一年持有的(de)收益(yì)率接近了14％，同时还有两只基金净值增长也超过了10％。

　　具(jù)体(tǐ)以兴诚价值一年(nián)为例，对比基金(jīn)四季报和今年(nián)一季度可(kě)以看(kàn)出，姜诚实际上只是微调(diào)了一(yī)个(gè)席位，而新(xīn)调进(jìn)来的中(zhōng)国铁建恰好就是中字头中的典型代表(biǎo)公司，该股从年初(chū)至今(jīn)上涨超过了40％。由(yóu)此(cǐ)，该基金所重仓(cāng)的中字头公司达到了四(sì)家。而从相关标的(de)的(de)年内涨跌幅(fú)来(lái)看，表现最(zuì)好(hǎo)的(de)是游戏股吉(jí)比特，最新该股年内上(shàng)涨达到了(le)66％。

　　而在季报中(zhōng)，他不(bù)仅谈到(dào)了坚(jiān)守的价值投(tóu)资，同时也谈到了今年大热的(de)AI：“在海量信息中，我们需要(yào)重点关注长期(qī)因(yīn)素(sù)，淡化短期因素。人工智(zhì)能的发(fā)展是一个长(zhǎng)期因素(sù)，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到它带来的投资机(jī)会，但(dàn)可以尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽可能(néng)低的价格买尽可能好的资产(chǎn)是我们的投资目标。好(hǎo)资(zī)产(chǎn)的标准是活得久、站(zhàn)得牢、竞(jìng)争(zhēng)优势维持得长、平均(jūn)净资产收益率(lǜ)高，以及在好的公司治理加持下能够把长期利(lì)润转化为诱人分红。”

　　首季接受过(guò)《红周刊》专访的鲍无可，其投资风格同(tóng)为公(gōng)募中少数的深度价值。天天基(jī)金网显示，2023年年(nián)初以来，他所管(guǎn)理的基金全线(xiàn)飘红(hóng)，6只(zhǐ)产品年内净值增(zēng)长率全(quán)部超过了(le)10％。以他任职(zhí)回报最高的景(jǐng)顺长城能源(yuán)基建为例，能够(gòu)清晰地看到其偏(piān)爱高估息(xī)和低(dī)估值类股票(piào)的痕(hén)迹。

　　一(yī)季报显示，鲍无可(kě)当季加仓中国移动大约(yuē)15万股，从而(ér)使(shǐ)该股从上一季的(de)第三重仓升至第二重仓，不过中(zhōng)国电信却退(tuì)出(chū)了(le)前一季的(de)前十。同时他加(jiā)仓了川投能源、紫金(jīn)矿(kuàng)业、华能水(shuǐ)电(diàn)，新近重仓了铜陵(líng)有(yǒu)色和神火股份，表明(míng)了其对这一类资源股格外垂青。此外，他(tā)对于小众的中南传媒(méi)和(hé)凤(fèng)凰(huáng)传媒依然持续青睐(lài)。

　　在基金季报中，他表示基金仓位基(jī)本稳定，主要增(zēng)加了有色行业配置(zhì)。“当(dāng)下(xià)是(shì)AI发展初期(qī)，中(zhōng)国(guó)企业处于落后位置，无论是AI核心模型的研发、新型商业模式的(de)迭代以及底(dǐ)层芯片制(zhì)造，我们都希望国(guó)内企业能在(zài)不远(yuǎn)的(de)将来迎(yíng)头赶上(shàng)。近期而言尽管我们认为AI非常(cháng)重要(yào)，但当前(qián)A股市(shì)场基本上(shàng)是(shì)基于美股映射在炒(chǎo)作相关(guān)题材，对于这(zhè)样(yàng)的行情，需要对其可持续性保持审慎态度。”他直言不讳(huì)。

　　而同在景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)的基金经(jīng)理(lǐ)余广是2012年的公募(mù)状元，目(mù)前其担(dān)任基(jī)金经理也接近了13年(nián)。当前，其在管的(de)产品为4只(zhǐ)，它们分别是核心竞争力、核心(xīn)招(zcow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读hāo)景混(hùn)合、核心中景一年、核心优(yōu)选(xuǎn)一年，从今(jīn)年的表现来看，虽(suī)然所管产(chǎn)品涨幅不大，但也整齐(qí)划一(yī)地实现(xiàn)了(le)正收益。

　　以任职回(huí)报翻四倍的核心(xīn)竞争力为(wèi)例，第一季度他在(zài)前十(shí)中(zhōng)调仓了四个席位，其(qí)中(zhōng)新进的公司半数(shù)为中字头，它们就是中国(guó)海油和(hé)中国移动，与它(tā)们携手(shǒu)进入的还有(yǒu)安徽(huī)合力和紫金矿业。而这(zhè)样的调整立竿见影(yǐng)，除去两只(zhǐ)中字(zì)头外，后两者年内的涨幅也(yě)是超(chāo)过了30％。此外，当季被其提拔为第一重仓的电动(dòng)车龙头爱(ài)玛科(kē)技(jì)，年内迄今的(de)涨幅也是接近(jìn)30％一线。

　　对此，他在季报中的(de)总(zǒng)结(jié)与“中特估(gū)”基本吻合(hé)：“基金坚持自下而上，看重公司基本面，注重公司的核心(xīn)竞争力、高品质、长期(qī)发展，以(yǐ)合(hé)理(lǐ)或偏低的(de)估值水平买入(rù)持有。在经济复(fù)苏(sū)和企业盈利(lì)修复的预期下(xià)，我们较为(wèi)看(kàn)好今年的权益市场，特别(bié)是前期(qī)调整较(jiào)为充分，估值较为低(dī)估的多行业(yè)的(de)龙头(tóu)公(gōng)司。”

　　郑巍(wēi)山重仓股(gǔ)多(duō)只(zhǐ)翻倍(bèi)

　　胡(hú)宜斌新进重(zhòng)仓寒武纪

　　黄兴(xīng)亮布局(jú)中微公(gōng)司(sī)

　　与蔡嵩松同期成名的郑(zhèng)巍(wēi)山今年业绩优异，特别是其(qí)去年3月接手的(de)银河智联主题净值快速拉升，截至本(běn)周四的年内涨幅已经超过45％，这一水平(píng)甚至超过了他的(de)成名(míng)作银河创新成长。从郑巍在管基金的当季重仓行业风格来(lái)看(kàn)，除去银河和美(měi)生活还有较强的新能源属性外，其余产品几乎一(yī)边倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智(zhì)联(lián)主题为(wèi)例分析，最新的(de)十大重(zhòng)仓股(gǔ)除去用友网络和(hé)海康威视外，年内(nèi)最新的涨(zhǎng)幅全部(bù)超过了30％，特别是海(hǎi)光信息、中科曙(shǔ)光、卓易信息(xī)、大华股(gǔ)份均已(yǐ)实现了涨幅翻番，而这四只标的均是(shì)第(dì)一季度新近重(zhòng)仓的公司(sī)。同时(shí)，郑巍山所(suǒ)保留的上(shàng)一季重仓股仅有金(jīn)山办公(gōng)和国网(wǎng)通信。对比来看被调出的(de)标(biāo)的(de)，中国长城(chéng)、中(zhōng)望软件、中国软件等明显(xiǎn)涨幅稍逊一筹。

　　有趣的是，郑巍(wēi)山在季报总结(jié)中仅仅是寥寥数语：“本基(jī)金严格执行基金合同的配置范围，切合主题，主(zhǔ)要围(wéi)绕(rào)智慧(huì)智联、信息技(jì)术(shù)等的(de)概念范畴展开。一(yī)季度智联主题继续增加了软件服(fú)务、信息技术(shù)的配置比例。围绕数字经济(jì)和新(xīn)的信(xìn)息技术应用展(zhǎn)开投资(zī)。二季度，将会继续围绕信息技术(shù)、数字经济的范(fàn)畴展开投(tóu)资。”

　　当年与这(zhè)两位一度遭遇非(fēi)议人(rén)物同期成(chéng)名的还有华安胡宜斌，作为当(dāng)年公司力捧的三位(wèi)基金经理中最(zuì)年轻者，他可谓是少年得志，但后来所管产(chǎn)品几经浮沉，好在今年(nián)卷土重来。天(tiān)天基金网数据显示，年内(nèi)他所(suǒ)管(guǎn)理的7只基金全部涨幅超过(guò)20％，其中表现最好的(de)还是他的成名作(zuò)华安媒体(tǐ)互(hù)联网(wǎng)混合。

　　具体聚焦该基金，我们发现(xiàn)他所(suǒ)保(bǎo)留的上(shàng)一(yī)个季度重(zhòng)仓股(gǔ)只有王府井和华大九天，而将剩余的八个席位(wèi)全部(bù)更(gèng)换(huàn)。从(cóng)最新的标的来看，这(zhè)其中(zhōng)就(jiù)有(yǒu)近期大火的芯片新贵寒(hán)武纪。从(cóng)新进重仓标的年内表现(xiàn)来(lái)看，其中中文在线的(de)年内涨幅已经超过(guò)了(le)180％，值(zhí)得(dé)买、浙数(shù)文(wén)化、美亚柏(bǎi)科(kē)等标的年内涨幅也是(shì)超过了(le)50％。对比来(lái)看，他所剔除的锦江酒店、首(shǒu)旅酒店、中(zhōng)国平安等公司，目前(qián)年内至今仍然体现为股价下跌。

　　至于大幅调(diào)仓原因，他表示：“当下我国仍处经济结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)型时期，我们相(xiāng)信未(wèi)来科技创新(xīn)和消费升级仍将(jiāng)成为经济总量(liàng)增长核心驱动力，围绕产业创新、尖端(duān)技术突破、新材料、新能(néng)源、新消费等领域仍将诞生(shēng)大量投资机(jī)会，在策(cè)略上，我们已将挖掘、发现和配置基(jī)金(jīn)合同(tóng)主题(tí)范(fàn)围内的科技创(chuàng)新和受益于国民经济(jì)持续增长的消费及原材料(liào)放在前所未有高度。”

　　而当年一并成名的万家(jiā)基(jī)金名将黄兴亮，2023年一季度(dù)同样强势回归(guī)。天天基金网数据显示，他目前在(zài)管的基金年内(nèi)除(chú)去QDII外，涨幅全(quán)部超过了10％。特别是(shì)万家科技(jì)创新迄今的(de)年内涨(zhǎng)幅(fú)超过了25％，具体来分(fēn)析(xī)他的成名作万家行业优选。

　　基金(jīn)一季报显(xiǎn)示(shì)，黄(huáng)兴亮仅仅是(shì)做出了一处调整，也(yě)就是用(yòng)中微公司替代了(le)四季(jì)度(dù)末的兆易创新(xīn)。但就是这只新(xīn)进(jìn)标的，目前年内(nèi)的(de)涨幅已(yǐ)经超过90％，与保(bǎo)留重(zhòng)仓中年(nián)内涨幅(fú)超过70％的金山办公交(jiāo)相辉映。对于当季度的(de)调仓，黄兴亮表示：“本基(jī)金(jīn)增(zēng)持了机器视觉和医疗器械行业的部(bù)分(fēn)个股，相应地(dì)略(lüè)微降低了(le)半导体(tǐ)行业的持(chí)仓(cāng)。截至季(jì)度末，基金持仓仍以计算(suàn)机软件和半导体行业为(wèi)主，总体风(fēng)格偏成长。”

　　邹(zōu)曦(xī)超限重仓恒(héng)立液压(yā)

　　陈良(liáng)栋(dòng)布(bù)局消费电子“半壁(bì)江山”

　　从基(jī)金一季报来看，这些相对低(dī)调的(de)领(lǐng)域也开始越发受到明星(xīng)基金经理们的(de)追捧，比如融(róng)通基金(jīn)的明星(xīng)基金经理邹曦，这(zhè)位任职已经逼近15年半的老(lǎo)将善战周期，目前(qián)在公司仍(réng)然管理6只基金产品，其代(dài)表作是2012年开始(shǐ)管理、迄今任职回报超过180％的融通(tōng)行业景气(qì)。

　　从(cóng)新出炉的(de)季报(bào)来看，在上(shàng)一(yī)季度(dù)没有(yǒu)单(dān)一标(biāo)的(de)持仓(cāng)比例超限后，这一季度头三(sān)大重仓(cāng)股竟然全部(bù)超过(guò)10％的比例(lì)上限，它们分别是恒立液(yè)压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓中的汇川技术(shù)和(hé)安(ān)徽(huī)合力，虽然去年下(xià)半年以来重仓中就没有了三一重工，但实际上在当季(jì)的重仓行业中(zhōng)，机械制(zhì)造是仅次于房地产的(de)第二行(xíng)业。

　　对于调仓(cāng)的思(sī)路，他在季报中就表示(shì)：“本(běn)季度增加(jiā)了工程机械、家居、顺周期(qī)装备(bèi)、医药等行业的配置。目前(qián)组合配置(zhì)偏(piān)向周(zhōu)期价(jià)值(zhí)，同时(shí)保(bǎo)持了(le)科技、消费(fèi)板块的适度配置。组合结构主要围绕国(guó)内经(jīng)济稳增长的主线展开，相关配置集中在优质房地产股、地产产业链，以(yǐ)及顺周期装备等板块(kuài)。”此外，虽(suī)然未进重仓股前十，但朱少醒对(duì)机械制造的兴(xīng)趣也越(yuè)来越浓(nóng)，例(lì)如兰石(shí)重(zhòng)装年报(bào)的十大流通股股东中(zhōng)，富国天惠新进上榜排名第六位(wèi)。

　　而长城(chéng)基(jī)金的明星基金经理(lǐ)陈良栋(dòng)，其在圈(quān)内以善战高端制造(zào)板块闻(wén)名，目前他在公(gōng)司所管理的产品数达到了6只，尤其是他参(cān)与管理(lǐ)的(de)长(zhǎng)城科(kē)创板两年定开业(yè)绩亮眼，最新年内涨幅超过(guò)18％。

　　以陈良栋(dòng)独自管理时间(jiān)最(zuì)长的长城新兴(xīng)产业(yè)为(wèi)例，可以(yǐ)看到一季度与(yǔ)众不同的一点是，消费电子(zi)赛(sài)道(dào)股票在(zài)其中(zhōng)占据(jù)明显的数量(liàng)优势。具体说来，虽(suī)然在基金十大重(zhòng)仓中不见(jiàn)耳熟能详的龙(lóng)头(tóu)立讯精密，但大体包括(kuò)华测导航、东山精密、电连技术、和而泰、科大讯(xùn)飞都(dōu)能被划入到消(xiāo)费电子(zi)的大(dà)范(fàn)畴中，也就(jiù)是说其(qí)占据了(le)十大重仓中的半边天。

　　他解释(shì)了看(kàn)好的原因：“预(yù)期今年下半(bàn)年或明年，消费电子(zi)会(huì)有一个触(chù)底回升的过程。如果叠加在汽车(chē)产业链上(shàng)的布(bù)局，我判断可能对收入利(lì)润拉动更大(dà)。消(xiāo)费电子的复苏可能只(zhǐ)是一个周期(qī)的因素。”而种(zhǒng)种(zhǒng)因素显示(shì)，目前该板块去库存可能也进(jìn)入(rù)到尾声阶段，接下来苹果新品推出或是(shì)行业复苏契机。

　　而在高端制(zhì)造这一(yī)领域中，还有(yǒu)不可忽(hū)视的一(yī)环就是军工(gōng)装备。同时作为成长股三大主阵营(yíng)“新(xīn)半军”中(zhōng)的重要一级(jí)，军工虽然很难有持续性的表现，但也隔三(sān)差(chà)五会有亮(liàng)眼(yǎn)的输(shū)出，而华夏的少壮派基金经理万方方，是圈内(nèi)少数同时管理(lǐ)两只军工主题的基金经理。

　　以万方方(fāng)管理时间(jiān)最长的军工安(ān)全混合为例，实际上一(yī)季度他仅在(zài)十大重仓股中做出(chū)了一处调整(zhěng)，也就是(shì)用昊华科技(jì)替(tì)代了上一季的新雷能。从整体10只标的(de)所属细分来(lái)看，明显中航系乃(nǎi)至航(háng)空航天赛道占据优势。而(ér)这(zhè)一(yī)思路在他管理的高端装备龙头乃至全市场(chǎng)基金(jīn)中都体现得颇为明显。进一步对照两只军工主(zhǔ)题(tí)产品(pǐn)，《红周刊》发现重叠的公司有八家，惟二的区(qū)别是高端装备龙头中(zhōng)用(yòng)复旦微电和西部超导(dǎo)替代了(le)前者(zhě)中的钢研(yán)高(gāo)纳(nà)和昊华科(kē)技。

　　他在季报中的阐述思路清晰：“着重探(tàn)究未来两年(nián)确定性(xìng)的产业(yè)趋(qū)势和(hé)高增长的(de)细分赛道，组合构建从(cóng)2023年全年维度在(zài)高确定性的(de)航空发动机赛道(dào)、景(jǐng)气度(dù)弹性潜力较高的(de)航天导弹产业链(liàn)、航空装备平台(tái)型企业以及技术禀赋(fù)和壁垒高筑的新(xīn)材料领域重点(diǎn)投入。”

　　（本文已刊发(fā)于4月22日《红周刊(kān)》，文中提及个股仅(jǐn)为举例分(fēn)析，不做买卖(mài)推(tuī)荐。）

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