昨夜，据路透(tòu)社(shè)最新(xīn)报(bào)道，知情人士(shì)透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登(dēng)和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国债务(wù)上限达(dá)成协议，双方在可自(zì)由支配(pèi)开支方面的(de)分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人士(shì)称(chēng)，最终(zhōng)可能达(dá)成的不会是一份长达数百页(yè)、可能需要立法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括(kuò)军费开(kāi)支，但让议员(yuán)们在(zài)未(wèi)来几个(gè)月通过正常的拨款程(chéng)序敲定住外科鼻祖是谁？房和(hé)教(jiào)育等(děng)类别的细节。根据美(měi)国联邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支(zhī)出达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出总额(é)的(de)27％。其中(zhōng)大约一(yī)半用于国防，一些议(yì)员表(biǎo)示(shì)不应该削减这一领(lǐng)域的(de)支出。

　　俄(é)罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产(chǎn)决定(dìng)后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次面对面(miàn)会议不太可能(néng)采取新的措施(shī)。当前的任(rèn)务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上(shàng)涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以确保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的价格(gé)反映(yìng)了市(shì)场对全球宏(hóng)观经(jīng)济形(xíng)势的评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完(wán)全押注(zhù)美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议(yì)上再度加(jiā)息25个基点，最早在(zài)6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市场认为接下(xià)来两次会(huì)议(yì)中美(měi)联(lián)储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美(měi)联储加(jiā)息规模通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的(de)倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均(jūn)止步三日(rì)连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价(jià)略低于(yú)380美元(yuán)，创(chuàng)盘中和(hé)收(shōu)盘历史(shǐ)新(xīn)高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万(wàn)亿美元的上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达(dá)创美(měi)股史上(shàng)最大单日市值增长(zhǎng)规(guī)模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中心业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元(yuán)，好(hǎo)于市(shì)场预期的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重要的(de)数据在于——展望未来(lái)，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元(yuán)高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望(wàng)表明，英(yīng)伟达从(cóng)全球企业布局AI的(de)热潮中获(huò)得的利益远超人(rén)们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下近半年或(huò)半年(nián)多(duō)以来(lái)新低。截(jié)至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持(chí)续重挫，截(jié)至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色高(gāo)级研(yán)究员黄科(kē)在接受期货日(rì)报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上限问题仍(réng)没(méi)有达成一(yī)致，随(suí)着截止日期临近，市场各方的避险观(guān)望情(qíng)绪较(jiào)为明(míng)显；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能(néng)排(pái)除接下来(lái)继续加息的(de)可能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的(de)社融和固定资产(chǎn)投资等经济数(shù)据(jù)略低于市(shì)场，市场担(dān)心经济(jì)复苏的(de)后劲不足(zú)，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况关联(lián)性较强的黑色系(xì)品种支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也(yě)并无利(lì)多因素。黄科(kē)表示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料价(jià)格的大幅(fú)回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的(de)减产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移(yí)导致钢价(jià)下方支撑走弱；而当前国内钢材需求(qiú)也(yě)已临近淡季，在(zài)需(xū)求(qiú)乏力(lì)的(de)情况下，钢材(cái)价格不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研(yán)究(jiū)主管翟贺攀对记者(zhě)表示(shì)，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需(xū)求底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的(de)负向循(xún)环，期现货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两个月来钢(gāng)材下(xià)游(yóu)需求恢复距(jù)离此前预期有较(jiào)大差(chà)距(jù)，叠加今年年(nián)初以来市场(chǎng)对(duì)下游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂(chǎng)产量(liàng)增幅较大(dà)。而在市场供需(xū)阶段性错(cuò)配(pèi)的(de)情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又(yòu)出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预(yù)期中(zhōng)的下(xià)半(bàn)年的粗钢产量平控政策(cè)也进一步(bù)压(yā)低了钢铁(tiě)原燃料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢材市场面(miàn)临(lín)的问(wèn)题来(lái)看，方正中(zhōng)期期(qī)货研(yán)究院黑色组(zǔ)长汤冰(bīng)华告诉(sù)记者，主要有以下三个(gè)方面(miàn)的问题：一是高炉减产不(bù)充分；二是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激还比较有限，当前内需虽(suī)然未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转，但今年以来表(biǎo)现一直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示(shì)，由于(yú)二季度以来国内政策(cè)利多(duō)有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期出现(xiàn)，但国内市场利(lì)空在价格中已有体现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢(gāng)材需(xū)求端利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则(zé)板材供(gōng)应压力会明(míng)显增(zēng)加(jiā)，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因此，在(zài)经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相(xiāng)对重要的政策(cè)时点可(kě)能在7月的半年度(dù)经(jīng)济数据公布后(hòu)，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要黑(hēi)色商品整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及(jí)铁矿石非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明显，负(fù)反馈(kuì)还在持续，价格(gé)还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要(yào)具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对(duì)钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减产(chǎn)行动，从而(ér)改(gǎi)善市(shì)场对于后期(qī)供需平衡的预期(qī)。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力(lì)煤(méi)价格(gé)有加速下跌迹象(xiàng)；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此(cǐ)，预计(jì)短期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供(gōng)需(xū)格局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的负外科鼻祖是谁？(fù)向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品价格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延(yán)续，难(nán)有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于行(xíng)业供需加快调整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石(shí)库存(cún)和钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力量(liàng)的(de)供应压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经济(jì)政策效果(guǒ)或(huò)将在(zài)下半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国内外(wài)价差有利(lì)于钢(gāng)材出(chū)口再(zài)上(shàng)台阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保外科鼻祖是谁？(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年(nián)4月(yuè)中旬之前的偏高(gāo)水平(píng)，但(dàn)中(zhōng)期反弹依(yī)然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也表示(shì)，当前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后(hòu)续进入(rù)减(jiǎn)产期(qī)间(jiān)后，钢材价格(gé)下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么(me)低价(jià)可能会(huì)刺激补库(kù)，并(bìng)带动行情出(chū)现(xiàn)阶段反弹。

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