美(měi)东时(shí)间周三，美(měi)联储发布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在(zài)本月的会议上一致同意加息(xī)25个(gè)基点，但在是否有必要进一步(bù)加(jiā)息(xī)的(de)问题上存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前的(de)预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要(yào)进一步收紧政策(cè)。”他们预(yù)期美国经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将消除(chú)进(jìn)一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会(huì)者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必(bì)要进一步收紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们预计“将通胀(zhàng)恢(huī)复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员(yuán)们一(yī)致认为(wèi)，相对于(yú)美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然太高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更(gèng)持(chí)久，因(yīn)为消费者支出强于预期(qī)，劳动(dòng)力(lì)市场吃(chī)紧，特别是(shì)如果(guǒ)银行压力对经济活(huó)动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委员们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都(dōu)将支(zhī)持正在进行(xíng)的(de)产品和劳动力市(shì)场供需再平衡(héng)，并降(jiàng)低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过(guò)去两周，一些美联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济(jì)活动的放(fàng)缓程度(dù)还不足以证明结(jié)束加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括美(měi)联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣(xuān)布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪(jì)80年(nián)代以(yǐ)来(lái)最激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的(de)政策(cè)走向(xiàng)，由于全球经济前景的(de)不(bù)确定性和近期银行业的(de)压力(lì)，官员们(men)透露(lù)未(wèi)来的决策(cè)将转向更加依赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多了(le)，无数变量将(jiāng)决定加息周期(qī)是否会继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策的(de)程度表示不确定，在(zài)这次利率(lǜ)决议(yì)之后(hòu)，美联(lián)储官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的(de)选择是有(yǒu)必要的，接下来该央(yāng)行大概率不会(huì)给出一个(gè)明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强(qiáng)调，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传达降息的(de)可能性，或者已经排除了(le)进(jìn)一步(bù)提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在6月会议上决定(dìng)继(jì)续调高利率或是维持利率不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率不(bù)变，美联储(chǔ)仍(réng)有(yǒu)可能(néng)需要在今年晚些(xiē)时(shí)候加息。直到有明确(què)证据表明(míng)通胀正在(zài)降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期的(de)最后一次，美(měi)联储极有可(kě)能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至(zhì)接近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否进一步加(jiā)息问题上的分歧，以及(jí)官员们(men)采取的是(shì)依(yī)赖数据的做(zuò)法——这(zhè)并(bìng)不意味着他们(men)不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持(chí)这样的观点(diǎn)，即(jí)他们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击(jī)市(shì)场的银行(xíng)业(yè)危机(jī)，美联(lián)储官员们(men)对此(cǐ)专门进行了(le)讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们(men)的工具(jù)，以确保金(jīn)融(róng)体系有足(zú)够的(de)流动(dòng)性来(lái)满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业压力导致的(de)信贷(dài)收缩可(kě)能(néng)会使(shǐ)经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期(qī)间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大(dà)多数银行来说，这些下(xià)跌(diē)似乎主要(yào)反映了对(duì)盈利(lì)能力(lì)下降的(de)预(yù)期(qī)，而(ér)不是对偿(cháng)付能(néng)力(lì)的(de)担(dān)忧(yōu)。市场参与(yǔ)者仍对(duì)银行业压力再次加剧(jù)的可(kě)能性(xìng)保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西示(shì)：“5月份美联储会议(yì)纪要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行业危机带(dài)来(lái)的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持(chí)谨慎态度，因(yīn)为存在(zài)太多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者(zhě)提到，必(bì)须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系和整(zhěng)体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要性，或(huò)强调了(le)有(yǒu)关(guān)当(dāng)局(jú)继续(xù)解决与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些(xiē)与会者强调(diào)，美联储应随(suí)时(shí)准备使用(yòng)其流动性工具，以及微(wēi)观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取得任何(hé)进(jìn)展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在(zài)未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只是(shì)次要的(de)。很(hěn)难想象(xiàng)，在(zài)这样的(de)背景下美联储会倾(qīng)向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现在可能松(sōng)了一口气，因为他们(men)有(yǒu)空间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍处于(yú)持续下跌(diē)的(de)状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后(hòu)，美国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡接受采访时(shí)表示，谈判的情(qíng)况“有(yǒu)一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在(zài)为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被问(wèn)及是(shì)否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升8肉莲花是什么东西，佛教肉莲花是什么东西2亿美元。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯皮的过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报，英伟(wěi)达在本财(cái)年(nián)第一财(cái)季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计(jì)算平台(tái)和大(dà)型(xíng)科(kē)技(jì)公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营(yíng)收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球资本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯(sī)达(dá)克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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