金融界(jiè)5月(yuè)22日消息(xī) 悄然(rán)之(zhī)间(jiān)，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司(sī)每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商(shāng)事和(hé)丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增(zēng)持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进一步(bù)投(tóu)资(zī)日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日本。

　　对于(yú)为(wèi)何在(zài)这(zhè)个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其实(shí)非(fēi)常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况下(xià)也会(huì)回(huí)购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的部(bù)分原因是为了(le)向(xiàng)这些(xiē)公司(sī)介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿(ā)贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接班人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提(tí)前(qián)三年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本还(hái)蕴(yùn)藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利·克拉维斯(sī)也(yě)在日本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还(hái)有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在(zài)股东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国(guó)际地缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国(guó)际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一(yī)直在等待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社(shè)也用业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报于5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合(hé)计净利(lì)润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年(nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开回购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市(shì)公司(sī)提高企业(yè)价(jià)值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一(yī)波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未来将走向何方，一(yī)切将由时(shí)间给特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任出答案吧。

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