自4月(yuè)下旬高(gāo)点(diǎn)回调接(jiē)近(jìn)13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日(rì)，最(zuì)近一个(gè)月时间(jiān)，场内资(zī)金在科创板投资上采(cǎi)取(qǔ)“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)首。

　　除了科创(chuàng)板(bǎn)之外，半导(dǎo)体相关ETF也持(chí)续吸引(yǐn)场内资金的目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯片指数的(de)ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过(guò)202亿(yì)元。3只半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全(quán)市场(chǎng)行业ETF资金净(jìng)流入榜单前(qián)三名。

　　在业内人士看来，场内资金(jīn)不断(duàn)借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板、半导(dǎo)体板块，体现(xiàn)出市(shì)场对上述板块投资价(jià)值(zhí)的认可。经过前期调(diào)整(zhěng)，这两大板块性价比也在(zài)逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一个月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资(zī)金配置的工具(jù)性产品，ETF市(shì)场一直有着逆(nì)势投资的特征，最近一个月(yuè)，随(suí)着科(kē)创(chuàng)板的回(huí)调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐(zhú)的对象。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月(yuè)23日，最近(jìn)一(yī)个(gè)月时间，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首，除(chú)此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资金净(jìng)流入也超过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片(piàn)ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基(jī)金资(zī)金净流入也(yě)均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续流(liú)入(rù)科创板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头(tóu)涨至目前的606.24亿(yì)元，规模位居(jū)股票ETF第(dì)二(èr)名，仅次于(yú)华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF。

　　在易(yì)方达(dá)基(jī)金(jīn)看来，萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌电(diàn)子、计(jì)算(suàn)机等(děng)科创(chuàng)板的核心权重行业(yè)持续获得资金(jīn)青睐(lài)，一方面源(yuán)于(yú)一季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业成为(wèi)市场关(guān)注焦点(diǎn)，另一方面随着半导萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌(dǎo)体(tǐ)下行周(zhōu)期拐(guǎi)点临(lín)近，业绩边(biān)际改(gǎi)善的(de)预期吸引资金(jīn)切换(huàn)赛(sài)道。

　　从科创板的核心板块业绩变(biàn)化(huà)来看(kàn)，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期增速(sù)保持在较高水(shuǐ)平，相比过去明(míng)显改善，与此同时新能(néng)源板块的增速依然稳健，凸显出(chū)科创(chuàng)板整(zhěng)体较高的(de)盈利(lì)质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看(kàn)，科(kē)创50作为成长(zhǎng)性宽基，今(jīn)年一(yī)季度的利(lì)润增(zēng)速(sù)相对较高，配置吸引力显现。从(cóng)未来(lái)的一(yī)致预期净利润(rùn)增速(sù)来看，科创50相(xiāng)比(bǐ)其他(tā)宽基(jī)指数仍有优势，配(pèi)置性价比较高，反映(yìng)出(chū)较好的(de)基本面(miàn)。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低水平，同时盈利估值匹配度依然(rán)较(jiào)优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处(chù)于(yú)过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经(jīng)理姜英也看好今年(nián)以来科创板走势。“从(cóng)板块整体估(gū)值性价比以及对未(wèi)来产(chǎn)业的反应程度(dù)，都是优于(yú)主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板(bǎn)的(de)表(biǎo)现，经过(guò)了三年的估值(zhí)回归，很多(duō)公司(sī)的估(gū)值与成长匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业和公司的(de)长期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位基金经(jīng)理(lǐ)更是(shì)直言。

　　3只半导(d萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌ǎo)体ETF位居(jū)行(xíng)业ETF资金(jīn)净流入前(qián)三名

　　最近一段时(shí)间，半导体行业风声不(bù)断(duàn)。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公布外汇法法令修正案(àn)，将(jiāng)先进芯片制造设(shè)备(bèi)等23个品类追加列入出口管理的管制(zhì)对象(xiàng)，上述修正(zhèng)案在经过2个月(yuè)的公告期(qī)后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益(yì)于国(guó)产替代加速(sù)的预期，半导(dǎo)体板块(kuài)成为5月(yuè)24日(rì)A股市(shì)场少数逆势飘(piāo)红(hóng)的板块之(zhī)一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着前段时间半导体板块回(huí)调，资金(jīn)也在加速抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据统计(jì)显(xiǎn)示(shì)，场内11只跟踪半导体或是芯(xīn)片指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过202亿元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一(yī)个月行(xíng)业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半(bàn)导体行业走势(shì)，国泰基金认为，存储芯片自2022年四(sì)季度至2023年一季度价(jià)格持续下探(tàn)之后(hòu)，当前阶段或已接近行业底部(bù)。

　　存(cún)储(chǔ)芯片行(xíng)业周(zhōu)期相较于(yú)其(qí)他半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)链环节，具备较强的大宗商品(pǐn)属性，国际龙(lóng)头会在(zài)下游新兴需求诞(dàn)生时，提升自身产能。而(ér)当扩产落地时，行业进(jìn)入供过于求周期，各厂商则(zé)会通过降价进行库(kù)存去化。供给与(yǔ)需(xū)求的错配使得存(cún)储(chǔ)行业具有较强(qiáng)的(de)周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾历史(shǐ)上存(cún)储芯片(piàn)的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙头(tóu)营收数(shù)据，营收增速为(wèi)-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当(dāng)前(qián)处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来(lái)存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期的反弹(dàn)机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智能新兴需(xū)求爆发，对于(yú)算力以及存储的爆发性(xìng)需求由(yóu)产业链下游传导到(dào)上(shàng)游，促(cù)进(jìn)上(shàng)游芯片厂(chǎng)商提升(shēng)自(zì)身产量。叠加(jiā)近两(liǎng)个季度量(liàng)价持续下探的(de)周期性磨底，芯片板块有望在(zài)今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资者需要警(jǐng)惕国(guó)际局势(shì)以及通胀带(dài)来的负面影响。

　　创金合信芯片(piàn)产业基(jī)金(jīn)经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需(xū)要看到真(zhēn)正(zhèng)的(de)业绩触(chù)底、拐(guǎi)点出现，以及(jí)一些真正的创新(xīn)落地。预计半导体和消费(fèi)电(diàn)子大(dà)概率在(zài)二季度及二(èr)季度以(yǐ)后(hòu)触(chù)底，当行业周期触底(dǐ)，科技创新(xīn)蓄能(néng)才(cái)能真正地释(shì)放出来(lái)，下半(bàn)年硬(yìng)科技的(de)投资机(jī)会(huì)更多(duō)。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金经理罗英宇也(yě)倾(qīng)向判断，半导体产业(yè)链正处于(yú)供给侧收缩匹配需(xū)求(qiú)端(duān)，进一(yī)步压缩产业链库存(cún)的时期(qī)，价格下行压力逐步减轻，行(xíng)业有望迎来(lái)库存加速出清，营收和利(lì)润迎来拐点。

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