看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公(gōng)布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预(yù)期(qī)强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压(yā)力(lì)再度(dù)升温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价格(gé)创去年(nián)11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升10个(gè)基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指数(shù)迅速(sù)抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本(běn)月内首(shǒu)次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二周(zhōu)因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继(jì)续(xù)下挫(cuò)，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延(yán)续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公(gōng)布(bù)上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同样加息了(le)300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行(xíng)未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变(biàn)化，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交(jiāo)通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷(léi)暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨(sà)斯州(zhōu)在(zài)内的多个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿(yán)海地区(qū)到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美(měi)国保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播(bō)节目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两年(nián)新低(dī)。

　　申(shēn)银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济处(chù)于弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于(yú)110万千升(shēng)（2023年目(mù)标(biāo)1315万千升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多(duō)，总体利(lì)于(yú)产量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续(xù)支撑近月价(jià)格，但是定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产区(qū)产量季节(jié)性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产(chǎn)量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思)负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西(xī)大豆(dòu)的(de)集中(zhōng)出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢(féng)高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)将(jiāng)会逐(zhú)步修(xiū)复(fù)，国内也将会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华(huá)东地区三级菜油(yóu)和一(yī)级(jí)大(dà)豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货农产品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及(jí)目前(qián)菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了(le)。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对于(yú)植物(wù)油消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持(chí)高位运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续大(dà)幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种(zhǒng)的(de)影响，菜油(yóu)价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘(pán)面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明(míng)确(què)，后期(qī)国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是(shì)否会(huì)有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目(mù)前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复(fù)开机(jī)。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地(dì)区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲(sì)料(liào)等(děng)领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价格(gé)过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将(jiāng)决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供(定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思gōng)应压(yā)力(lì)进行了(le)一波交易，目(mù)前(qián)走势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边(biān)际变化和(hé)需求预期都(dōu)预示豆油可能(néng)是未来一(yī)段时间三大(dà)油脂(zhī)中最弱的。

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