看(kàn)看周末(mò)有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至(zhì)少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压(yā)力(lì)的(de)通(tōng)胀担忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益(yì)率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理关(guān)口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全(quán)周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公(gōng)布(bù)上(shàng)周库(kù)存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样(yàng)加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经(jīng)经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货(huò)币总量变(biàn)化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑，美(měi)国经济数据(jù)较差，市(shì)场预(yù)期经济(jì)衰(shuāi)退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于(yú)提高(gāo)产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库(kù)存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国(guó)际豆油的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度(dù)消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月(yuè)进(jìn)口利(lì)润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是(shì)到(dào)船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计(jì)继(jì)续去库。后续需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收(shōu)割(gē)，7月出(chū)口开始(shǐ)增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的(de)情况来偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响(xiǎng)，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的(de)菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有(yǒu)大(dà)幅收(shōu)缩(suō)的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价(jià)差来刺激(jī)需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力(lì)的影响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内(nèi)盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或(huò)者上游成本端的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油(yóu)价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆(dòu)到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最高的(de)进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于(yú)部(bù)分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态(tài)，预(yù)计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油的替代正在(zài)发生。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态(tài)谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需(xū)要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆(dòu)到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基(jī)本(běn)面从目前的低(dī)库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身(shēn)的(de)供应压力(lì)进行了(le)一波交易(yì)，目前(qián)走(zǒu)势(shì)跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一段(duàn)时间三大(dà)油(yóu)脂中最弱(ruò)的(de)。

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