昨(zuó)夜，据路透社最新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众议院议(yì)长麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美国(guó)债(zhài)务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由(yóu)支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最终(zhōng)可能达成的不会是一(yī)份长达数百页、可能需要立法者花(huā)几天时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是(shì)一份包(bāo)含几个(gè)关键数字的精简协(xié)议。另一(yī)位(wèi)消息人(rén)士称(chēng)，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开支的(de)最高限额，包括(kuò)军(jūn)费开支，但让(ràng)议员们在未来(lái)几(jǐ)个(gè)月通(tōng)过(guò)正(zhèng)常(cháng)的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定(dìng)住(zhù)房(fáng)和教育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的(de)可自(zì)由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿(yì)美(měi)元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用(yòng)于国防(fáng)，一些(xiē)议(yì)员表(biǎo)示不应该削(16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长xuē)减这一领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次面对面会议不太可能采取新(xīn)的措施。当(dāng)前的任(rèn)务是监控(kòng)市场形势并及(jí)时作(zuò)出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油(yóu)价上(shàng)涨，而是(shì)平衡(héng)价(jià)格，以确(què)保生产者(zhě)和消(xiāo)费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年(nián)底将(jiāng)略高于(yú)80美元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价格反映(yìng)了市(shì)场对全球宏观经济形势的(de)评估。美国加(jiā)息阻碍了油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最(zuì)新数据显示(shì)，交易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次(cì)会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息(xī)的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期(qī)合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基点，这代(dài)表市场(chǎng)认(rèn)为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约显示(shì)消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息(xī)规(guī)模(mó)通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表(biǎo)现最好的英伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美(měi)元，创盘中(zhōng)和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关一(yī)步(bù)之(zhī)遥，有(yǒu)望成为全(quán)球第(dì)九家市值突(tū)破(pò)1万亿(yì)美元的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规(guī)模，一日的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份(fèn)股各自的市(shì)值都(dōu)高。

　　最新(xīn)的财报数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调(diào)整后每股收益(yì)为1.09美(měi)元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元。按业(yè)务(wù)划(huà)分，英(yīng)伟达(dá)数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟达预(yù)计第(dì)二财季营收将(jiāng)达到(dào)110亿美(měi)元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿(yì)美元高(gāo)53％。这一极度(dù)积极的展望表明，英伟达从全(quán)球(qiú)企业布(bù)局AI的热(rè)潮中获得的利益(yì)远超人们预期。英伟(wěi)达生(shēng)产极度复杂的人(rén)工(gōng)智能计算任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的(de)芯(xīn)片领域占(zhàn)据主导地(dì)位，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练(liàn)和运行(xíng)机器(qì)学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多以(yǐ)来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品(pǐn)在经历(lì)短暂反弹(dàn)后于(yú)近期再16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长(zài)次走弱。对(duì)此(cǐ)，大(dà)有(yǒu)期货投研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时(shí)表示，近期黑色系(xì)品(pǐn)种大幅(fú)下(xià)跌(diē)是宏观和产业(yè)共(gòng)振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期(qī)临(lín)近(jìn)，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而(ér)从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下(xià)来(lái)继续加息(xī)的可能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定(dìng)压力。国内方面，5月份公(gōng)布(bù)的社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导(dǎo)致(zhì)与(yǔ)国(guó)内经(jīng)济状况关联性较(jiào)强的黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量已经(jīng)见(jiàn)顶，但随着成本端原料价(jià)格(gé)的大(dà)幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有(yǒu)很(hěn)强的减产动力。在行(xíng)业利润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的(de)情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减产不(bù)及预期以及原料成本持续下(xià)移导(dǎo)致钢价下(xià)方(fāng)支撑走弱(ruò)；而(ér)当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也(yě)已临近淡季，在需求乏(fá)力的情(qíng)况下，钢材价格(gé)不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对(duì)记者(zhě)表示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入“供应增、需求底部(bù)徘(pái)徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个(gè)月来(lái)钢(gāng)材下游(yóu)需求恢(huī)复距离此(cǐ)前预期(qī)有较(jiào)大差(chà)距(jù)，叠加今年年(nián)初(chū)以来(lái)市(shì)场对(duì)下(xià)游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出(chū)现明显(xiǎn)增(zēng)长，同时预期中的(de)下半年的粗钢产量平控政(zhèng)策也进(jìn)一步(bù)压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材(cái)五大(dà)品种周度表观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据(jù)，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石与炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨(dūn)和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前钢(gāng)材市场面临的(de)问题来看，方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货研(yán)究院黑色组长汤冰(bīng)华告(gào)诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三个方面(miàn)的问题：一(yī)是(shì)高炉(lú)减产(chǎn)不充(chōng)分；二(èr)是外需(xū)可能(néng)会大幅下滑(huá)；三(sān)是(shì)国内(nèi)政(zhèng)策刺激还比较有限(xiàn)，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今(jīn)年(nián)以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以(yǐ)来国内政策利多有(yǒu)限，导致“买预(yù)期”交易未能如(rú)期出现，但国内市场利空在价格中已有体(tǐ)现，从后期(qī)市场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢(gāng)材(cái)需(xū)求端利空可能来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供应压力(lì)会明显增加，产(chǎn)量也面临(lín)继续(xù)压减。因此，在(zài)经(jīng)历4-5月份的(de)政(zhèng)策(cè)不(bù)及(jí)预(yù)期后，国内下一个相对重要的(de)政策时点(diǎn)可能(néng)在7月的半年度(dù)经济(jì)数据公布后(hòu)，在此之前(qián)，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要(yào)黑色商品整(zhěng)体供应(yīng)回落(luò)，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均出现下降。不(bù)过目前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需(xū)要(yào)具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对(duì)钢价形成(chéng)一(yī)定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市(shì)场对于后期供需(xū)平衡(héng)的预(yù)期。不过，从(cóng)目(mù)前情况来(lái)看，在(zài)进(jìn)口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲观，动力煤(méi)价格(gé)有加速下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量平控(kòng)政(zhèng)策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预(yù)计短期内黑色系品种或(huò)延续(xù)弱(ruò)势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需(xū)格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格大幅下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社会库(kù)存较近年同期偏低(dī)、6月(yuè)份(fèn)之(zhī)后来自政(zhèng)策面和(hé)市场(chǎng)力量的(de)供应压减速(sù)度加(jiā)快、稳经(jīng)济政策效果或(huò)将在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及国内外价差(chà)有(yǒu)利于钢材出(chū)口再上台阶(jiē)等(děng)因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以(yǐ)恢复(fù)至今年4月中(zhōng)旬(xún)之前(qián)的偏高(gāo)水平，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链库存整体较低(dī)，因(yīn)此在后续进入减(jiǎn)产(chǎn)期(qī)间后，钢材(cái)价格下(xià)跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么(me)低价可能会刺(cì)激补库，并带动(dòng)行情出(chū)现(xiàn)阶段(duàn)反弹。

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