今(jīn)年以来(lái)基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基金代(dài)销(xiāo)机构解约(yuē)的(de)公告(gào)。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基金的(de)相(xiāng)关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降(jiàng)本(běn)增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对于代销机(jī)构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构的(de)合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权(quán)益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难(nán)也(yě)加速(sù)了对(duì)尾部(bù)销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核(hé)的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本(běn)，很多(duō)销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合(hé)作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构代(dài)销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基(jī)金销售机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员国际歌的作者是谁哪国人，国际歌作者是哪个国家的人会提交了(le)注(zhù)销公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是(shì)目(mù)前第(dì)一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于(yú)经营困(kùn)难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路(lù)基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为(wèi)，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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