近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距(jù)离(lí)，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什么信(xìn)号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同时(shí)行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大(dà)旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金大中华(huá)和(hé)施罗(luó)德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基(jī)金材料中并未解释(shì)为何基(jī)金(jīn)在4月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德对(duì)中国新能源车产业(yè)链(liàn)的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日(rì)志(zhì)中解释(shì)道(dào)：长期来看，关(guān)注三(sān)大主题(tí)。一(yī)是(shì)电动车(chē)供应链(liàn)；二(èr)是技(jì)术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响日益显现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国在(zài)这(zhè)方面(miàn)为(wèi)投资者提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的(de)领(lǐng)导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能(néng)很多(duō)人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外，中国也(yě)是全球电(diàn)动车基础设施最完(wán)善的(de)国家之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自(zì)的领域(yù)中建立主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键(jiàn)组件的生产商。该公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在(zài)3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重仓股逐(zhú)一(yī)加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源汽车(chē)市(shì)场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业动力电池(chí)装车(chē)量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池(chí)产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于优异的(de)业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德(dé)时代、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两(liǎng)大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的(de)企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复(fù)。随着电(diàn)池成(chéng)本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之(zhī)外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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