燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同比(bǐ)增(zēng)长13.74％；实(shí)现净利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利润(rùn)为3.52亿(yì)元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国(guó)内两(liǎng)大(dà)啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营收和净利润的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛啤酒实(shí)现(xiàn)营收321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿收(shōu)益影(yǐng)响后，同(tóng)比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产(chǎn)品(pǐn)结构、上调产品售价的(de)结(jié)果。

　　相比于净利润的高增(zēng)长，上述三家啤酒上(shàng)市公(gōng)司的营收增(zēng)长幅(fú)度并(bìng)不(bù)大，销量增长也不如人(rén)意。不过，其高端产(chǎn)品的表现却非常亮眼(yǎn)。当然，业(yè)绩(jì)数字增(zēng)长的背(bèi)后亦不(bù)乏(一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水fá)关厂(chǎng)减(jiǎn)员、出售(shòu)土地等降低经营成本、改(gǎi)善盈利的情(qíng)况。

　　酒(jiǔ)业分(fēn)析师(shī)蔡学飞告(gào)诉时代(dài)财经，啤酒企业(yè)关停部分工厂是为了提高运(yùn)行效率(lǜ)，降低(dī)运营(yíng)成(chéng)本，同(tóng)时(shí)淘汰低端落(luò)后产能，而新增产能是(shì)为了利用自身(shēn)品牌、品质和(hé)区位优势，扩大高端产品的(de)占比，符合(hé)整个行(xíng)业(yè)消费结(jié)构升级的(de)趋势。

　　动辄上(shàng)千(qiān)元，啤(pí)酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增(zēng)量市场转为存(cún)量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖更多的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增长变得(dé)越来越难。

　　过去(qù)一年，上述三家(jiā)啤酒上市(shì)公司的(de)产品(pǐn)销(xiāo)量增(zēng)长幅(fú)度均(jūn)在(zài)个(gè)位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千(qiān)升(shēng)，微增(zēng)0.4％；青岛啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千升，同(tóng)比增长1.8％，其中(zhōng)主品(pǐn)牌(pái)销量444万(wàn)千(qiān)升，同(tóng)比一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水(bǐ)增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实(shí)现产品销量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把(bǎ)目(mù)光锁定在高端化上，啤酒圈因(yīn)此(cǐ)迎来一(yī)波“高价潮(cháo)”。

　　过(guò)去一(yī)年，华润(rùn)啤酒推行多元(yuán)品牌组合建设，并推出多款新(xīn)品，其中，在“醴”的基础上推出首款(kuǎn)超高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤酒高端产品黑狮果啤(pí)、雪花全麦纯生及(jí)碳(tàn)酸饮料雪花小啤等产(chǎn)品也相继上(shàng)市；青岛啤(pí)酒在(zài)保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第(dì)二品牌(pái)”战略的同(tóng)时，也加快布(bù)局高端和超高端(duān)市(shì)场；燕(yàn)京啤酒则持续实(shí)施(shī)大单(dān)品战略(lüè)，形(xíng)成以燕京 U8、燕京(jīng) V10等(děng)产品为代(dài)表的大单品(pǐn)与(yǔ)特(tè)色(sè)产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售(shòu)价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出(chū)了一款名为(wèi)“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶(píng)1.5升装的啤(pí)酒，每(měi)瓶(píng)售价高达1199元，而此前华(huá)润雪(xuě)花(huā)啤(pí)酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端(duān)化路线对业绩(jì)的(de)提振效(xiào)应明显。华(huá)润啤(pí)酒表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千(qiān)升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产(chǎn)品实现销量293万千升，约(yuē)占全年总销(xiāo)量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以上产品销量(liàng)同比增长4.99％；燕京啤酒的(de)核心大单品(pǐn)“燕京(jīng)U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中信证券研报显示，燕京啤酒的吨(dūn)价超3500元(yuán)/千升，同比增(zēng)长(zhǎng)约6％。

　　但受俄乌关系等(děng)影(yǐng)响，全球(qiú)啤酒原材料及包装(zhuāng)物成本上升(shēng)，燕京(jīng)啤(pí)酒和华润(rùn)啤酒(jiǔ)的整(zhěng)体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业开始筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向(xiàng)山(shān)东景芝白(bái)酒注(zhù)资13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股(gǔ)权，成为(wèi)这(zhè)两家白(bái)酒企业的(de)实控方(fāng)。

　　业内(nèi)普遍认为，华润啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助白酒来实现高端(duān)化(huà)发展。

　　一边关厂卖地(dì)，一边扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤酒(jiǔ)企(qǐ)业的营收(shōu)增速放缓，但(dàn)净利(lì)润大多实现了可观的增长，除了高端化战略带来(lái)的(de)拉动(dòng)效应外，也与其关厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成(chéng)本的策略有(yǒu)关。

　　华(huá)润啤酒在年报中(zhōng)透露，截至2022年年(nián)底，公司在中国内地24个省(shěng)、市、区(qū)营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持续推(tuī)动优化(huà)产(chǎn)能布(bù)局，已停止(zhǐ)营运(yùn)两间(jiān)啤酒(jiǔ)厂(chǎng)。财(cái)报显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一次性确认员工补(bǔ)偿及安置费用(yòng)和关厂相关的固定资(zī)产减(jiǎn)值亏损(sǔn)合共约(yuē)2.35亿元。

　　近(jìn)年(nián)来，“关(guān)厂”已经成(chén一方水等于多少吨水，一方水等于多少吨水g)为国(guó)内啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近(jìn)期的(de)投资者交流(liú)会上就透露，已着手开(kāi)始(shǐ)进行关厂动作(zuò)，同时调整和精简总(zǒng)部(bù)和工厂员工(gōng)架(jià)构，压缩管(guǎn)理层(céng)级，未来公(gōng)司销售、管理费用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企业(yè)也(yě)出(chū)现(xiàn)较大规模(mó)的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年(nián)，青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)在职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在职员工数合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置(zhì)的土地也为啤酒上市公(gōng)司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发(fā)布公告(gào)称，董(dǒng)事会同意政府对公(gōng)司所属(shǔ)杨家(jiā)群货场土地进行(xíng)收储。今年3月1日，公司(sī)收到上述目标土地的(de)征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤(pí)酒(jiǔ)也曾通过资(zī)产处置的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较上(shàng)一(yī)年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表示，这部(bù)分收益(yì)主(zhǔ)要系公司取得处(chù)置土地使用(yòng)权等长期(qī)资产的收益同比增(zēng)加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市(shì)润投(tóu)咨询有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本公司间接全(quán)资附属公司华(huá)润雪(xuě)花啤酒（中(zhōng)国）有限(xiàn)公司签订搬迁(qiān)补偿(cháng)协议，华(huá)润(rùn)啤酒就(jiù)出让其拥有(yǒu)的地(dì)块收取初始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关(guān)厂(chǎng)裁员(yuán)的同时，啤酒(jiǔ)企业也在(zài)筹划新增产能。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华润啤酒共有7个(gè)搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年(nián)搬迁新(xīn)建(jiàn)项目、喜力厦(shà)门40万千(qiān)升/年新建项目等(děng)，同(tóng)时还有8个项目正(zhèng)式投产运营，包括杭州工厂(chǎng)20万千升(shēng)/年喜力啤酒升级改造项目(mù)、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小(xiǎo)时罐装(zhuāng)生产线项目等。此外，燕京啤(pí)酒与青(qīng)岛啤酒也在年度(dù)报告中披露了多项新建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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