近日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基金公司(sī)旗(qí)下的(de)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集规模(mó)上限均为20亿元，合计募集上限为60亿元(yuán)。目(mù)前(qián)，作(zuò)为(wèi)时下(xià)热门主线的(de)中(zhōng)特估行情持续发酵，市场也(yě)预(yù)期此次(cì)央企主题(tí)的ETF发售或将从情绪面和资金(jīn)面助推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情(qíng)带动央国(guó)企上市公司价值重(zhòng)估(gū)，同时，其也催化(huà)多(duō)个(gè)相关板块和个(gè)股迎来上涨行情。截(jié)至(zhì)5月12日收盘，不(bù)计算年内(nèi)上市(shì)新股，A股整体(tǐ)平均上(shàng)涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上涨(zhǎng)近9.61％（中(zhōng)位(wèi)数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企(qǐ)业(yè)个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外资(zī)及合资企(qǐ)业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内(nèi)涨幅居前的国企股中，传媒、计(j匚字旁的字有哪些，区字旁的字ì)算机、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工、食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美(měi)容护(hù)理(lǐ)板(bǎn)块个股则表现不佳(jiā)。若分细(xì)分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前(qián)的方向(xiàng)为出(chū)版、影(yǐng)视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块(kuài)个(gè)股(gǔ)平均(jūn)跌幅(fú)居(jū)前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅(fú)均(jūn)值

　　行(xíng)情内部(bù)轮动分化，关注景(jǐng)气低(dī)估(gū)方向

　　随着中特估行(xíng)情发酵月余，部分高位人(rén)气(qì)股近期(qī)也有所调整，仅(jǐn)以(yǐ)本(běn)周（5月(yuè)8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新华文(wén)轩、中铝国际等(děng)多股回调近(jìn)20％。从资(zī)金面来(lái)看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资(zī)金近两日(rì)（5月11日至12日）也一别此前(qián)连续6日(rì)加仓而(ér)减持(chí)，不过，具(jù)体个股(gǔ)方面，仍有不少(shǎo)个股获逆(nì)市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设(shè)计总院本周累(lèi)计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日(rì)研报指(zhǐ)出，现有的“中(zhōng)特估(gū)”概念引(yǐn)发的估值修复仍在演绎。短期(qī)行情在热(rè)点题材上体现出(chū)较高的赚(zhuàn)钱(qián)效应。长期在国企改革(gé)的深度价值挖掘方面仍有较大(dà)增长空间。结(jié)合政策(cè)方向来看，未(wèi)来(lái)的投资(zī)机会(huì)主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资(zī)源整合型：关(guān)注(zhù)央企战略性重(zhòng)组和专业(yè)化整合，以及存在(zài)优质资产注(zhù)入上市(shì)平台或重组(zǔ)预期(qī)的板块和标(biāo)的(de)，如(rú)军工、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基(jī)本面(miàn)改善型：此前基(jī)本面较(jiào)弱(匚字旁的字有哪些，区字旁的字ruò)，但因(yīn)行业景(jǐng)气、周期上行等原因，近期(qī)有所(suǒ)改善，并有望(wàng)持续向好，如建筑和船舶制(zhì)造等。

　　3）价值重(zhòng)估型(xíng)：此前估值明(míng)显偏低，但是受益(yì)业(yè)务(wù)预期与估值逻(luó)辑变化，催生重估行情，如公共事业领域与三大通信运营(yíng)商(shāng)等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军(jūn)工、公(gōng)共(gòng)事业、交(jiāo)运和通信。

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