为(wèi)了让自己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获得(dé)好的回(huí)报，上市公司董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家的(de)股票价格，然(rán)后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站披露了一(yī)则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时(shí)为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便(biàn)后续自己减持(chí)获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元(yuán)；还对何德(dé)平信息(xī)披露违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证监会(huì)行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定(dìng)书披露的信息，新美星董(dǒng)事(shì)长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗他们所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后(hòu)能够获(huò)得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证(zhèng)金后(hòu)，即开始利(lì)用(yòng)控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金在二(èr)级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍(shào)认(rèn)识并联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自(zì)操(cāo)盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管披(pī)露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至20碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗19年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个(gè)证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在(zài)此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗，控(kòng)制35个证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的(de)。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过(guò)5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金(jīn)优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账(zhàng)户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买入(rù)成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综(zōng)指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户(hù)组盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财关(guān)系(xì)，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就(jiù)各(gè)自(zì)账户交易新美(měi)星的(de)盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益(yì)并不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部分(fēn)用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的(de)合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的(de)代理(lǐ)人也(yě)就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财关(guān)系等提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及(jí)其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游衔(xián)接(jiē)、合(hé)作，共同完成的操纵(zòng)行为(wèi)。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金(jīn)作(zuò)为保证(zhèng)金，委托(tuō)其通(tōng)过二级(jí)市(shì)场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何(hé)德(dé)平知(zhī)悉并参与了本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的(de)意图和目标，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并且(qiě)采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价(jià)的(de)行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责(zé)任承担(dān)，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定(dìng)及(jí)处(chù)罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决定(dìng)书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美星上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部分股票(piào)继续由(yóu)海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不(bù)存在代(dài)持(chí)，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海得(dé)泽(zé)广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将(jiāng)减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉(shè)案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何(hé)德平对(duì)借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错(cuò)，不应(yīng)受(shòu)到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及(jí)相关银行账户(hù)流水(shuǐ)，结合何(hé)德平(píng)、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持(chí)有新美星股票(piào)。当事人所提相关理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德平作(zuò)为上市公(gōng)司实际控(kòng)制人，未如实告知上(shàng)市(shì)公(gōng)司上述(shù)持股情况，导致新(xīn)美星在相关公(gōng)告中均未(wèi)披露(lù)相关情况，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)信息(xī)披露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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