5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证(zhèng)股份发布的一则公告(gào)，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词股份正在筹划(huà)发行股份(fèn)及支付现金购(gòu)买上海文华(huá)财经资(zī)讯(xùn)股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事(shì)项，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公(gōng)司股(gǔ)票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商。公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公(gōng)司(sī)合作，占国内(nèi)期货(huò)公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当(dāng)年(nián)11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多(duō)的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华(huá)财经(jīng)此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财(cái)经再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申请(qǐng)撤回(huí)发(fā)行(xíng)上市(shì)申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止对其(qí)首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也(yě)无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次(cì)交易事项尚处于筹(chóu)划阶段(duàn)，公司目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓(zhuó)远管理咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经(jīng)一投资管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理(lǐ)办法(fǎ)（2023全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词修订(dìng)）》和《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易(yì)前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将构成(chéng)关联(lián)交易。本次(cì)交易前，公(gōng)司无控(kòng)股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且不存在实际支配公(gōng)司股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计不(bù)构成公司重大资(zī)产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华财经(jīng)此前披露的(de)招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文(wén)华财经的直接(jiē)持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经一和上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财经的持股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科技(jì)全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行(xíng)业客户提供(gōng)全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互(hù)联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内(nèi)的数字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年同期略(lüè)有增长，资管机构软件收入基本(běn)持平。报(bào)告期(qī)内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目成本(běn)增幅大(dà)于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告(gào)期(qī)内，公司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融行(xíng)业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份(fèn)认为，公(gōng)司金(jīn)融行业的(de)增长主要得益于两方面的(de)因(yīn)素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代产品(pǐn)布局、积(jī)极推(tuī)进(jìn)项目上线验收。二是在(zài)资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在(zài)多个核心产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设(shè)备分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业(yè)的(de)收入下降(jiàng)，主要由(yóu)于(yú)公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收结算(suàn)审计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融(róng)科技(jì)业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易(yì)标(biāo)的业(yè)绩(jì)表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利(lì)分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华(huá)财经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑是一(yī)块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力(lì)将(jiāng)进一步提(tí)升；对(duì)于文华财经而言(yán)，多年谋求上(shàng)市无(wú)果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中，金证股(gǔ)份(fèn)并(bìng)未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告(gào)显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发(fā)行股份及支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次(cì)交易中的具体权利义(yì)务以及各项安排以(yǐ)交易(yì)各方最终(zhōng)签署的正式交(jiāo)易(yì)协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前(qián)，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的(de)交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必要的内(nèi)部(bù)决策程(chéng)序，并经有权监管机(jī)构批准后方可(kě)正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施尚存在较大不(bù)确(què)定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的(de)下跌之后，今年以来(lái)，金(jīn)证股份股(gǔ)价步(bù)入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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