本(běn)周，沪(hù)综指(zhǐ)3400点关口(kǒu)之前(qián)虚晃一枪(qiāng)，以连跌(diē)6天的逼(bī)空(kōng)形态洗盘，兔年(nián)收益消耗(hào)殆尽。乐观来看，A股下(xià)行更多是(shì)受中概股(gǔ)拖累(lèi)，后市(shì)下跌空间不大。

　　中概(gài)股下跌拖累A一里地等于多少米 一里地等于多少公里股急挫

　　截(jié)至周四，兔年股市(shì)走过3个月行程(chéng)，期(qī)间沪指仅上涨0.65％，似(shì)有“兔子(zi)尾巴长不了”之叹。其实，4月下旬行情(qíng)看似疾风骤雨，大盘(pán)较4月18日峰(fēng)值仅缩水(shuǐ)约3％，上行通道仍(réng)在。

　　A股缘何急跌？或是外围(wéi)股市(shì)下跌的风险输入。作为同股(gǔ)同权(quán)的两地上市指数，恒生AH股A指数和H指数兔(tù)年涨(zhǎng)幅分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹。StockQ全球(qiú)股市(shì)排行榜数据显示，截至周四，香港中企(qǐ)指数和恒生(shēng)指数过去3个月表(biǎo)现为全球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯(sī)达克中国金龙指(zhǐ)数(shù)周二盘中低位(wèi)较2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概股表现低(dī)迷(mí)，主因(yīn)是美联(lián)储加息在即，市场避(bì)险情绪上升，国际资金(jīn)从(cóng)新兴(xīng)市场撤离。瑞士(shì)瑞联银(yín)行日前(qián)将中国股(gǔ)票评级从高配(pèi)下(xià)调为中性(xìng)。从宏观(guān)面看，今(jīn)年首季，美国(guó)GDP年化环比增长1.1％，较上季放(fàng)缓1.5个百分点。剔除食品和能源的核(hé)心(xīn)PCE物(wù)价指数(shù)首季上升(shēng)4.9％，去年四季度为4.4％。两大数据(jù)预示着美国滞胀隐(yǐn)忧未减，加息势在必(bì)行(xíng)。英为财情的美联储利率(lǜ)观测(cè)器(qì)最(zuì)新(xīn)数据显示，5月4日加息25个基点至5％~5.25％的概率(lǜ)是85.3％。

　　当(dāng)滞(zhì)胀风险显现，美国对策是(shì)：以1930年(nián)大(dà)萧条以来(lái)最(zuì)快速度紧缩货币(bì)供应。美国3月M2货(huò)币供应(yīng)量（未经季(jì)节(jié)性调整）为20.7万亿美元，同比下降(jiàng)4.05％，为历史最(zuì)大降幅，且是(shì)连续第四个月收(shōu)缩。美(měi)联储加息(xī)导致金融(róng)资产盈利缩水(shuǐ)，缩表(biǎo)则令流动性折价效(xiào)应加(jiā)剧，在全球金(jīn)融市场催生戴维斯双杀(shā)现象。

　　中特估(gū)受追捧(pěng)

　　助涨中字头个股

　　美国银行业(yè)又(yòu)一张骨牌崩(bēng)塌！第一共和银(yín)行股价(jià)周三盘中(zhōng)最多下(xià)跌(diē)41.23％至(zhì)4.76美元（对应的总市(shì)值为8.86亿(yì)美元(yuán)），较2021年11月的历史峰值缩水约(yuē)97.85％。截(jié)至一季度末，其实际存(cún)款较去(qù)年末(mò)减少约1020亿(yì)美(měi)元，缩水约57.8％。全球银行业危机频现，让A股机构(gòu)不再抱(bào)团(tuán)银行(xíng)股，银行部分龙头(tóu)股招(zhāo)行(xíng)等承压，相较而言，工商(shāng)银行兔(tù)年以(yǐ)来表现(xiàn)抢眼，A股股价上涨(zhǎng)9.5％。

　　招行和宁波(bō)银行股价(jià)兔年颓势，一(yī)是二者虎年最后3个月股(gǔ)价大涨(zhǎng)，涨幅透(tòu)支了盈利(lì)增速；二是“中国(guó)特(tè)色估值体(tǐ)系”开始风行，市场风(fēng)格转(zhuǎn)换。但二者市(shì)净率远高(gāo)于行业(yè)均值，难以赋予(yǔ)中特估概念(niàn)中的(de)回(huí)购预(yù)期(qī)。

　　通达信数据(jù)显示(shì)，中(zhōng)字头指数年内上涨(zhǎng)11％，强(qiáng)于同期上涨6.36％的沪综指，年K线(xiàn)已是五连(lián)阳。其市盈(yíng)率和市净率分别为(wèi)11.63倍和0.8倍(bèi)，堪称估值洼地，而沪(hù)深京三(sān)市A股的市盈率和市净率(lǜ)中位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策(cè)面来看(kàn)，让央企国企估值(zhí)回归(guī)市场均值，已是国家资本新(xīn)战略。国家外汇(huì)局(jú)日前表示：“无论(lùn)从(cóng)市盈(yíng)率还是市净率等指标(biāo)看(kàn)，当前A股的估值相对(duì)偏低。”类似表态无疑是为中字(zì)头股票点赞。

　　典型个股(gǔ)是，当前总市值取代贵州茅(máo)台(tái)成为市值“一(yī)哥”的中(zhōng)国移动，流(liú)通小盘(pán)+次新+绩优(yōu)概念让其(qí)成为中特估龙头。

　　五月预期下跌空间不(bù)大

　　股市“红五月”之说(shuō)，源自(zì)井喷式牛市(shì)带来一里地等于多少米 一里地等于多少公里的财(cái)富记忆。1992年(nián)5月21日，上交所放(fàng)开15只股票的涨跌(diē)幅限制，沪指当日大涨105.27％。1999年(nián)5月(yuè)19日，沪(hù)指大涨4.64％，科技股主导的行情拉(lā)开序幕。

　　自从(cóng)1991年以来的32年里，沪指(zhǐ)全年和5月份上涨的年份分别为18次(cì)和17次(cì)，二(èr)者同时上涨的(de)年份有11次。自2008年至(zhì)去年的15年里，红五月出现(xiàn)7次，占比为46.7％。期(qī)间(jiān)5月和全年同步飘红(hóng)4次，5月(yuè)份这(zhè)个风向(xiàng)标(biāo)已不太灵(líng)光(guāng)。相比之下(xià)，自从(cóng)2008年以来，沪综指4月飘红5次，除(chú)了2008年当年下跌(diē)65.4％之外(wài)，其余年份皆飘(piāo)红(hóng)。截至周四(sì)，沪(hù)指4月份上涨0.4％，全年飘(piāo)红概率不低。

　　以(yǐ)科技股为主(zhǔ)题的红五月行情(qíng)能否再现？关(guān)键在要(yào)看(kàn)两点：一是(shì)年内上涨逾53％的(de)互联网指数能否维(wéi)持强势行(xíng)情。二(èr)是作为A股(gǔ)第二(èr)大行业(yè)指数，电气(qì)设备板块能否企稳。该(gāi)指数年内(nèi)跌幅(fú)为4％，总(zǒng)市值跌至5.48万亿元，较(jiào)历史峰(fēng)值缩水(shuǐ)35.5％，占全(quán)市场权重(zhòng)降低(dī)6.52％。不过(guò)，龙头宁德时代首季盈利增长5.58倍，周四收盘较周三低位(wèi)上涨一成，或是否极泰来。

　　进(jìn)入(rù)4月以来，沪深两市单日成(一里地等于多少米 一里地等于多少公里chéng)交始终(zhōng)维持在万亿元之上，市场人气并未退潮，只是风(fēng)格轮(lún)换(huàn)在加速。鉴于(yú)大盘重新回(huí)到W形整理格局(jú)，后市(shì)即(jí)使(shǐ)考验(yàn)3200点(diǎn)附近的半年(nián)线和(hé)年线关口(kǒu)，下跌空间(jiān)亦不大。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一里地等于多少米 一里地等于多少公里