因市场需求(qiú)减少，正在持续发力的存储芯(xīn)片巨头(tóu)兆易(yì)创新（603986），一季度归(guī)母净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大降78.13％。

　　而(ér)从2022年四季(jì)度至2023年一季(jì)度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺安成长混(hùn)合(hé)基金，已累计减持该公司股票约(yuē)603万(wàn)股，混沌投资老板葛卫东(dōng)则仅(jǐn)在2022年(nián)四季(jì)度小(xiǎo)幅减(jiǎn)持(chí)44.8万(wàn)股。不过，实际控制(zhì)人朱一明的一致行动人香港赢富得有限公司，将减持不超(chāo)过1190.5万股(gǔ)。

　　目(mù)前，兆(zhào)易创新股价为(wèi)112.48元一本书多重，一本书多重有一斤吗(yuán)，总市值为750亿元。

　　一季度(dù)净(jìng)利突(tū)降(jiàng)78％

　　兆(zhào)易创新4月27日披露(lù)的(de)2023年一季报显示，公司一季度归母净利润1.5亿元(yuán)，同比下(xià)降78.13％，其主要原因是芯片产(chǎn)品(pǐn)市一本书多重，一本书多重有一斤吗场需(xū)求(qiú)减少，公(gōng)司营业收入同比下降，毛利(lì)率下降，导致毛利润同比减(jiǎn)少。

　　当(dāng)日(rì)同时发布的2022年年(nián)报显示，公司(sī)2022年营业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器(qì)业务收入减(jiǎn)少约6.25亿元，较2021年度(dù)减少(shǎo)11.46％；传感器业务收(shōu)入减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)1.11亿元，较 2021年度减少20.35％；微控制器(qì)业务增加约(yuē)3.73亿元，较2021年(nián)度增(zēng)加(jiā)约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传感器(qì)业(yè)务收(shōu)入减(jiǎn)少(shǎo)主要是受(shòu)消费(fèi)市场需求疲软影响，而微控制器业务(wù)收入增加得益(yì)于公司多元化产品布(bù)局，其来自(zì)工(gōng)业、网通领(lǐng)域的收入增(zēng)加弥(mí)补了消(xiāo)费领域的收入下滑，并带动微控制(zhì)器(qì)业(yè)务收入增长(zhǎng)。

　　在净(jìng)利润方面，2022年兆易创(chuàng)新为20.53亿(yì)元，同比减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要受如下方(fāng)面的(de)影响，一方面，财务费用减少约2.22亿元，主要(yào)是美元兑人民币(bì)汇率上升(shēng)，汇(huì)兑收(shōu)益(yì)增加。另一方(fāng)面，收入减少(shǎo)，毛利同比减(jiǎn)少约(yuē)0.86亿元；销售费用(yòng)、管理(lǐ)费用和研(yán)发(fā)费用(yòng)同比增加(jiā)约1.73亿(yì)元，主要是(shì)人工(gōng)、折旧摊(tān)销等费用的增加(jiā)；资(zī)产减(jiǎn)值(zhí)损(sǔn)失同比增加约2.18亿元，其中存货计提(tí)减值同(tóng)比(bǐ)增加1.32亿元、商誉减(jiǎn)值同比增加0.86亿(yì)元。

　　二级市场(chǎng)上，从2022年(nián)四季度至2023年一(yī)季度，蔡(cài)嵩(sōng)松掌管的诺安成长混合基金，已累计(jì)减持约603万股，混沌投(tóu)资(zī)老板葛(gé)卫东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实控人(rén)的一致行动人

　　拟(nǐ)减持(chí)1190万股

　　兆(zhào)易创新同日还公告，实(shí)际控制人朱一明(míng)的一致(zhì)行动人香港赢富得(dé)有(yǒu)限公司(sī)，拟(nǐ)自披(pī)露该减持计划(huà)公告日(rì)起(qǐ)15个(gè)交易日后(hòu)的(de)6个月内(nèi)，采取集中竞价交易方式，减(jiǎn)持不超过1190.5万股(gǔ)股份(fèn)，约占公司(sī)股份(fèn)总数1.78％。

　　目前，兆易(yì)创(chuàng)新的业务(wù)主要(yào)有三块，分别是存储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其(qí)中(zhōng)，存储(chǔ)芯片占比约为59％。

　　在存(cún)储器方面，兆易(yì)创新的(de)产品(pǐn)包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新(xīn)目前市占率排名全球第三，竞争(zhēng)一本书多重，一本书多重有一斤吗对手主要有旺宏、华邦等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内(nèi)供应商(shāng)包括铠侠、华(huá)邦电(diàn)子、旺(wàng)宏(hóng)电子等企(qǐ)业(yè)占据(jù)了较高的(de)市场份额。兆易(yì)创新通过(guò)差异化(huà)产品(pǐn)需求切入该细(xì)分(fēn)领域市(shì)场，以实(shí)现(xiàn)局部应(yīng)用领先。如小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广泛应用于手(shǒu)机(jī)、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯设备等消费类(lèi)产品(pǐn)，公(gōng)司(sī)在技术、产品以(yǐ)及市场应用方面都(dōu)处于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域至汽车市场。

　　在(zài)DRAM领域，目(mù)前全球(qiú)存储器(qì)产(chǎn)业处于高度垄断，主要的DRAM厂(chǎng)商包括(kuò)韩国的三(sān)星电子(zi)、SK海力士(shì)和美国的(de)美光科(kē)技，占据(jù)全球90％以上的市场(chǎng)份额(é)，排名(míng)其后的多为(wèi)中国台(tái)湾地区的企(qǐ)业。兆易创新主要通过其兄弟(dì)公司长鑫(xīn)存储参与竞争(zhēng)，从趋势(shì)来(lái)看(kàn)，其产业技(jì)术开(kāi)始起步发(fā)展，但(dàn)占比依旧(jiù)很(hěn)低。

　　根据世(shì)界(jiè)半导(dǎo)体贸易(yì)统计(jì)组织（WSTS）的数据，2022年全球半导体市场规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅(fú)相比显著(zhù)放缓，而2023年全(quán)球半导体市场的销售(shòu)额预计(jì)则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据显(xiǎn)示(shì)，2022年全(quán)球存(cún)储(chǔ)市场(chǎng)规(guī)模为(wèi)1391.87亿(yì)美元，同比下跌15％，结束连(lián)续两年(nián)的双位数增长，其(qí)中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下(xià)跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下基(jī)金减仓

　　兆易创新是基金重(zhòng)仓股，截(jié)至一季末(mò)，多(duō)家基金公司(sī)旗下被动(dòng)和主(zhǔ)动型基金持有该(gāi)股。

　　从前十大流(liú)通股东变(biàn)化看，一(yī)季度银河创新(xīn)成长和蔡嵩松管(guǎn)理的诺安成长是(shì)持(chí)有该股最(zuì)多的(de)主动偏股基金，不(bù)过，两(liǎng)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)均在一季度减持了(le)兆易创(chuàng)新，其中诺安成(chéng)长减持近(jìn)272万股，减持比例超(chāo)25％。

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